十一月第四周（11月25日-11月29日），央妈共开展14862亿元7天期逆回购操作，因本周共有18682亿元期逆回购到期，MLF续作9000亿元，本周实现净投放5180亿元。资金面整周前紧后松，DR001已至1.32%，DR007较上周五持平，但还是高于7天逆回购，月底资金面宽松。而资金分层现象R007-DR007已经处于10bp以内了，周六11月官方制造业PMI出炉，前值50.1，预期50.2，公布50.3，略超预期，相对偏空债市，下周将有14862亿元逆回购到期，周一早9点45分财新制造业PMI将公布，前值50.3，预期50.5。

一、债券基金指数周度总结：

本周短期纯债型基金指数涨幅：0.12%

本周中长期纯债型基金指数涨幅：0.22%

二、热门债基周度下蛋总结：

利率债：

华泰保兴安悦债券C——下蛋113个

兴华安裕利率债C——下蛋72个

博时裕乾纯债C——下蛋42个

广发中债7-10年国开债指数E——下蛋53个

南方7-10国开债E——下蛋54个

上银中债5-10年国开债指数C——下蛋56个

浙商汇金聚盈中短债A——下蛋18个

博时中债7-10政金债指数A——下蛋62个

天弘优选债券C——下蛋41个

鹏华丰顺债券——下蛋15个

三、小涵持有利率债一周收益：

本周10Y国债活跃券陡式下行至2.025%，月初资金宽松可适当博弈，但关注关键点位附近的风险。

周六11月官方制造业数据出炉，小幅回升，本周处于月末资金跨月却明显宽松，MLF的续作延迟，加上买卖国债及买断式逆回购等工具的投放，资金利率快速下行。周内抢跑行情的提前开始，供给冲击承接度好，导致债市阶段性牛陡出现，周三、周五传闻较多，关于经济会议赤字率等消息一定程度上受影响，但主要交易逻辑还是围绕资金宽松、机构抢跑与降准预期上，供给担忧的利空出尽也是一定因素，且还有受到权益市场影响，跷跷板有再度出现。

下周来到年底最后一个月，月初货币宽松，供给压力逐步消失，临近12月经济会议及降准预期会增强，利率债继续下行概率仍大，周一震荡大些，10Y国债活跃券至2.0%以后，下破该点位有一定难度（更多利好出现），市场短期内或震荡反复。关注12月经济会出台情况，市场将博弈宽货币与政策预期，而会议前小作文一般较多，或扰动市场情绪。

小涵妹妹：95后银行工作人员，专注稳健理财，对债市行情把握度高，现在准备把多年银行资产配置经验分享给大家，每天播报债市行情、机会提示以及策略分析。

感谢大家的关注点赞，欢迎点评！关注一切可能，开启无限可能！市场瞬息万变，小涵会在认知范围内尽力分析、分享！大家无疑问可在评论区打出888，让我们一路发发发！以上文内所提及的产品和操作仅是个人行为，供参考，不构成投资建议，过往业绩不代表未来业绩，投资有风险，理财需谨慎~

$鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$  $华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$  $华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$  $南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$  $南方中债7-10年国开行债券指数C(OTCFUND|006962)$  $博时裕乾纯债C(OTCFUND|002404)$  $广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$  $易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$  $上银中债5-10年国开行债券指数A(OTCFUND|013138)$  $国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$  #牛市旗手大涨，什么信号？##18条举措支持数字贸易改革创新发展##你的11月收益如何？#