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发表于 2018-07-13 13:29:41 股吧网页版
震荡行情股市“歉收”,债基成为避风港
1) 股市、债市“跷跷板”

最近股市超级低迷,各大指数卯足了劲儿创新低。赚钱效应更是没有了,跟着大阳线追进去,第二天大概率要扒了一层皮才能出来。

由于国内外形势非常不确定,股市越来越不挣钱,投资者的避险情绪也越来越浓厚,寻找能够提供稳健收益的投资品种。最近,债券市场的热度持续升温,大资金涌入的迹象明显,成为震荡市况下难得的避风港。不少分析师认为,债市新一轮的牛市已经开启。

2018年上半年,股市的收益不堪回首。wind数据显示,截止6月29日,股票型和混合型基金年内平均回报分别为-10.27%和-4.51%。与之形成鲜明对比的是,同期债券基金收益表现稳健,2018年二季度纯债型基金年化收益率中位数为5.2%。

2)债券慢牛行情有望延续

为什么会有这样的“跷跷板效应”呢?一是股市低迷引发了资金避险需求,资金持续流出;二是相比一季度,债券市场收益率继续大幅下行,从趋势上来看,伴随着宽松资金面的进一步确立,债券慢牛行情有望延续,受到了更多投资者的青睐。

央行降准就是一个典型的信号。7 月 5 日起,央行下调存款准备金率0.5 个百分点,主要是为了对冲经济下行和金融去杠杆带来的信用收缩和信用债违约压力。经济下行叠加货币政策偏松,是很有利于债市的,债券基金的投资价值也就凸显出来了。

不过,债券基金辣么多,哪一种能兼顾收益率和流动性呢?买过基金的朋友都知道,如果基金产品每天都有资金申购、赎回,基金经理就不得不留下一部分现金应对,拉低了收益率;但如果长期封闭,虽然方便了基金经理操作,但投资者需要用钱的时候却是赎回无门。

3)定开债基兼顾流动性、收益率

为了解决这个痛点,“定期开放债基”应运而生。这是一种创新封闭式债基,结合了开放式基金与封闭式基金的特点,采用封闭运作与定期开放相结合的方式。既提高了产品的流动性,又能提高资金利用效率。

在我看来,定开债基更大的优点在于,能最大化抓取债券牛市收益:

(1)流动性冲击小:减少频繁申赎带来的流动性冲击,有益于提高组合久期的稳定性和投资策略的一贯性;

(2)杠杆空间大:与普通开放式债基140%的杠杆率相比,定开债基的杠杆率最高可以达到200%;

(3)收益更稳定:封闭使得牛市无大量资金进入摊薄收益,熊市无大额资金赎回,整体收益更加稳定。

(4)债券投资灵活,相对于保险公司根据监管要求需要投资于AAA等级债券需要超过90%,而通过投资本基金,可以适当地以更大比例投资于信用资质优良的AA+和AA等级债券,获取收益。

4)天弘稳利收益“笑傲”固收产品

以上说了一大堆干巴巴的“教条”,有点儿枯燥。但把收益率摆出来,大家就清楚了。

以天弘稳利A为例,成立以来年化回报6.14%,在同类排名中位列前 1/4(24/125)。这个业绩超出了货币基金的收益,靠谱程度也优于不少理财产品,因为打破“刚性兑付”已是大势所趋了。

数据还显示,天弘稳利与同期开放的一年期定开债竞品相比,成立以来的长期历史业绩排名第一。

4)天弘债基的独门利器

天弘的债基是如何做到业绩出众的呢?我咨询了一下专门做债券投资的朋友,原来天弘在技术上有三大系统,铸就“躲雷小能手”。

一是鹰眼系统,能够提前预警,对于债市的各种动态和变化进行实时监控。

二是信鸽系统,能够获取精准的多维度数据,收集推送投资情报。

三是财务异常诊断模型,对发债主体及上市公司的财务报表进行结构分析和逻辑分析,用来揭露财务粉饰, 诊断财务异常;能够提供进行财务打分及打假的功能;根据该模型测算,选取从2010年来被证监会因为财务造假问题而处罚的近50家上市公司,44家能够在证监会发现之前给出比较明显的预警,占到近86%。

今年以来,“信用债”持续爆雷,信用风险导致部分债基业绩受损严重,下半年信用风险依然不容乐观,如何防范风险,天弘基金的三大系统就有用武之地了。

据了解,天弘稳利在天弘基金内部的“地位”也相当高,由天弘固定收益总监、副总经理陈钢亲自挂帅;另一位基金经理姜晓丽,多次获得金牛奖。

最后,跟大家分享一个“投基”小窍门。天弘稳利开放期为2018/6/21-2018/7/18,开放期间基金仓位低,基本只能享受活期收益且还要承担费用。因此在初期认购不大“划算”,建议大家在开放期末认购,可以使收益最大化。

