6月18日晚间重要行业研究汇总(附股)

2021年06月18日　15:37

来源： 东方财富研究中心

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　　6月18日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　工业机器人：行业景气度延续　进口替代不断加速

　　投资策略：长期看，国内工业机器人行业发展空间大，进口替代水到渠成长期看，工业机器人行业仍然具有较大的发展潜力，主要原因有：(1)我国工业机器人密度远落后于发达国家水平，长期发展有较大空间。(2)疫情催化劳动密集型产业必然向自动化升级转型，以工业机器人为代表的自动化领域必将深度受益。(3)进口替代成为大势所趋。行业持续向好发展加快产业链国产化进程，国内上游工控及机器人本体厂商市场份额纷纷提升，进口替代进程不断加速。我们看好机器人本体龙头埃斯顿、埃夫特和工业自动化龙头拓斯达……【点击查看全文】

　　证券行业：行业向高质量发展　关注4股

　　投资策略：2021年下半年，随着资本市场改革进程提速，行业将逐渐形成差异化发展格局，细分领域的优势将逐步显现，叠加监管层有意推动行业高质量发展，投行业务与财富管理业务有望打开广阔的业绩空间，推动行业估值上升。建议关注业务优势领先，且极具发展潜力的龙头券商中信证券(600030)、中金公司(601995)，流量变现能力极强的互联网成长型券商东方财富(300059)，以及科技属性突出的华泰证券(601688)……【点击查看全文】

　　化工行业：“十四五”开年持续看好新材料产业发展　关注2股

　　投资策略：下半年我们主要关注三条投资主线：1。随下游回暖需求逐渐修复的各细分领域龙头企业，如恒力石化；2。具备核心壁垒、规模优势的长期成长性确定的传统周期大白马，如万华化学；3。“十四五”期间重点规划、国产替代化趋势显著的新材料，主要涉及　5G、半导体产业链相关企业、环保理念下政策驱动打开需求空间的环保材料，如汽车尾气处理材料、可降解塑料等领域龙头企业，如奥福环保、万润股份……【点击查看全文】

　　半导体行业：AIOT万物智能华为鸿蒙振芯铸魂　关注5股

　　投资策略：AIOT　和　5G　的万物智能时代，建议关注国内　SoC　和　MCU　厂商的投资机会，SoC　赛道建议关注晶晨股份、瑞芯微、全志科技、富瀚微、恒玄科技、北京君正等；MCU　赛道建议关注兆易创新、中颖电子、国民技术、芯海科技、乐鑫科技、博通集成等……【点击查看全文】

　　锂电池行业：5月动力电池装机量环比再度回升　关注3股

　　投资策略：行业补贴退补影响几乎完全消退，随着传统车企的电动化布局，行业正式进入高景气时代，看好合资(大众　MEB)、内资新势力(蔚来小鹏)和国内合资传统巨头(长安)的产业链机遇。关注特斯拉产业链和大众　MEB　产业链企业下半年受车企产销增长订单持续放量，关注销量增长并与华为等互联网巨头布局电动车智能化的国内传统车企。新能源车行业高景气度下电池厂商产能持续扩张带来锂电产业链的增长机会。随着主流电池厂商(宁德时代、LG、国轩高科、亿纬锂能)的产能扩张，对于中游电池材料的需求和订单锁定也是日益重要，从宁德时代和天赐材料签订电解液大单锁定其　55%的产能就可以看出，下游需求的推动也带动了中游电池材料厂商订单需求的旺盛，可以关注技术壁垒较低的电解液和隔膜领域中成本和规模经济优势明显并上下游一体化布局的龙头厂商，关注正极材料中高镍三元技术布局较深和海外业务扩张优势明显的龙头正极材料厂商……【点击查看全文】

