东方添益债券：拿得稳的基金，才是好基金！

近期债市持续走强。12月9日政治局会议召开，明确提及货币政策基调从“稳健”转向“适度宽松”，市场对降准降息预期升温，债市情绪得到极大提振。市场同样用脚投票，数据显示，早在3月底，债券基金的规模已经突破了5.6万亿元，同比增长了1.5万亿元。

东方基金作为一家覆盖公募基金业务、证券投资管理业务及大资产管理服务等多种领域的综合性资产管理公司，多年来深耕资产配置、风险控制等策略，已形成了一套完善的基金投资体系。当前，如果你关注债券类基金，不妨多在东方基金“橱窗”里看看！

第一，低风险投资者，不妨多关注债基！

我从年初，喊买债基，主要的逻辑就是看到无风险收益率下行。现在，1年和3年甚至出现倒挂，而汇率一直跌。所以，我更看好债券，这要比股市的政策驱动，逻辑更硬一点。

利率和债基的关系是负相关的：利率涨了，债基价格下跌；利率跌了，债基价格上涨（这里的利率指的是无风险利率）。

道理很简单，如果市场上无风险利率债年化只有1%，那我手上的利率债年化有3%，大家肯定想要我这个3%的债，自然会买买买，把价格买上去。债基的上涨，那是市场一直在买，背后的原因是无风险利率一直降降降。

如此来看，投资债券的逻辑很简单：未来如果还是要降息降准，货币宽松，那么债基价格还得会被买买买，买上去。这是市场行为，这是市场规律。

第二，长债基金风险累积，短债基金仍有机会！

当然，投资债券基金并非全无风险，眼下看，长债利率跌的猛，中短债还有空间，未来可以重点关注中短期利率走势，也就是要买也买中短期国债基金。

有的朋友持仓过半是长期国债，那么可以适当逐步部分止盈，或者调仓到中短期国债，但长期国债不必全部卖出。关键是要实现长短债的均衡配置。

债券之中，“短”和“中长”是按基金所投资的债券剩余期限长短来划分。具体来看，通常短债基金要求所投资的债券资产剩余期限不超过3年，内部还可进一步细分，包括超短债（投资债券剩余期限不超过270天）、短债（投资债券剩余期限不超过397天（含））、中短债（投资债券剩余期限不超过3年）。

债券的剩余期限长短和风险高低是密切相关的。一般来说，短债基金主投债券的剩余期限短，久期短，债券价格受市场利率变化的影响相对中偿债基金来说就会更小一些，风险相对较低。

从过去10年间数据看，短债基金指数的年化波动率和最大回撤都比中长期基金指数更低。也就是说，以过去十年为整体来看，短债基金的风险是略低于中长期纯债基金的。

这也就是说，两种类型的债券基金搭配着买，更为合适！

第三，小孩才做选择，大人“全都要”！

在面对各有优势的选择时，成年人总是开玩笑说，“我全都要”。在债基品类的选择上，我们同样可以参考这个思路即便都是债券基金，短久期或长久期、主动或被动、信用和利率，不同类型的债券基金各自有其的优缺点，从资产配置角度看，多元化配置会更有利于组合收益平衡。

中短久期信用债基金和长久期利率债基金可以作为“一短一长”的代表，不妨试试把这两类基金组成CP，并且根据不同的市场环境，动态调整两者之间的比例，以此力争实现账户的平衡。

比如，在风险偏好较高，同时对长端利率债行情有较强预期时，可更高比例配置长久期利率债基金，力争获得更高收益，此时组合的预期收益与波动率均有所上升。

产品选择上，可以关注$东方添益债券$ ，这是一支中长期纯债，严格执行绝对收益策略，严控风险与回撤，收益较中短债基金更佳，持有可以在长期持有的过程中充分发挥债基波动小收益稳定风险低的特点。

又比如，在风险偏好较低同时对长端利率债行情比较谨慎时，可更高比例配置中短债基金，此时组合相对保守，预期收益率与波动率均有所下降。

产品选择上，可以关注东方添益债券，基金年化收益率达 5.0953%。与股票、股票型基金以及宽基指数型基金相较而言，其涨幅或许不算突出，然而回调幅度同样微小。它的走势几乎一路向上，仅仅偶有小幅度回调。@东方基金