2023年上半年,经济随着疫后复苏先是出现了各方面积极改善的信号,权益市场开局较好,债券区间震荡。二季度以来,随着疫后积压需求逐步释放,经济内生增长动能略显疲软,同时海外需求未出现明显改善,各项经济数据开始逐月环比走弱,投资者对于稳增长政策的预期进一步加强,但一些长期问题的短期化担忧,进一步冲击了二级市场权益投资者的情绪,二季度A股整体表现不佳,10Y国债利率出现大幅下行。
投资策略方面,基金坚持贯彻长期价值风格,以估值合理性和预期差作为投资标的选择的安全边际基准,阶段性根据行业景气边际变化调整成长板块持仓比例;行业方面,上半年以来较大的权重配置了稳增长相关行业,特别是受益于地产信用修复的地产链板块,如房地产、建材、家电、家居等,以及有色、化工、汽车等,阶段性参与了受益于AI的计算机、半导体相关投资机会。