纯债基金

我们接触较多的风险相对较低的理财产品有货币基金、银行存款、大额存单、纯债基金、国债、国债逆回购等，当前利率水平下，仅通过货币基金、银行存款、大额存单、国债、国债逆回购实现年化5%的收益很难，可以通过配置纯债基金实现年化5%的收益，而且风险相对较低。

先看一下一些纯债基金的收益情况：年化5%的收益还是可以实现的。

纯债基金专门投资债券，不包含股票等高风险资产，收益稳定，不会大起大落，走势和股票市场一般呈负相关关系。

优秀的纯债基金年均收益在5%左右，赎回到账时间为T+1。

中国10年期国债收益率可近似视为无风险收益利率，其波动区间约为2.5%~5%，平均收益率约为3.16%。债券价格与十年期国债收益率呈负相关关系：在10年期国债收益率高于3.5%时，利率处于相对高位，债券价格相对较低，有上升空间，适合买入债券基金。

纯债基金并不承诺保本，在一段时间内收益可能为负（很少超过半年），但债市熊短牛长，相对稳定，长期趋势还是上涨的，并且每次回撤之后的回归收益都很可观。

如何配置资产

以我的资产配置为例，抛砖引玉，对于每种资产配置比例因人而异，有人1%的资产就超过别人100%的资产。随着年龄渐长，风险偏好可以适当降低，在不同市场环境下，稳健资产与风险资产占比也需调整。

1.保险：社会保险+商业险

为自己及家人配置好保险，就是为自己的家庭增添一份保障，就是为自己的家庭负责。未来是不确定的，保险可以在一定程度上做到风险转移，降低‘因病致贫、意外致贫’的可能性。就算你不去做其他投资，也要为自己及家人配置合适的保险。一定要入保险，无论是职工医疗保险还是农村合作医疗，这都是最基础的。

在这些基础保险上，还可以考虑一些商业保险，因为这些基础保险保障并不是很完善，另外不同的企事业单位的报销比例也是不同的，大多数人的报销比例并不是很高。商业险不要乱买，不要被忽悠，适合自己的才是最好的。买保险要明确自己的首要目的，无论是消费型保险还是储蓄型保险，都是以为自己及家人提供医疗保障为主。我没有买储蓄型、分红型保险，于我而言，保险是用来应对未来不确定风险的，不是用来理财的。

我每年的保险费用占比并不高，但够用：家人都有社会保险，也补充了商业险（意外险、医疗险、重疾险）。

2.日常使用、应急资产：货币基金/银行存款

该部分资产配置是我们要花的钱，主要用于日常生活、紧急情况下的备用资金，要保证安全且随时可用，可以放在银行或者货币基金中，资金量小的话，收益差别可以忽略，我目前的该类资产占比为10%。

银行：考虑到节假日、转出限额等因素，银行到账比较快。

货币基金：目前一些宝宝类货币基金快速到账（2h内）每日限额1万元，普通到账需T+1，这点额度是不够的。

3.稳健、避险资产：纯债基金/定期存款

主要用于未来可预见的支出，比如买车、子女教育等。该部分资产配置用来保本升值，以稳为主，同时可以带来一定的持续收益，年均收益3%-5%左右。

我主要配置纯债基金，同时也存了一部分定期存款（含大额存单），共占比30%。纯债基金风险低，可以作为一个很好的避险资产。因为纯债基金本身收益并不高，所以购买纯债基金时一定要考虑成本（申购费、赎回费、运作费等），随着持有期增加，基金赎回费可以低至0。

下图为2008--2022年沪深300指数与中证综合债指数收益情况，由数据可知：债券基金出现亏损的概率比较低，纯债基金就更低了，出现‘股债双杀’的情况比较少见，所以基金组合中配置部分纯债基金是可以避险的。

避险资产不要求能够取得多高的收益，而是可以在你资产组合中的其他资产大幅下跌时保持稳定，甚至有小幅上涨，降低组合的波动性；当你的其他资产因为大幅下跌而产生较大损失时，你的避险资产可以拿来使用而不用担心割肉- -手中有粮，心里不慌。

4.风险投资资产：股票+股票型/混合型基金

这部分投资主要是为了获取超额收益，需要承担一定的风险，要结合自己的风险承受能力来决定是否配置，量力而行，注意配置比例，我的风险投资资产占比55%（不同行情下、不同年龄阶段，每种资产的配置比例都是会改变的），宽基类指数基金我一般不会购买(收益太差)，另外，对于短期内要用的资金，比如一年以内要用的资金，不适合投资风险较高的权益类基金，也不适合买封闭期过长的基金。要记住：高风险并不等于高收益，股市或许真的不适合大多数人，不要妄图用几万块在股市实现财富自由。

我大部分资金在基金上，买股票主要是为了解市场走势，买了才在乎，有利于自己关注市场走势，关注持有基金的重仓股表现。我风险承受能力高一些，除纯债基金外，我一般购买股票型或混合型基金，当然这其中包括行业类基金。我不会过度重仓某一行业基金，除去纯债基金，一般会将基金资产的1/4~1/3配置到某一基金上。

千万不要抱有这种想法：我要是全部资金都买入某只大火的行业基金，那不是赚大了，我们不应只见贼吃肉，不见贼挨打，没有基金会一直上涨的，只买一类基金虽说收益可能更高，但是当市场风格轮换，想哭都来不及。可以考虑构建一个适合自身情况的基金组合，做好风险控制，抓住板块轮动机会，一定不要觉得今年某行业是趋势就把所有资金都投在该行业上。基金理财不能只看跑得快，还要跑得稳、跑得远。对于行业类基金，业绩很难保持稳定：当属于该行业的行情到来时，会获得远超市场的收益；当行情不再时，也会让你‘跌妈不认’。

对于已经取得高收益的行业类基金一定要及时止盈，但人性本贪婪，总想赚更多，而想赚更多就必须以我们已取得的收益和本金来做赌注。很多基金的业绩是有一定周期性的，这也是由市场的周期性决定的，就最近几年行情来看，对于行业类基金，趋势变换太快，我感觉持有时间3/5年太长了，尤其是很多基金成立来的业绩还不如近两三年的业绩，所以说如果我们的持仓周期没那么久的话，可以考虑适时止盈。

资产配置的工具、比例因人而异，要灵活，比如有人不想持有纯债基金，更倾向于定期存款，那完全可以把资金存定期，这里只是要让大家知道：要用资产配置的观念去理财。

我们无法预测市场，但我们可以学着应对市场。理财之前，先考虑风险，根据自身实际情况构建一个适合自己的投资组合，做好资产配置。 资产合理配置好后，就算市场下跌，也无需过度担忧。我们甚至可以这样想：市场行情不好时，投资标的变得相对便宜，可以在熊市或市场低迷时买入更多的基金份额，等到行情好转可以获取更多的收益，反其道而行之，在别人恐惧时贪婪。

@天天话题君 @天天话题君 @天天基金创作者中心

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作者：蚂蚁不吃土（转载请获本人授权，文章中列举的具体基金只是举例需要，并非推荐；本文亦非投资建议，不作为基金买卖依据；市场有风险，投资需谨慎。）