在选股还是选债的新一轮投资市场形势下，相信不少人都对当前经济形势产生了迷茫。海银财富在日前发布的《2016海银财富投资策略白皮书——资管大潮下的洗礼》中，对2016年中国宏观经济形势进行了趋势性的展望，不仅详细剖析了权益类、固定收益类、大宗商品及房地产市场的投资策略，并提供了2016年各大类资产配置的相关建议。

　　《白皮书》指出，2015年“股债双牛”的格局在2016年有望继续得到延续，无论是权益类资产还是债券类资产整体收益表现都不错。基于对宏观经济形势的判断，海银财富认为，2016年中国实体经济仍有一定下行压力，但未现系统性风险，预计利率继续下行但下行空间有限，因此“股债轮动”的可能性大。权益类资产总体受益于利率下行，但上涨持续性取决于投资者对改革与转型进度的预期，而债券类资产则将继续会有不错表现。

　　海银财富认为，在债市走牛引发资金转移效应的同时，股票市场依旧有很好的机会，尤其是在外部利率走高的情况下，债券投机将受到一定的限制。资金将在股市与债市间循环，债券牛市将助力企业降低债务融资成本，实现逐步去杠杆，大型企业将实现直接融资对间接融资渠道的替代；利率下行也将引起权益类市场并购的活跃，新股发行重启及注册制的实施将唤醒VC/PE行业的生机，结构性行情将主导2016年的A股市场走势。

　　面对大宗商品及房地产走势，海银财富《白皮书》指出，大宗商品价格在2016年仍将处于低迷态势。去库存仍是房地产市场的主基调，城市间的分化将继续演绎。2016年房地产投资将继续呈现放缓趋势，一二线城市开发额可能会稳中有升；三四线城市的开发额和开发面积则会保持收缩趋势。在海银财富看来，房地产价格走势的分化更为明显：一线城市的土地供应紧缩，房价受供需影响会有进一步上升空间。京津冀、长三角、珠三角周围聚落的二线城市将会受一线城市波及而小幅上涨，其他二线城市和三四线城市面对供过于求的局面，房价将会继续下滑。

　　虽然在2015年，央行曾多次降准降息，但海银财富认为央行的降息周期并未结束。在缺乏新增流动性刺激的情况下，权益类市场在短期内或难有靓丽表现，但在经济结构及流动性结构调整的过程中，利好的逐渐释 放以及估值的回归理性，权益类产品将继续吸引资金的流入。