公告日期：2023-10-25

中海能源策略混合型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：中海基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 25 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中海能源策略混合

基金主代码 398021

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2007 年 3 月 13 日

报告期末基金份额总额 1,706,011,716.59 份

投资目标 在世界能源短缺和中国经济增长模式向节约型转变的背景下，以能源
为投资主题，重点关注具备能源竞争优势的行业和企业，精选个股，
并结合积极的权重配置，谋求基金资产的长期稳定增值。

投资策略 1、一级资产配置：本基金根据股票和债券估值的相对吸引力模型
(ASSVM， A Share Stocks Valuation Model)，依据宏观经济
分析和股票债券估值比较进行一级资产配置。ASSVM 模型通过对股
票市场和债券市场相对估值判断，决定股票和债券仓位配置。投资决
策委员会作为本基金管理人投资的最高决策机构和监督执行机构，决
定本基金的一级资产配置。

2、股票投资：本基金围绕能源主题。首先，根据摩根斯坦利和标准
普尔公司联合发布的全球行业四级分类标准(GICS)，对 A 股所有
行业进行了重新划分。将 A 股所有行业划分为能源供给型行业和
能源消耗型行业；然后，将能源供给型行业细分为能源生产行业和能
源设备与服务行业，将能源消耗型行业细分为低耗能行业和高耗能行
业（能源下游需求各行业能耗相对高低的界定，主要来源于国家统计
局和国家发改委的相关文件）。

本基金股票资产的行业配置主要依据中海能源竞争优势评估体系。本
基金依托中海油在能源研究方面的独特优势，收集整理外部能源专家
和其他研究机构的研究成果，综合考虑全球地缘政治、军事、经济、

气象等多方面因素，结合本公司内部能源研究小组的研究，对未来能
源价格的趋势进行预测。在此基础上，行业研究小组根据经济增长和
能源约束的动态发展关系，结合未来能源价格趋势的预测，从能源策
略的角度，确定能源主题类行业（包括能源供给型行业、高耗能行业
中单位能耗产出比具有竞争优……
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