来源:浙江资本圈



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1) 股市、债市“跷跷板” 最近股市超级低迷,各大指数卯足了劲儿创新低。赚钱效应更是没有了,跟着大阳线追进去,第二天大概率要扒了一层皮才能出来。 由于国内外形势非常不确定,股市越来越不挣钱,投资者的避险情绪也越来越浓厚,寻找能够提供稳健收益的投资品种。最近,债券市场的热度持续升温,大资金涌入的迹象明显,成为震荡市况下难得的避风港。不少分析师认为,债市新一轮的牛市已经开启。 2018年上半年,股市的收益不堪回首。wind数据显示,截止6月29日,股票型和混合型基金年内平均回报分别为-10.27%和-4.51%。与之形成鲜明对比的是,同期债券基金收益表现稳健,2018年二季度纯债型基金年化收益率中位数为5.2%。 2)债券慢牛行情有望延续 为什么会有这样的“跷跷板效应”呢?一是股市低迷引发了资金避险需求,资金持续流出;二是相比一季度,债券市场收益率继续大幅下行,从趋势上来看,伴随着宽松资金面的进一步确立,债券慢牛行情有望延续,受到了更多投资者的青睐。 央行降准就是一个典型的信号。7 月 5 日起,央行下调存款准备金率0.5 个百分点,主要是为了对冲经济下行和金融去杠杆带来的信用收缩和信用债违约压力。经济下行叠加货币政策偏松,是很有利于债市的,债券基金的投资价值也就凸显出来了。 不过,债券基金辣么多,哪一种能兼顾收益率和流动性呢?买过基金的朋友都知道,如果基金产品每天都有资金申购、赎回,基金经理就不得不留下一部分现金应对,拉低了收益率;但如果长期封闭,虽然方便了基金经理操作,但投资者需要用钱的时候却是赎回无门。 3)定开债基兼顾流动性、收益率 为了解决这个痛点,“定期开放债基”应运而生。这是一种创新封闭式债基,结合了开放式基金与封闭式基金的特点,采用封闭运作与定期开放相结合的方式。既提高了产品的流动性,又能提高资金利用效率。 在我看来,定开债基更大的优点在于,能最大化抓取债券牛市收益: (1)流动性冲击小:减少频繁申赎带来的流动性冲击,有益于提高组合久期的稳定性和投资策略的一贯性; (2)杠杆空间大:与普通开放式债基140%的杠杆率相比,定开债基的杠杆率最高可以达到200%; (3)收益更稳定:封闭使得牛市无大量资金进入摊薄收益,熊市无大额资金赎回,整体收益更加稳定。 (4)债券投资灵活,相对于保险公司根据监管要求需要投资于AAA等级债券需要超过90%,而通过投资本基金,可以适当地以更大比例投资于信用资质优良的AA+和AA等级债券,获取收益。 4)天弘稳利收益“笑傲”固收产品 以上说了一大堆干巴巴的“教条”,有点儿枯燥。但把收益率摆出来,大家就清楚了。 以天弘稳利A为例,成立以来年化回报6.14%,在同类排名中位列前 1/4(24/125)。这个业绩超出了货币基金的收益,靠谱程度也优于不少理财产品,因为打破“刚性兑付”已是大势所趋了。 数据还显示,天弘稳利与同期开放的一年期定开债竞品相比,成立以来的长期历史业绩排名第一。 4)天弘债基的独门利器 天弘的债基是如何做到业绩出众的呢?我咨询了一下专门做债券投资的朋友,原来天弘在技术上有三大系统,铸就“躲雷小能手”。 一是鹰眼系统,能够提前预警,对于债市的各种动态和变化进行实时监控。 二是信鸽系统,能够获取精准的多维度数据,收集推送投资情报。 三是财务异常诊断模型,对发债主体及上市公司的财务报表进行结构分析和逻辑分析,用来揭露财务粉饰, 诊断财务异常;能够提供进行财务打分及打假的功能;根据该模型测算,选取从2010年来被证监会因为财务造假问题而处罚的近50家上市公司,44家能够在证监会发现之前给出比较明显的预警,占到近86%。 今年以来,“信用债”持续爆雷,信用风险导致部分债基业绩受损严重,下半年信用风险依然不容乐观,如何防范风险,天弘基金的三大系统就有用武之地了。 据了解,天弘稳利在天弘基金内部的“地位”也相当高,由天弘固定收益总监、副总经理陈钢亲自挂帅;另一位基金经理姜晓丽,多次获得金牛奖。 最后,跟大家分享一个“投基”小窍门。天弘稳利开放期为2018/6/21-2018/7/18,开放期间基金仓位低,基本只能享受活期收益且还要承担费用。因此在初期认购不大“划算”,建议大家在开放期末认购,可以使收益最大化。 来源:浙江资本圈

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