今年三季度,市场在经历了5、6月份的反弹后再次出现调整。调整幅度较大的板块除了反弹较多的新能源、电子等成长股外,房地产产业链相关的建材、有色、钢铁跌幅也较大。最终上证指数下跌11.01%,深证成指下跌16.42%,创业板指下跌18.56%。从申万一级行业来看,煤炭、综合、公用事业行业表现较好,其中煤炭是唯一上涨的行业,上涨0.97%,而建筑材料、电力设备、电子等行业下跌幅度达到或接近20%。
三季度对市场影响较大的主要是以下几个因素,一是美国通胀高企、美元持续加息、美元指数和美债收益率不断创新高打压全球市场估值,人民币持续贬值也对国内货币政策独立性形成挑战;二是经济恢复缓慢,房地产销售数据大幅下滑,新冠疫情在全国各地散发对消费产生较大影响;三是中报之后,市场预期高景气的行业下半年业绩增速难以保持;四是俄乌冲突、美国对中国科技产业制裁等不确定因素对市场情绪形成冲击。
本基金以绝对收益策略为主,在股票方面,行业配置相对均衡,三季度增加了地产、医药等股票配置,同时继续自下而上积极寻找具有自身成长逻辑的中小市值个股。债券方面,本基金主要以高等级信用债票息策略为主。