今天A股放出天量，仅早盘两市成交额就突破万亿，全天有望突破1.5万亿。但是指数却走的不太流畅，抛压很大，上证指数宽幅震荡，创业板指走势稍强，截至发稿，上证指数涨幅为0..05%，创业板指涨幅为0.43%，北向资金净买入15亿。具体从板块来看，光伏、煤炭、军工、有色、钢铁等领涨，家电、银行、半导体、房地产等领跌。

首先说军工吧，周报里有给大家分析过，从主机厂中报来看，业绩只能说符合预期，但是资产负债表中合同负债、存货和现金流等项目说明军工订单大增，印证了航天航空板块十四五装备列装放量的逻辑。从今天军工板块的表现来看，市场资金更在乎的是军工板块的中长线逻辑，并没有因为中报业绩没有超预期而离场（其实上周有部分资金选择了兑现收益）。

上周我在军工板块减了一些仓位，这也是考虑到中报来临的未知性，军工的业绩具有私密性，个人投资者更难以预测军工的业绩，万一业绩没那么好就会遇到大的调整，关键时刻进行仓位管理来降低风险是合理。既然现在军工的中产线逻辑被进一步证实，资金也相对认可，剩下的仓位还是以持有为主。

然后是半导体、光伏、新能车，其实半导体已经被踢出了最强主线队列，只剩下光伏和新能车了，军工有可能上位。从目前披露的中报来看，半导体依旧是景气度最强的几个板块之一，且全球“缺芯”问题没有得到缓解，我也很迷惑为何资金那么爱新能源而对半导体的高景气度视而不见，可能是机构担忧贸易问题解决后，半导体的国产替代逻辑会被破坏？

我个人更偏爱半导体和军工，对新能源抱以谨慎的态度，不是说不看好其前景，只是资金过度炒作，今天明显是加速泡沫化行情。今天经济日报发了一篇刊文批评锂概念板块炒作，我记得之前也有官媒发文。

至于白酒、医药、券商，业绩并不差，特别是券商持续受益于居民资金入市和市场成交额放大，但是热点不在这边，市场结构两极分化。我相信极端分化不是常态，后续市场会走向均衡。

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