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发表于 2017-09-08 08:48:39 股吧网页版
中国最好的公募基金经理是这几位

  做了快15年基金报道,常常会有亲友来问,买什么基金。我说,如果是我,股票基金就买这几位基金经理管理的,因为他们是中国最好的公募基金经理。



  数据截至2017年9月6日


  还有一个原因。我一直认为,A股散户多,水平高的基金经理会在很长时间里战胜大多数人。


  换句话说,好的主动型基金能跑赢指数基金。前提是,找到好的基金经理。


  ​怎么找到好的基金经理?


  统计数据说话。


  如何选统计指标和区间?要看统计者水准和人品,结论可能完全不同。


  这个市场利益太多,人性经不起考验。肖肖只说自己的看法,专业欢迎讨论。


  1. 时间是投资的朋友.基金经理没做过7年的,先剔除。


  中国每一轮大的牛熊,大概是7到8年。


  比如1999年大牛市,到2006年、2007年的大牛市,再到2014年、2015年的大牛市。大牛市过后就是大熊市,基本也是7年的时间周期。


  所以,我们以7年为一个周期,没做过7年基金经理,我们先不看了。


  大浪淘沙,时间会慢慢选出新的牛人。


  这一刀下去,只剩306只基金了(A、B、C分别计算)。


  有读者指责肖肖喜欢“过气黄花”,笑我“沉浸在多年前的记忆中”,为什么不能找些“较”好的基金经理。


  想起2015年4月23日,我们报道兴全基金总经理杨东再次提醒市场泡沫太大,很多投资人看笑话说,这些“老人”不理解新的市场,时代会淘汰他们的。


  事后证明,杨东这位“老人”依然没有看错,市场又疯狂了一个半月之后,史无前例的大股灾把看笑话者淘汰了。


  2014年9月,沪指已涨幅不小,市场还在牛熊争论的巨大分歧里,肖肖采访重阳投资裘国根,他正满仓做多,说市场是一次中级反弹,很多人笑他太乐观。


  后台有读者指责肖肖喜欢“过气黄花”,笑我“沉浸在多年前的记忆中”,为什么不能找些“较”好的基金经理。


  想起2015年4月23日,我们报道兴全基金总经理杨东再次提醒市场泡沫太大,很多投资人看笑话说,这些“老人”不理解新的市场,时代会淘汰他们的。


  事后证明,杨东这位“老人”依然没有看错,市场又疯狂了一个半月之后,史无前例的大股灾把看笑话者淘汰了。


  2014年9月,沪指已涨幅不小,市场还在牛熊争论的巨大分歧里,肖肖采访重阳投资裘国根,他正满仓做多,说市场是一次中级反弹,很多人笑他太乐观。


  所以,肖肖在后台任性了一把,回答那位质疑的朋友:我最喜欢“过气黄花”。


  话说,我为什么放着最好的不选,非要去找“较”好的?真奇怪!