　　传媒行业：关注业绩增长主线　看好5股

　　投资策略：　2021　年下半年可以继续中长线关注估值具备一定优势且业绩整体表现较好的细分板块龙头，行业的马太效应持续增强，这些公司的相对竞争力会持续提升；业绩增长主线可以关注：(1)行业景气度持续回升、受益于新媒体营销贡献业绩增量的营销行业龙头，(2)业绩增长保持持续稳健且估值相对较低的出版类龙头公司，预计　21　年下半年业绩改善幅度和确定性较为明显。综上我们继续维持传媒行业 “看好”的投资评级，关注分众传媒(002027)、吉比特(603444)、中国出版(601949)、中体产业(600158)、光线传媒(300251)……【点击查看全文】

　　电子行业：聚焦国产替代与技术升级

　　投资策略：芯片国产化：1)政策扶植力度加码：供应链安全逐步被重视，同时在国家政策和资金扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升；2)国产设备、材料、制造等验证及导入全面提速：长期看半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业有也意调整供应链以分散风险，给国内半导体企业更多机会，同时中芯南方、长江储存二期和合肥长鑫的二期的扩产也加速了国产化设备的导入进程，建议关注……【点击查看全文】

　　医药生物：当前原料药行业迎来配置良机　关注4股

　　投资策略：长期来看，中国原料药产业是中国医药新制造的核心方向之一，具有自身升级与承接全球产业链转移的双重成长性，向更高端化创新药CDMO　迭代发展的逻辑清晰，护城河不断提高，从周期性行业向成长性行业过渡，且　2020　年是原料药行业新一轮产能建设密集落地期，今年有望开始集中贡献利润，因此看好　2021　年原料药行业迎来戴维斯双击，给予行业关注评级，建议关注原料药新制造升级(CDMO)逻辑的相关标的如普洛药业、九洲药业、天宇股份、美诺华、奥翔药业等……【点击查看全文】

　　商业贸易：医美监管趋严促行业良性发展　关注5股

　　投资策略：维持板块“超配”评级，短期我们建议：1)618　电商促销力度不减以及新兴平台入局下，一方面将给品牌服务商带来新的业务增量，重点关注丽人丽妆、壹网壹创等在新兴平台中的代运营业务开拓；另一方面，电商渠道多年深耕下成果显著，且产品升级表现优异的国货美妆也将迎来渠道新机遇，重点关注珀莱雅、上海家化、水羊股份等；2)继续建议关注虽然短期估值相对高位，但行业长期成长性及确定性突出的医美板块，继续关注板块优质龙头爱美客、华熙生物等。3)关注基本面已出现明显拐点变化的可选消费优质标的，相关公司历经疫情洗礼，并在自身积极变革下全年有望受益低基数的确定性反弹。关注关注黄金珠宝龙头周大生、老凤祥，以及百货龙头王府井及百联股份等……【点击查看全文】

　　纺织服装：消费旺季行业景气关注优质企业

　　投资策略：短期看，多数重点公司一季度至今基本面表现良好，消费旺季叠加国货热情助推消费端企业呈现出色表现，供应企业订单亦充足。长期看，我国纺织服装行业在市场端具有全球领先的活力，供应链也具有全球领先的效率，行业竞争激烈但空间亦广阔，我们持续看好品牌力、产品力领先，经营效率与健康度领先的优质企业。我们港股重点关注申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏、特步国际，A　股重点关注森马服饰、稳健医疗……【点击查看全文】

　　通信行业：鸿蒙系统为5G物联网而生　关注3股

　　投资策略：关注标的：汽车电子渗透率提升带来控制器弹性增加的智能控制器龙头之一和而泰(002402)，物联网通信模组龙头移远通信(603236)和广和通(300638)。受益标的：疫情催生家居办公及装修场景带来电动工具需求激增的智能控制器龙头之一拓邦股份(002139)，打通设备连接、APP　用户服务及云端数据的　IOT　平台涂鸦智能(TUYA)。……【点击查看全文】

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文章来源：东方财富研究中心责任编辑：DF062

6月17日晚间重要行业研究汇总(附股)

