如果认可央企提估值的大逻辑，应该怎么炒？

自2022年11月22日中午“央企提估值”的演讲内容传出后，资本市场就开始猛炒相关概念，但我复盘了下这几个交易日的炒作标的，基本还是围绕曾经的“国企改革”题材龙头在炒，简单来说就是小市值、股价相对低位、机构持仓低、央企的孙公司或地方国企子公司。总的来说，我个人并不认为这是“央企提估值”的本意（当然短炒可能也无所谓），所以我翻了翻各大官方网站的公告，看看有没有什么“官方认证”的炒作方向，结果还真找到两个。

中证指数公司做为沪深两市最权威的指数编制公司之一（其实我个人认为“之一”可以去掉，因为国证指数中心的“管辖范围”基本被严格限定在了深交所市场内部），其于2022年11月23日和11月24日连续发布了两篇文章，讲解央企主题指数，并提出了两条炒作线索：创新和龙头。

首先说创新。中证指数公司提到旗下有3款“央企创新”主题指数和3款“国企改革”主题指数，并给出了3款“央企创新”主题指数的前十大权重股情况（截至2022年10月31日），这3款指数分别是：中证央企结构调整指数（000860）、中证央企创新驱动指数（000861）和中证央企新动能主题指数（931522）。这里面我最熟悉的是结构调整指数，毕竟2018年三大“央调”ETF高调发行的日子还历历在目，当时各种软文看到头疼。当然，本次中证指数公司强推的指数并非结构调整指数，而是央企新动能指数。

根据编制规则看，央企新动能指数包括以下三大特征：

成分股控股股东必须为央企；

成分股必须属于制造、科技和现代服务三大产业（其实范围挺大）；

成分股必须在新动能评价中获得高分，其中新能动评价主要考核研发（研发金额占比）、盈利（ROE+毛利率）、产业交叉与渗透行为（投资并购数量，越少得分越高）、产业交叉与渗透潜力（央企股东控股子公司的行业分布情况，越集中得分越高）。

总的来说，相对结构调整和央企创新指数满手基建股的情况，央企新动能指数成分股确实非常偏向军工、信创等科技产业。

然后说说龙头。中证指数公司提到旗下有2款“央企控股”主题指数和4款“国企控股”主题指数，并给出了2款“央企控股”主题指数的前十大权重股情况（截至2022年10月31日），分别是上证中央企业50指数（000042）和中证中央企业100指数（000927）。中证指数公司重点推介了其中的央企100指数，这也很好理解，毕竟上证央企指数仅仅只覆盖了上交所市场。

根据编制规则看，央企100指数就是一款中规中矩的市值规模指数：剔除ST和*ST股票后，选择总市值规模大、流动性好的100只央企控股股票纳入成分股。

可以明显看出，央企100指数是一款典型的“金融地产”指数，这也与当前央企主业分布情况较为一致。

从数据看，除了一些垃圾债外，债市整体在上周逐渐恢复正常。来吧，大家说说看，市场是不是已经进入垃圾时间了？毕竟明年过年早，1月份就过年的话，现在也没什么炒作时间了吧。

$西部利得国企红利指数增强A(OTCFUND501059)$ $招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND161725)$ $银华中证央企结构调整ETF联接(OTCFUND006119)$

#中字头板块再度冲高，联通大涨# #大金融集体大涨，市场风格要变？#