  2. 业绩为王。基金经理任职期里,年化收益不到15%的,剔除。


  这个数字节点参照M2(广义货币)增速,2009年9月开始到今年7月底,每月M2增速的简单平均数是14.76%。



  现在,就剩下76只产品。数量不算太多,但里面还是有不少水分~~~


  3. 老将也需要好环境。频繁换公司和产品的老将,也需要再观察。


  我们以三年为期,2014年9月1日之后才任职基金经理的产品,拿掉。


  这一刀下去,还剩37只产品。数量不多,可以拉表格给大家看一下了。



  不过,这个年化数据只是参考,不能简单做排名。


  比如,6000点和2000点任职基金经理的,现在指数是3300多点,同样的年化收益率,差别会很大。


  再比如,同样是年化10%,连续12年年化20%和只有3年年化20%,当然是12年更难,并且难了很多。


  表格里,南方基金史博的年化回报率最高,高达26.27%。但因为产品任期只有三年,并不能说明他的投资水平最高。


  虽然,史博有之前业绩可以证明他的优秀。但因为受限于统计工具,我们很难把老产品和新产品业绩延续对比。


  好在,我们不求选出所有最好的,只是用能量化的方式能选出最好的一部分。


  5. 再把时间拉长,管理同一产品超过7年周期的。


  庖丁解牛,一刀刀儿接近骨头。


  这一轮,肖肖喜欢的董承非、程洲出局了,还在富国基金时就认识的老将周蔚文,也出局了。


  一样,只是因为受限于统计工具,不能把他们管过的新老产品放在一个标尺上。


  还剩下的就是最上面的3位,都是老将。


  6. 看到这张表格,有些人笑了。说他们中谁谁谁不行,跑得太慢。


  我想起木心说过的一句话,“小聪明”是长不大的。


  我喜欢用笨办法做长期的事情,看起来很慢,实际并不慢。


  比如富国天惠精选成长A,从它第一天成立,基金经理就是朱少醒,这是没有换过基金经理、排名最靠前的基金,总回报953.75%。


  总有人问,你买了啥?老老实实承认,我自己买的兴全社会责任,2013年11月份买的,赚了123.96%。因为这是国内年纪最大的基金经理管的基金,傅老师看到表伤心。


  嗯,这就是一张定量和定性结合的表格,既有数据证明他们是长期最好的,再优中选优。


  如果你喜欢短期赚快钱,忽略不计吧,谁也不知道短期市场会站在谁的风口上。


  我只知道,短期他们从来不是最会赚钱的,长期没多少人跑赢他们。


  不可避免,因为以人为选择标准,以时间为标尺,一些很有能力的基金经理没有入列,比如为人和业绩都很好的汇添富焦点成长基金经理雷鸣,比如兴全基金的谢治宇~~~


  有什么关系呢?市场和时间会给他们机会和考验,我们且等着看。


  最后,来看一张让人感慨的表格吧,这么多年回报率最高的公募基金。



  这上面的基金经理名字,是不是很多很眼熟,铁打的营盘流水的兵,唉。


  那个时代,公募有明星王亚伟。不管市场怎么评价他,我是喜欢的,无论定量和定性,他都在最好的名单里。


  #牛人牛基#


  (原文转载自:聪明投资者)

发表于 2017-09-08 09:23:59
择基很重要,择基的标准也很重要
发表于 2017-09-08 09:29:57
最喜欢你的这段话,
短期他们从手不是最会赚钱的,长期没多少人能跑赢他们!
为你点赞!
发表于 2017-09-08 09:30:56
发表于 2017-09-08 09:29:57
最喜欢你的这段话,
短期他们从手不是最会赚钱的,长期没多少人能跑赢他们!
为你点赞!
错一字,是从来。
发表于 2017-09-08 10:12:54
赞同,,,,谁也不知道短期市场会站在谁的风口上。
发表于 2017-09-08 10:50:48
都是老司机,赞
发表于 2017-09-08 10:54:46
经过市场检验的不多,网友们看仔细了
发表于 2017-09-08 11:01:08
老司机棒棒哒
发表于 2017-09-08 11:04:26
发表于 2017-09-08 09:29:57
最喜欢你的这段话,
短期他们从手不是最会赚钱的,长期没多少人能跑赢他们!
为你点赞!
我比较相信老司基,两轮牛熊锻炼出来的绝对是过硬的本领
发表于 2017-09-08 11:14:48
这些基金经理长期看着市场各种情况,经验十足
发表于 2017-09-08 13:07:12
用统计数据说话
发表于 2017-09-08 13:07:55
给小编点赞
发表于 2017-09-08 13:10:23
牛熊市中钻出来的老司机肯定是有着过硬的投资经验的
发表于 2017-09-08 14:14:00
一个好的基金经理是经得起市场和时间的考验的,,
发表于 2017-09-08 14:39:48
一个好的基金经理不容易啊
发表于 2017-09-08 14:53:59
厉害了!
发表于 2017-09-08 15:28:46
如果年化收益考虑在10%左右,老司机最好,觉得自己还可以多赚一点的,找老司机就很糟糕。公募从来都留不住最顶尖那批高手
发表于 2017-09-08 15:42:54
厉害
发表于 2017-09-08 15:52:26
做基金经理也不易呀,给基金经理点赞
发表于 2017-09-08 15:52:43
发表于 2017-09-08 16:30:51
都是老司基啊,,一个比一个厉害呢
发表于 2017-09-08 16:34:49
程洲不错的
发表于 2017-09-08 16:43:53
都是老司机,收藏了
发表于 2017-09-08 17:29:18
1
发表于 2017-09-08 18:06:08
发表于 2017-09-08 09:23:59
择基很重要,择基的标准也很重要
是的呢,,投资标准是很重要的
发表于 2017-09-08 18:10:19
发表于 2017-09-08 15:52:26
做基金经理也不易呀,给基金经理点赞
给基金经理点赞
发表于 2017-09-08 18:12:13
发表于 2017-09-08 10:12:54
赞同,,,,谁也不知道短期市场会站在谁的风口上。
就是,,,如果喜欢短期赚快钱,就可以忽略不计
发表于 2017-09-08 18:14:15
发表于 2017-09-08 10:54:46
经过市场检验的不多,网友们看仔细了
赞同,,一定要擦亮眼睛
发表于 2017-09-08 18:15:27
发表于 2017-09-08 10:50:48
都是老司机,赞
给老司基们点赞
发表于 2017-09-08 18:15:31
发表于 2017-09-08 14:14:00
一个好的基金经理是经得起市场和时间的考验的,,
市场和时间会给他们机会和考验,我们且等着看。
发表于 2017-09-08 18:15:40
发表于 2017-09-08 11:01:08
老司机棒棒哒
棒棒哒
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  做了快15年基金报道,常常会有亲友来问,买什么基金。我说,如果是我,股票基金就买这几位基金经理管理的,因为他们是中国最好的公募基金经理。



  数据截至2017年9月6日


  还有一个原因。我一直认为,A股散户多,水平高的基金经理会在很长时间里战胜大多数人。


  换句话说,好的主动型基金能跑赢指数基金。前提是,找到好的基金经理。


  ​怎么找到好的基金经理?