2021年06月17日　15:49

来源： 东方财富研究中心

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　　6月17日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　电子行业：继续强调半导体投资主线　关注9股

　　投资策略：缺货涨价态势下，最直接受益的当属晶圆厂及　IDM　厂商，建议关注晶圆厂龙头(中芯国际、华虹半导体)、功率　IDM(华润微、士兰微、中车时代电气、闻泰科技等)。设备厂商作为半导体行业景气度的二阶导，伴随着扩产力度持续加码，业绩将快速释放。建议关注　FAB　设备企业(北方华创、中微公司、芯源微、至纯科技、万业企业等)及封测设备企业(华峰测控、长川科技、新益昌)新应用方面，我们着重关注　IoT　赛道带来的全新机遇，主要标的有：感知芯片(韦尔股份、敏芯股份、赛微科技)；处理器(瑞芯微、晶晨股份、全志科技)；传输芯片(乐鑫科技、恒玄科技、博通集成)；模拟芯片(圣邦股份、思瑞浦、芯海科技、钰泰半导体、英集芯)……【点击查看全文】

　　传媒行业：借力综艺打开市场空间　关注2股

　　投资策略：2021　年　4　月　30　日，《明星大侦探》全国首家剧本杀节目门店——芒果超媒　M-CITY　明星大侦探长沙店在乐和城开业，以实景探案+圆桌剧本杀为主，店内已储备　300+剧本，标志着芒果超媒正式进军实景娱乐行业。我们认为，剧本杀对芒果超媒来说的重要意义在于：(1)通过线上线下联动放大　IP　价值，拉长　IP　生命周期；(2)为会员及用户提供更多增值服务，且剧本杀玩家群体与芒果　TV　用户画像契合；(3)探索第二成长曲线(小芒电商同理)，这是优秀公司必须具备和持续尝试的。持续关注芒果超媒(300413.SZ，买入)，同时建议关注通过　IP　改编模式进入剧本杀行业的阅文集团(0772.HK，未覆盖)……【点击查看全文】

　　新能源行业：新能源汽车单月渗透率首次突破10%　关注6股

　　投资策略：5月，欧洲主要七国合计销量　14.17　万辆，环比增长　9.8%，销量处于继续抬升状态，我们预计欧洲全年电动车销量将突破200　万辆。5　月美国新能源汽车销量　6.1　万辆，同比增长　328%，环比增长　30%，此外，美国补贴新政提高单车补贴，预计美国全年电动车销量将突破　60　万辆，电动化趋势加速。 投资建议建议关注具有海外布局的锂电池和锂电材料产业链，相关标的：宁德时代、比亚迪、国轩高科、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、星源材质等……【点击查看全文】

　　医药行业：加快社区医院建设　关注6股

　　投资策略：建议关注该赛道高增长且　2022　年估值合理的个股，中长期聚焦消费、创新及服务主线：1)渗透率提升的二代疫苗领域、家用医疗器械、生长激素、眼科等医保免疫类或消费型领域，建议关注生长激素龙头长春高新(000661)、眼科耗材多样化升级的爱博医疗(688050)、家用医疗器械企业鱼跃医疗(002223)、销售网络强大的智飞生物(300122)；2)具备突出临床应用价值的创新药械领域，建议关注具备研发实力、营销网络发达、产品管线配置良好的创新药企，如复星医药(600196)、丽珠集团(600513)；创新外延产业链　CXO　领域，如药石科技(300725)；兼具创新、销售及新型医疗服务能力的心血管平台型企业乐普医疗(300003)；3)医疗体系改革下的基层医疗服务市场，建议关注　ICL　企业迪安诊断(300244)、POCT　小龙头万孚生物(300482)……【点击查看全文】

　　高端制造行业：Mini/Micro LED推动LED芯片行业发展　关注5股

　　投资策略：Mini/Micro LED　技术不断取得进展，带动　LED　产业进入新的发展周期，进一步推动　LED　芯片企业发展。我们建议关注　LED　芯片相关概念标的：三安光电、华灿光电、乾照光电、宏利智汇、国星光电、瑞丰光电和聚飞光电等……【点击查看全文】

