公告日期：2024-04-22

光大保德信增利收益债券型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信增利收益债券

基金主代码 360008

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 10 月 29 日

报告期末基金份额总额 3,824,538,901.35 份

本基金主要投资债券类投资工具，在获取基金资产稳定增

投资目标 值的基础上，争取获得高于基金业绩比较基准的投资收

益。

本基金将在限定的投资范围内，根据国家货币政策和财政

政策实施情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性情

况来预测债券市场整体利率趋势，同时结合各具体品种的

投资策略

供需情况、流动性、信用状况和利率敏感度等因素进行综

合分析，在严格控制风险的前提下，构建和调整债券投资

组合。在非债券类品种投资方面，本基金将充分发挥机构

投资者在新股询价过程中的积极作用，积极参与新股（含
增发新股）的申购、询价和配售，在严格控制整体风险的
前提下，提高基金超额收益，力争为投资者提供长期稳定
投资回报。
1．资产配置策略
本基金采取稳健的资产配置策略，通过固定收益类证券的
积极管理，力求提升收益的稳定性，降低基金份额净值的
波动风险；同时，根据股票市场的趋势研判及新发行股票
上市公司基本面的研究，积极参与风险较低的一级市场新
股申购和增发新股，力求在稳定收益的基础上，适度提高
基金资产的总收益率。
2.债券投资策略
本基金将主要采用宏观分析和微观定价两个方面进行债
券类投资组合的构建，宏观层面主要关注影响债券收益率
水平的各个因素，包括宏观经济所处周期、货币财政政策
取向、市场流动性变动情况等，通过对各宏观变量的分析，
判断其对市场利率水平的影响方向和程度，从而确定本基
金固定收益投资组合久期的合理范围。在确定固定收益投
资组合的具体品种时，本基金将根据市场对于个券的市场
成交情况，对各个目标投资对象进行利差分析，包括信用
利差，流动性利差，期权调整利差（OAS），并利用利率
模型对利率进行模拟预测，选出定价合理或被低估，到期
期限符合组合构建要求的固定收益品种。
(1) 类属资产配置策略
对类属资产配置进行决策的主要依据是对不同债券资产
类收益与风险的估计和判断。我们基于对未来的宏观经济
和利率环境的研究和预测，根据国债、金融债、企业债等
不同品种的信用利差变动情况,以及各品种的市场容量和
流动性情况,通过情景分析的方法，判断各个债券资产类属

的预期回报，在不同债券品种之间进行配置。具体考量指
标包括收益率分析、利差分析、信用等级分析和流动性分
析，以此确定各类属资产的相对收益和风险因素，并以此
进行投资判断依据。
（2）组合久期调整策略
在债券投资过程中,期限因素是决定债券风险收益特征最
重要……
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