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发表于 2021-06-01 13:22:27 股吧网页版
新能电池VS新能源汽车,未来哪只指数更牛?

5月份最后一个交易日,创业板终于迎来了首家总市值突破万亿的上市公司,它就是宁德时代!然而,有位摩根士丹利的分析师却将宁德时代评级下调至“低配”,目标价为251元,比照昨日的434元收盘价下调近40%。多数投资者认为:伤害性不大,但是侮辱性极强。截止今日午市收盘,宁德时代下跌-1.38%

 

众所周知,中国汽车产业在电动化和智能化产业链布局较为领先,国内新能源汽车品牌已经迎来崛起的最好时机,进而带动相关零部件产业链的景气度的上行。国内碳中和政策目标的确定,更是加速推进传统汽车向电动化转型,新能源汽车销量持续向好,渗透率快速提升。锂电池、新能源车板块的重新走强,或许也并令人不意外。可以想象,新能源主题无疑是A股市场较为明确的重要赛道风口之一。

 

如今A股市场与新能源相关的主题指数,也正变得越来越丰富。昨日就有小伙伴留言问司令:“国证新能源车电池指数和新能源汽车指数相比有什么不同?”今天,司令就拿它来对比下目前市场上3只主流新能源指数:国证新能源汽车指数、中证新能源汽车指数、中证新能源汽车产业指数,一起来看看哪只指数更能入得大家的“法眼”?

 

国证新能源电池指数(以下简称:新能电池),选取A股市场中新能源车电池产业相关的上市公司,跟踪基金只有正在发行的广发国证新能源电池ETF。该指数前十大重仓股依次为:宁德时代、亿纬锂能赣锋锂业比亚迪天赐材料华友钴业恩捷股份先导智能格林美洛阳钼业,合计占比65.13%

 

国证新能源汽车指数(以下简称:国证新能源车),选取整车、电池材料、上游材料、电机电控、充电桩等新能源产业链相关的上市公司,跟踪基金有场外的国泰国证新能源汽车指数。2021Q1前十大重仓股依次为:宁德时代、亿纬锂能赣锋锂业华友钴业汇川技术先导智能比亚迪天赐材料上汽集团格林美,合计占比47.15%

 

中证新能源汽车指数(以下简称:CS新能源车),选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司,场内跟踪基金:华夏/博时/国泰/华安中证新能源汽车ETF,场外跟踪基金:天弘中证新能源汽车指数A/C、富国中证新能源汽车指数、东财新能源车A/C。以华夏中证新能源汽车ETF2021Q1前十大重仓股为例,依次为:国轩高科、宁德时代、亿纬锂能赣锋锂业先导智能格林美恩捷股份汇川技术比亚迪天赐材料,合计占比52.10%

 

中证新能源汽车产业指数(以下简称:新能源汽车产业),选取业务涉及新能源汽车产业的上市公司,场内跟踪基金:平安/汇添富中证新能源汽车产业ETF,场外跟踪基金:汇添富中证新能源汽车产业指数A/C。以平安中证新能源汽车产业ETF2021Q1前十大重仓股为例,依次为:宁德时代、亿纬锂能、汇川技术、比亚迪、赣锋锂业、华友钴业、先导智能、恩捷股份三花智控国轩高科,合计占比59.98%


如果光从四只指数的编制方式和权重股名单来看,的确是非常接近!从前十大个股权重来看,新能电池指数占比最高,国证新能源车指数占比最低。那么,历史表现是否和权重占比密切相关呢?以下数据来源:Wind;截止时间:2021531

 

从近一年市场表现来看,回报表现最好的是新能源车产业(上涨131.13%),表现相对较差的是国证新能源车(上涨104.61%);近一年最大回撤表现最好的是国证新能源车(-6.27%),表现相对较差的是新能电池(下跌-8.18%);最高月回报表现最好的是新能电池(上涨24.17%),表现相对较差的是国证新能源车(上涨16.96%)。

 

从历史(2016-2020)单个年度表现来看,2016年表现最好的是新能源车产业(下跌-13.05%),表现最差的是CS新能车(下跌-19.78%);2017年表现最好的是新能电池(上涨13.55%),表现最差的是CS新能车(上涨4.3%);2018年表现最好的是新能电池(-36.34%),表现最差的是新能源车产业(-40.67%);2019年表现最好的是CS新能车(上涨45.51%),表现最差的是国证新能源车(上涨27.25%);2020年表现最好的是新能电池(上涨112.99%),表现最差的是国证新能源车(上涨89.56%)。过去五年中,新能电池有三年时间表现相对最好。

 

从历史区间年化回报来看,近3年以来,表现最好的是新能电池(年化回报33.51%),表现相对最差的是国证新能源车(年化回报22.10%);5年以来,表现最好的还是新能电池(年化回报17.04%),表现相对最差的还是国证新能源车(年化回报10.14%)。


从最新基本面指标来看,新能电池市盈率TTM85.93倍,处于80.56%历史百分位,市净率LF7.31倍,处于70.02%历史百分位;国证新能源车市盈率TTM56.88倍,处于82.70%历史百分位,市净率LF4.05倍,处于86.74%历史百分位;CS新能车市盈率TTM128.75倍,处于85.01%历史百分位,市净率LF8.7倍,处于97.36%历史百分位;新能源车产业市盈率TTM113.26倍,处于81.47%历史百分位,市净率LF8.03倍,处于96.59%历史百分位。国证新能源车市盈率TTM相对较低,CS新能源车市盈率相对最高。


总的来看,4只新能源指数的历史回报差异,确实和前十大重仓股权重有着较大关系。此外,由于正极材料、负极材料、电解液、电池隔膜等材料处于产业链上游,龙头公司出货量具有风向标的作用,大家在投资新能源汽车相关主题基金时,也可以作为重要参考依据。

 

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