　　汽车行业：芯片影响尚存新能源+出口靓丽　关注5股

　　投资策略：智能电动车是未来　5-10　年汽车行业黄金赛道，电动化先行，智能化紧随，将重塑汽车产业链上下游关系和价值分配，也将培养中国一批具备全球竞争力的优秀企业，带动中国汽车产业链全球崛起。核心主线：1)借助自身力量为主积极拥抱智能电动且有望成为自主崛起典范的车企【长城汽车+吉利汽车+比亚迪+蔚来+理想+小鹏+上汽集团】。2)看好华为汽车产业链受益标的：整车【长安汽车+小康股份+北汽蓝谷+广汽集团】+零部件【华阳集团+中国汽研+德赛西威+中科创达+伯特利+银轮股份】。3)智能电动浪潮下依然有较强产业位置的硬件供应商：单一品类【福耀玻璃+星宇股份】+tier0.5　级【拓普集团+华域汽车】+隐形冠军【爱柯迪】……【点击查看全文】

　　家电行业：竣工数据转好　关注后周期龙头

　　投资策略：预计前期的地产销售将持续拉动未来家电需求，建议重点关注厨电板块(老板电器、浙江美大、华帝股份)。当前，资本市场对家电行业红利的持续性预期不足，兼之蓝筹标的的估值仍有进一步提升的潜力，由此带来投资机会：治理结构完善、相关多元化布局和改革成效持续兑现的美的集团；改革有望带来经营管理改善的格力电器、海尔智家；行业成长空间打开的细分板块龙头海容冷链、石头科技；受益于地产后周期红利的欧普照明；受益于电商红利、出口红利的小熊电器、新宝股份、苏泊尔、九阳股份、北鼎股份；混改主题标的海信家电、海信视像亦值得关注。对于轻工行业，国内家具零售业加速恢复带动龙头企业收入快速增长，新增家具订单将逐步转化为收入，重点关注敏华控股、欧派家居、索菲亚……【点击查看全文】

　　食品饮料：口味融合下的调味新趋势　关注2股

　　投资策略：复合调味品行业正经历高速扩张阶段，C端群体消费习惯逐渐培育成型，B端成本压力和餐饮连锁化趋势推动需求提升，我们看好复调料行业前景，给予“强于大市”评级。行业内细分领域龙头公司具有品牌、规模、研发、渠道等优势，我们重点关注依托B端向C端发力的行业龙头颐海国际以及涉及上游重要原材料的安琪酵母，同时建议关注海天味业和天味食品……【点击查看全文】

　　新能源汽车：2022年优选隔膜、溶剂行业关注　关注5股

　　投资策略：从木桶效应角度出发，我们判断　2022　年新能源汽车产业链上的短板可能会存在于技术仍未扩散、扩产幅度相对较慢的锂电隔膜和电池级溶剂行业，建议关注相关企业，包括恩捷股份(002812，增持)、星源材质(300568，未评级)、石大胜华(603026，买入)、新宙邦(300037，增持)、奥克股份(300082，未评级)……【点击查看全文】

　　食品饮料：5月限额以上餐饮、烟酒类维持高增速　关注6股

　　国家统计局公布　2021　年　5　月社会消费品零售额数据。5　月社零总额同比增长　12.4%，相较　2019　年同期增长　9.3%，其中餐饮类零售额超过　2019　年同期水平，烟酒、饮料类零售额增速同比提升。我们认为应把握细分领域龙头，酒类看好山西汾酒、贵州茅台、金徽酒、泸州老窖、张裕，关注水井坊和今世缘；食品看好广州酒家、伊利股份、盐津铺子、三只松鼠等……【点击查看全文】

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文章来源：东方财富研究中心责任编辑：DF062