报告摘要：

　　混合型基金。合理分散投资， 有效控制投资组合风险， 追求超越业绩基准的长期投资收益。

　　基金经理。游凛峰先生，21年证券从业经验；先后在Merrill Lynch Investment Managers 担任美林集中基金和美林保本基金基金经理，Fore Research amp; Management 担任Fore Equity Market Neutral 组合基金经理，Jasper Asset Management 担任Jasper Gemini Fund 基金基金经理；2009年加入工银瑞信基金管理有限公司；2009 年12月25日至今，担任工银全球基金的基金经理；2010 年5月25日至今，担任工银全球精选基金的基金经理；2012 年4月26日至今担任工银基本面量化策略股票基金基金经理。

　　本基金运用基本面量化投资方法，选取高收益股票，近1月收益13.21%，同期沪深300收益5.44%。

　　报告期内基金投资策略和运作分析：2015年三季度，受中国经济持续低迷及股票市场去杠杆等因素的影响，A股市场全面下跌，上证综指跌幅近29%，深证综指跌幅超过30%，中小板综指跌幅超过29%，创业板综指跌幅超过28%。期间，超过一千只个股跌停的状况几度出现。为稳定市场，证监会出台了一系列鼓励增持、限制减持的政策，但随着去杠杆及限制过度交易行为的进行，股票市场成交量也持续萎缩，由高点的每日2.3万亿下降到每日4千亿。三季度末，场内融资余额跌破万亿，场外清理配资进入尾声，公募基金仓位以及基金发行规模皆进入相对低位。行业方面，在三季度中，估值相对便宜的银行跌幅最小，表现出较强的防御性；煤炭、有色金属、钢铁这些强周期行业跌幅最大，跌幅均超过40%，也反映出中国经济的下行压力。

　　本基金以量化选股为基础，寻找成长与价值投资理念之间的平衡，通过多因子、事件驱动等多种策略各种主题带来的投资机会，并在投资中限制行业和风格风险，以避免大幅波动。三季度中，本基金由于成长股仓位较多，受市场拖累难以独善其身。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：展望未来，经过两轮大幅度下跌，很多股票估值已经回到牛市之前状态，呈现出一定投资价值，特别是我们看好为数不多的高成长甚至成长加速的行业，例如：传媒，新能源汽车，军工及计算机中的一些子行业。从基本面来看，近期经济数据表明经济依然疲弱，在稳增长的诉求下政府大概率将加大基础建设投资，货币政策也预计将保持宽松。虽然市场风险偏好没有完全恢复，但整体市场情绪已经企稳，我们对A股市场中长期保持乐观，尤其是随着围绕创新和改革展开的十三五规划相关政策落地，将带动一批公司实现快速增长，为投资提供丰富标的。在操作过程中需要警惕三季报不达预期的风险。
























　　免责声明：

　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。