2023年三季度受内外部环境的影响市场继续下行,沪深300、创业板等指数均创出年内新低,市场成交量也出现萎缩。对于经济复苏的担忧应当是主要原因,另外叠加美国高利率的影响造成了部分资金流出。在三季度政府出台了地产的放松政策,一些经济刺激政策也是可预期的。从市场交易行为看,投资者在缩短自己的投资久期,体现为投资行为更趋短期和对高股息的偏好,对于长期的成长股表现出信心不足。我们认为这种现象的出现可能是阶段性的,也无法对长期投资形成有效的指导,但是也增加了部分低估值高分红股票。本基金基于长期成长的选股逻辑,重点投资了各个产业中的优质公司。
2023年有些高开低走,其实可能是符合正常规律的。经济的见底回升和复苏不可能一蹴而就,需要有一个过程,市场在年初过于乐观,但当前又过度地悲观。随着经济和社会的逐步正常化,不同的行业会回到自身的运行规律中去,当然合理有效的经济政策可以更好的推动这一进程,我们已经看到一些提前出清的行业开始出现向上的趋势。对于权益市场,经过两年多的回调股票估值已经到了相当有吸引力的位置,当下是非常好的长期布局时点,信心在目前的情况下是非常重要的。
人工智能在上半年获得了市场的高度关注,但在三季度有大幅度的回落,这里面有交易层面的因素,也有行业发展的因素。但是作为未来可能深刻影响人类社会的技术,人工智能的发展才刚刚起步,仍然值得我们持续关注。医药行业的吸引力也越来越大,经过两年多的回调,医药股的估值已经回到历史极低区间。虽然有医疗反腐的负面影响,但是我们认为不会改变行业长期发展的逻辑,中国进入老龄化社会对医药的需求是明确。此外医药创新也为医药行业的持续增长提供了极大的动力,对此我们会持续跟踪和研究。
我们会努力在市场中挑选估值和成长性匹配的优质品种,寻找各个产业中长期成长的公司,力争为基金持有人创造持续稳定收益。