市场持续低位震荡，整体情绪低迷。在这样的环境下，却有基金管理人逆势布局，启动五年定开偏股基金发行，引发市场关注。东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型基金将于10月23日起发行，发行对象为10月16日已持有东方红系列基金或集合产品的投资者。东方红恒元五年定开混合基金是目前市场上唯一的五年定开偏股混合基金。

东方红资产管理相关内部人士表示，东方红一直以来坚持长期价值投资理念，追求长期大概率成功的投资，在市场低位进行逆势布局，并通过五年定开的运作形式引导投资者进行长期投资，正是这种投资理念的体现。面向老客户发行，主要是寻找认同东方红价值投资理念的投资者，一些现有的投资者拥有过往的投资经历，对东方红价值投资理念理解更为深刻，更适合开展五年的长期投资。

珍惜弱市  逆势布局

通常而言，投资者容易受到人性弱点的干扰，往往在市场情绪低迷时远离市场，而在市场情绪高涨时入场，形成“倒金字塔式”的持仓结构，影响到实际收益。历史经验显示，情绪低迷的熊市其实正是布局的好时机。敢于逆势投资，并敢于进行长期的布局，是价值投资者的重要特征。

早在2014年上证综指还在2300点附近徘徊之时，东方红资产管理就逆势发行了首只三年封闭的基金——东方红睿丰混合基金，2014年9月19日成立。这只在市场低位时推出的基金，为投资者带来了可观的收益。到2017年9月18日，东方红睿丰混合基金三年封闭期结束时，份额累计净值达到2.24元。

凭借出色的长期业绩，2018年3月，东方红睿丰混合基金荣获《证券时报》第十三届中国基金业明星奖“三年持续回报平衡混合型明星基金”；荣获《中国基金报》中国基金业英华奖公募基金20年特别评选 “最佳回报混合型基金”。收益的取得除了优秀的投资管理能力外，与市场低位逆势布局亦有关系。

逆势布局的成功并非偶然，2016年“熔断”之后，市场再度陷入低迷，东方红坚持在市场底部发行偏股基金：2016年1月，发行三年封闭的东方红睿轩沪港深混合基金；2016年6月，发行了三年封闭的东方红睿满沪港深混合基金；2016年7月发行东方红睿华沪港深混合基金，积极引导投资者在市场低迷之时进行布局。截至2018年10月17日，东方红睿轩沪港深成立以来的复权净值增长率为32.77%，东方红睿满沪港深的复权净值增长率为30.51%，东方红睿华沪港深的复权净值增长率为32.4%。

东方红资产管理团队经过多年实践，总结出价值投资的要点——“便宜买好货”，买的便宜非常重要，投资收益的重要来源就是价格向内在价值的回归。逆势布局，在市场相对低点时进行投资，能够提升长期投资成功的概率。

着眼长期 以客户利益为先

发售公告显示，东方红恒元五年定开混合基金发行，面向2018年10月16日东方红资产管理管理的所有公募基金和集合资产管理计划的登记机构登记在册的份额持有人。且投资者需通过持有原产品的销售机构认购东方红恒元，认购申请才会被确认。

面向老客户发行，目的在于将长期的产品匹配更理解和认可东方红价值投资理念的投资者，老客户对东方红的理念和产品模式更为熟悉，而投资五年定开基金这种长期产品需要坚定的信念和耐心。这既是对老客户的信任，也是对新客户的保护。 

面向现有的持有人发行，也是提升客户体验的一种尝试，可以有效控制基金募集规模，便于基金成立后的运作管理，更利于基金经理进行建仓。

根据证监会数据，截至2017年底，我国偏股型基金近20年的平均年化收益率达16.5%。然而很多基金投资者在实际的投资过程中并没有感受到这样的收益率，原因在于投资者频繁进行申赎“追涨杀跌”，虽然基金产品净值上涨，但是投资者却没有获得相应的收益。

投资于定开基金可以有效减少“追涨杀跌”的困境。东方红系列的定开产品，包括本次发行的东方红恒元五年定开混合基金，为解决上述困境提供了一种模式。业内人士分析称，由于封闭期内无需考虑流动性管理，在投资在管理上更加强调长期布局，帮助投资者避免因为择时错误可能带来的损失。

（来源：上海证券报、中华网）

基金概况

基金名称：东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金

基金代码：501066

业绩比较基准：沪深300指数收益率 60% 恒生指数收益率20% 中国债券总指数收益率20%

发行期：2018年10月23日至10月29日

认购资金起点：1000元起（含认购费）

发行对象：投资人必须为2018年10月16日本基金管理人管理的所有公募基金和集合资产管理计划的登记机构登记在册的份额持有人，且投资人只有通过持有原产品的销售机构认购本基金，认购申请才会被确认。否则认购申请失败，认购款项将退还给投资人。

募集限额：

募集期内任何一日，若预计T日的有效认购申请全部确认后，募集总规模接近、达到或超过10亿元人民币，可于T 1日公告提前结束募集，自T 2日起（含）不再接受认购申请。

本基金募集规模上限为20亿元。若募集期内有效认购申请金额全部确认后超过20亿元，本基金将按照20亿元占有效认购申请总金额的比例对所有确认成功的有效认购申请金额进行比例配售。

（注：以上认购费率不包括通过基金管理人直销中心认购的养老金客户，具体费率结构请查阅《招募说明书》。）

风险提示  

基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

（来源：东方红资产管理的财富号 2018-10-23 14:33） [点击查看原文]

相关话题：#养基宝典#?