要闻回顾+点评

1.上市公司放弃ETF换购：11月4日，四维图新公司发布公告拟放弃认购富国中证科技50策略ETF。

点评：上市公司大股东通过ETF通道实行变相减持的行为，由于投资人不太了解上市公司换购ETF的目的，导致无法准确判断大股东换购ETF行为的目的，因此降低了公司股价的利空波动，且换购的公告流程简单，成为上市公司最喜欢的减持方式之一。

当上市公司股东换购ETF的份额占比超过该成分股在对应ETF中占比时，就会出现超额换购的现象。超额换购可能导致基金经理主动折价卖出成分股行为，造成ETF价格走势与跟踪指数背离的现象，对持有人造成不利的影响。为避免换购对基金持有人利益造成的损失，监管层针对换购ETF开展了窗口指导，要求换购规模不得超过该成份股在指数中的权重，并要求上市公司股东遵守股东减持的相关规定。

四维图新放弃换购ETF的行为是在监管层对换购ETF进行窗口指导后，行业首现弃购股票ETF的现象。未来上市公司通过ETF换购减持的方式将更加规范和成熟。

2.海富通发行110亿五年地债ETF

点评：海富通是国内首家发行地方债ETF的基金公司，2018年10月12日，海富通发行上证10年期地方政府债ETF（511270.SH），首发募集规模60.46亿。本次发行的海富通上证5年期地方政府债ETF（511060.SH）是在期限上调整后的新基金，从期限策略的布局思路来看，本次发行的5年期品种更顺应当下的债券市场环境，因此获得了更多的意向资金认购。

目前市场共有3只地债ETF，除了上述的2只海富通地债ETF外，鹏华基金于2019年8月23日成立了一只地债ETF：鹏华中证5年期地方政府债ETF（159972.SZ），该基金在深交所上市，首发募集规模44.72亿元。

债券ETF想要做大规模，流动性是最需要解决的问题，市场不缺资金，地债的高票息也有其独特的吸引力，随着银行间和交易所资金流动的日趋频繁，债券ETF或许将成为机构投资参与市场的重要工具。

3.期权扩容，新增2只沪深300ETF期权标的

点评：2019年11月8日，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。

2015年2月9日，上海证券交易所上市50ETF期权产品。该产品是以上证50为标的物的上证50etf交易型指数基金为标的衍生的标准化合约。在此之后，监管再未批复过新的ETF期权标的。经过4年的等待，期权标的再次扩容。本次新增的标的是沪深300ETF，上交所和深交所上市的沪深300ETF各一只，分别是华泰柏瑞沪深300ETF（510300.SH）和嘉实沪深300ETF（159919.SZ）。

ETF产品标的一旦纳入期权标的，其成交量和活跃度也会受到明显提升，规模也会有所增长。ETF与期权的结合会新增套利投资者加入、丰富衍生品投资品种和策略，有利于市场更加健康的发展。

ETF和期权结合的玩法多种多样，包括看涨策略、期权套保、备兑开仓策略、领子期权策略、跨式策略、蝶式策略等，笔者将针对期权的玩法专门开一章节分享，感兴趣的小伙伴欢迎持续关注。

近一周新指数产品募集成立信息

（滚动更新）

点评：

1.近一周数据显示，市场共11只指数基金成立，其中包括2只债券类指数基金和9只股票指数基金。合计募集规模达到352.69亿元。

2.国企一带一路指数于5月16日由中证指数公司正式发布，这是目前资本市场唯一一只反映国有企业参与“一带一路”建设的标杆性指数。易方达、汇添富和富国基金授予发行ETF基金的权利。本周，3只中证国企一带一路ETF均发行成功，规模都远超零售的ETF产品发行规模。

3.工银瑞信发行粤港澳大湾区创新100ETF，募集规模超过10亿，作为主题型ETF，区域类ETF发行今年特别火爆。笔者认为，该类品种定位稍有些尴尬，除非业绩爆表，否则做大产品规模难度不小。

4.招商基金深证100ETF成立，募集规模9.81亿。笔者非常喜欢深100指数，深100指数也是今年以来涨幅最好的宽基指数，相比于上证50指数31.37%的年度涨幅，深100指数接近50%的业绩表现真的是投资者参与A股投资，获得超越大盘指数的必配品。

本周新发指数基金信息

点评：

1.本周共5只指数产品新发，其中2只证金债指数，3只股票ETF或联接基金发行；

2.天弘基金发行沪深300ETF，虽然300的宽基指数已经多家基金公司参与，竞争激烈，但是有着强大的互联网资源禀赋的天弘基金也一样期望能在宽基的蓝海市场中分一杯羹。虽然ETF的发行需要券商的支持，但是天弘基金可以通过在互联网端推动ETF联接的规模增长来带动ETF的规模。该基金也是托管在券商的ETF产品，但是费率上并没有太大的下调，仍然按照0.5%的管理费来收取。显然，天弘基金的策略是渠道为王。

本周行业涨幅榜前3名

点评：

电子行业的成交额和周涨幅均排名市场第一，显示资金对科技板块的热情，关注国泰CES半导体ETF（512760.SH）和国泰中证全指通信设备ETF（515880.SH）。

基金上报受理表

（10.28-11.1）

点评：

1.博时基金上报ESG的ETF基金。中证可持续发展100指数于11月15日正式发布，该指数基于社会价值投资联盟长期关于可持续发展研究提供的成果和数据，由博时基金定制、中证指数有限公司编制，被认为是促进可持续发展的金融创新产品。主题类基金产品上报数量呈现上升趋势。

2.农银汇理基金上报证金债。近期监管开始限速债基的上报和发行规模，证金债指数基金没有单一产品首发规模上限的要求，但是每家基金公司每年只能上报2只该类基金产品。

3.华安基金上报QD-ETF基金，该基金是华安旗下第三只QDII类ETF基金，前两只已经成立的ETF分别是华安德国30DAX ETF（513030.SH，最新披露规模：4.97亿）和华安日经225ETF（513880.SH，最新披露规模：5027万元）。

巴黎CAC40指数（Cotation Assiste en Continu 40），由40只法国股票构成。由巴黎证券交易所 (PSE) 以其前40大上市公司的股价来编制，基期为1987年底。该指数从1988年6月5日开始发布，反映法国证券市场的价格波动。CAC-40指数被视为基准指数。

附：指数温度计

（来源：执着的小冰的财富号 2019-11-08 22:22） [点击查看原文]