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发表于 2019-12-05 15:16:47 股吧网页版
深证红利一出,谁与争锋?再聊红利指数哪家强?

喵姐半年之前分析过红利指数,时隔半年,今天再次来看一下红利指数最新的表现情况。

首先,梳理一下红利策略的由来、目前市场上主流5大红利指数策略及跟踪基金,比较其优劣。

红利策略最早被叫做“狗股策略”,是由美国基金经理迈克尔.奥希金斯在1991年提出,被认为是最简单、最成功的投资策略之一。该策略具体是每年年底从道琼斯工业平均指数中选出10只股息率最高的股票,新年开始买入。每年调整一次,循环往复。根据数据统计,过去半个世纪,狗股策略的年化收益率是14.08%,取得超过道指3%的超额收益。

目前市场上主流的4大红利指数:

以上可以看出,深证红利的在股息率之外还把分红作为选股方法。我们来看这几个指数对应的全收益指数在近3年、近5年、近10年涨跌幅,已经与沪深300的比较:

结合第一张图的各大红利指数最新的前十大权重股数据,外加喵姐今年7月份记录的前十大权重股,如下图:


喵姐做以下分析,以上数据可以看出:

1、标普A股红利指数和中证红利指数,都是选取100只高股息的股票,区别是标普A股红利,增加了单只股票不超过3%,行业不得超过33%等限制,导致其行业更分散,中小市值公司更多。标普红利的近十年收益率简直完美,但是近3年和近1年表现远远跑输其他红利和沪深300。跟踪标普红利的华宝红利机会基金于2017-01-18 上市,数据显示其7月份持仓样本股里面还出现了ST银亿、上半年暴雷的安信信托,喵姐不会选它来投资。

2、中证红利、上证红利、深证红利更偏向大盘。大盘蓝筹对应行业寡头,比方白酒业的茅台、五粮液,保险业的平安,家电业的格力、美的,行业占比都集中在排名1、2的公司中,大盘成长性不见得就比小盘股差;中证红利编制依据里有一条“市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外”,说明任何好的策略都需要些人工干预和补救措施,比方安信信托、银亿股份在18年就已经开始预警的股票,就不应该被建仓了。

3、标普A股红利、中证红利、上证红利的权重股中选出了能源、钢铁等周期类股,非常不稳定。国内市场还不如美国市场成熟,高股息率并不一定意味着大量的现金流。国内很多静态股息率很高的公司,业绩与分红都不可持续,甚至很可能是陷阱。分红率,指的是分红金额占当年净利润的比重,高分红率意味着公司赚到的是真金白银并且愿意与小股东分享,国内持续分红的典型公司比如格力,其股价成长也有目共睹。

4、稳定的股息率结合长期分红能力,选出的个股比较符合真正意义上的红利指数。比如上面的深证红利,其权重股中不乏有银行、白酒,等国内最赚钱的公司,外资流入最多的也大都是这类大盘白马股。

综上,几大红利指数中深证红利完胜。喵姐用深证红利的编制方式,自建了个策略组合,每月更新。

很多朋友对今年新发的两个红利指数有兴趣,对于新发指数,喵姐一般都要观察个一年半载再下结论,今天,咱们先把新发的和4大红利中收益较高的深证红利、中证红利放在一起,看一下估值和收益情况:

可见,收益最好的还是深证红利(估值正常,持有/关注,待低估后定投),中证红利其次,其对应的场外基金,喵姐都整理一下给大家参考,数据来源于天天基金网:



综上所述,红利指数中,深得喵姐喜爱的是深证红利,对应的是工银深证红利ETF联接A(481012),只是目前估值正常,待低估喵姐就会定投,持续关注中;其次,如果非要选一个中证红利来投资,喵姐选择富国中证红利指数增强。

免责声明:市场有风险,投资需谨慎。以上仅为数据分享,不构成任何投资建议。

自媒体:稳赢小喵

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发表于 2019-12-05 15:38:04
认真学习ing
稳赢小喵 作者
发表于 2019-12-05 15:39:16
@天天精华君 麻烦精华君看看哟
发表于 2019-12-05 17:25:52
还在定投中,没获利就要下车啦?
发表于 2019-12-05 17:32:09
亲爱的@稳赢小喵 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
稳赢小喵 作者
发表于 2019-12-05 17:42:29
nn基基复基基 :
还在定投中,没获利就要下车啦?
不下车,高估才开始慢慢下车,买入的持有就好哦。没买的可以等等的意思
发表于 2019-12-05 18:11:12
稳赢小喵 作者 :
不下车,高估才开始慢慢下车,买入的持有就好哦。没买的可以等等的意思
谢谢提示!
发表于 2019-12-05 18:32:29
优点是回撤小,缺点也是回撤小
发表于 2019-12-06 20:55:58
深红利低估的时间不多,持续时间短不容易买够筹码,正常估值就可以定投了。
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