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发表于 2024-12-31 20:21:03 天天基金Android版 发布于 上海
我认为在当下投资债基还是比较合适的:1)今年的债基是很多投资者心目中的“香馍馍”

我认为在当下投资债基还是比较合适的:
1)今年的债基是很多投资者心目中的“香馍馍”,很多人也把债基当天的净值涨幅成为“报蛋”,把自己称为报蛋官,从债券基金的分类来看,可以先分为主动投资型与指数投资型(在这个领域,又可分为被动型指数与增强型指数),而主动投资型这个领域,可以分为纯债基(不投资股票与转债的债基),混合债券型(其又可以细分为一级债基,即可投资转债与纯债的债基,与二级债基,即可投资转债与股票的债基),可转债型债基金(既主要投资可转债的这类债基),也就是简简单单的“债基”这两个字,其中包含非常丰富的投资种类,满足了相当多的投资者的各种投资需求。而所谓万变不离其宗,所有的债基,都是以投资债券为主的。我认为想要做好债基投资,必须先要对债券市场做一个全面的了解,所以我想先回顾一下2024年1月-11月的债券市场:
在今年的一月,市场对于降息与降准充满了期待,同时当时的股市也面临了一波调整,还有就是对于财政政策偏宽松的预期,在以上三点的作用下,债市走出了一波闪电牛;在今年的二月,那时30年期国债成为大家关注的焦点,还有很多投资者发现股市里存在着一条逻辑比较硬的赛道:高股息赛道,而它与债券类资产是有着一脉相承的投资逻辑的,那就是当下的投资者在选择投资标的的时候,就是“稳”字当头,所以二月的债市延续了一月的强势;在今年的三,四月份,虽然市场出现了超长期国债,但是债市的表现比投资者预期中的好;到了五月份债券市场进行了一轮合理的调整;而进入6月到9月的时候,当投资者在很多大类资产做比较以后,发现还是债券类资产带来的正收益的概率最大,所以债市又重启了一轮升势。而从9月到10月,随着股市的回暖,很多投资者逐步把部分的债基换成了股基,而从11月至今,很多投资者出于对权益类资产落袋为安以及年底避险需求的影响,又重新回到了债基
2)今年提出了对于2024年要坚持稳中求进,以进促稳,先立后破,要强化宏观政策逆周期和跨周期的调节,其中积极的财政政策要适度加力,稳健的货币政策要灵活适度,精准有效,还是要保持流动性的合理充裕的。还有我国将继续深化利率市场化改革,促进很多企业的融资成本稳中有降低,所以从以上的货币政策层面来看,对我国的债市是比较有利的。
3)在国内的化债的背景下,信用债的供给量在今年大概率会减少的,所以目前市场上的这些信用债,就能体现出一种较好的配置价值。
4)我国目前的经济转型的关键词已经从“量”变成了“质”,所以未来很多没有核心竞争力的企业它们想要盈利的难度变大了,所以他们在开发项目或者是做投资方面会变得更谨慎了,他们会更加考虑成本了,特别是贷款方面的成本,所以就使得未来我国银行的贷款利率大概率会继续下行,而贷款利率的下行也会大概率的带动存款利率的下行,而存款利率的走低也会使得市场的无风险利率走低,那么就会使得更多的投资者会选择投资债基。

5)我国的债券市场的吸引力正在逐步提高,我查阅了一下,从2024年1月至今,年我国债券市场中出现的违约的债券的个数相对于2023年,同比降低了16%左右,而当一个市场的投资安全性提升的时候,那当然会吸引更多的投资者参与其中,从而提升整个市场的流动性,进入形成一个正反馈,不断的强化这个市场的投资价值。
所谓投资需要言行一致,所以我目前也持有债基,持有的债基是东方添益债券(代码:400030),而在选它之前,我是做了很多功课的:
首先,现在投资债券类资产的难度在于需要仔细甄别债券的安全性,千万不能只看单纯的是票面利率,毕竟这几年债券违约的案例越来越多。所以在选择债券基金的时候,一定要看其重仓的债券安全性如何,我翻阅了东方添益债券这只债券型基金 从成立以来的所有季报,看了所有持仓,我很负责的说,它重仓的债券在安全性方面是没有任何问题的,这同时也说明了基金经理吴萍萍有着良好的风控意识。
其次,最近3年的债券市场处于牛市,而这只基金在最近3年的债券持仓一直很高,另外,在2016年的12月到2017年的12月,债券市场出了一轮较大的调整,而在此期间,这只债基金的债券持仓明显降低了,以上种种都说明了基金经理吴萍萍有着出众的择时能力。
接着,截止到2024年9月30日,这只基金的期末净资产规模为252.99亿元,而在2022年的9月30日,这一数据仅仅为85.58亿元,这说明了喜欢它的投资者越来越多了。
最后,我对基金经理吴萍萍的投资策略也有较深的了解,她是在坚持高等级的基础上,通过市场预判来为投资者尽可能的获得超额收益,特别是她对于信用债的研究,她提出的信用策略应主要体现久期的价值,而非超额信用利差的投资理念,让我们也学到了很多投资债券方面的知识
所以我觉得自己是幸运的,因为很早就拥有了东方添益债券(代码:400030),而在持有期,我深刻的感到了一种稳稳的幸福。@东方基金

$东方添益债券$

$东方中债1-5年政策性金融债C$

$东方臻裕债券C$


#晒收益#


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