  统计数据说话。


  如何选统计指标和区间?要看统计者水准和人品,结论可能完全不同。


  这个市场利益太多,人性经不起考验。肖肖只说自己的看法,专业欢迎讨论。


  1. 时间是投资的朋友.基金经理没做过7年的,先剔除。


  中国每一轮大的牛熊,大概是7到8年。


  比如1999年大牛市,到2006年、2007年的大牛市,再到2014年、2015年的大牛市。大牛市过后就是大熊市,基本也是7年的时间周期。


  所以,我们以7年为一个周期,没做过7年基金经理,我们先不看了。


  大浪淘沙,时间会慢慢选出新的牛人。


  这一刀下去,只剩306只基金了(A、B、C分别计算)。


  有读者指责肖肖喜欢“过气黄花”,笑我“沉浸在多年前的记忆中”,为什么不能找些“较”好的基金经理。


  想起2015年4月23日,我们报道兴全基金总经理杨东再次提醒市场泡沫太大,很多投资人看笑话说,这些“老人”不理解新的市场,时代会淘汰他们的。


  事后证明,杨东这位“老人”依然没有看错,市场又疯狂了一个半月之后,史无前例的大股灾把看笑话者淘汰了。


  2014年9月,沪指已涨幅不小,市场还在牛熊争论的巨大分歧里,肖肖采访重阳投资裘国根,他正满仓做多,说市场是一次中级反弹,很多人笑他太乐观。


  后台有读者指责肖肖喜欢“过气黄花”,笑我“沉浸在多年前的记忆中”,为什么不能找些“较”好的基金经理。


  想起2015年4月23日,我们报道兴全基金总经理杨东再次提醒市场泡沫太大,很多投资人看笑话说,这些“老人”不理解新的市场,时代会淘汰他们的。


  事后证明,杨东这位“老人”依然没有看错,市场又疯狂了一个半月之后,史无前例的大股灾把看笑话者淘汰了。


  2014年9月,沪指已涨幅不小,市场还在牛熊争论的巨大分歧里,肖肖采访重阳投资裘国根,他正满仓做多,说市场是一次中级反弹,很多人笑他太乐观。


  所以,肖肖在后台任性了一把,回答那位质疑的朋友:我最喜欢“过气黄花”。


  话说,我为什么放着最好的不选,非要去找“较”好的?真奇怪!


  2. 业绩为王。基金经理任职期里,年化收益不到15%的,剔除。


  这个数字节点参照M2(广义货币)增速,2009年9月开始到今年7月底,每月M2增速的简单平均数是14.76%。



  现在,就剩下76只产品。数量不算太多,但里面还是有不少水分~~~


  3. 老将也需要好环境。频繁换公司和产品的老将,也需要再观察。


  我们以三年为期,2014年9月1日之后才任职基金经理的产品,拿掉。


  这一刀下去,还剩37只产品。数量不多,可以拉表格给大家看一下了。



  不过,这个年化数据只是参考,不能简单做排名。


  比如,6000点和2000点任职基金经理的,现在指数是3300多点,同样的年化收益率,差别会很大。


  再比如,同样是年化10%,连续12年年化20%和只有3年年化20%,当然是12年更难,并且难了很多。


  表格里,南方基金史博的年化回报率最高,高达26.27%。但因为产品任期只有三年,并不能说明他的投资水平最高。


  虽然,史博有之前业绩可以证明他的优秀。但因为受限于统计工具,我们很难把老产品和新产品业绩延续对比。


  好在,我们不求选出所有最好的,只是用能量化的方式能选出最好的一部分。


  5. 再把时间拉长,管理同一产品超过7年周期的。


  庖丁解牛,一刀刀儿接近骨头。


  这一轮,肖肖喜欢的董承非、程洲出局了,还在富国基金时就认识的老将周蔚文,也出局了。


  一样,只是因为受限于统计工具,不能把他们管过的新老产品放在一个标尺上。


  还剩下的就是最上面的3位,都是老将。


  6. 看到这张表格,有些人笑了。说他们中谁谁谁不行,跑得太慢。


  我想起木心说过的一句话,“小聪明”是长不大的。


  我喜欢用笨办法做长期的事情,看起来很慢,实际并不慢。


  比如富国天惠精选成长A,从它第一天成立,基金经理就是朱少醒,这是没有换过基金经理、排名最靠前的基金,总回报953.75%。


  总有人问,你买了啥?老老实实承认,我自己买的兴全社会责任,2013年11月份买的,赚了123.96%。因为这是国内年纪最大的基金经理管的基金,傅老师看到表伤心。


  嗯,这就是一张定量和定性结合的表格,既有数据证明他们是长期最好的,再优中选优。


  如果你喜欢短期赚快钱,忽略不计吧,谁也不知道短期市场会站在谁的风口上。


  我只知道,短期他们从来不是最会赚钱的,长期没多少人跑赢他们。


  不可避免,因为以人为选择标准,以时间为标尺,一些很有能力的基金经理没有入列,比如为人和业绩都很好的汇添富焦点成长基金经理雷鸣,比如兴全基金的谢治宇~~~


  有什么关系呢?市场和时间会给他们机会和考验,我们且等着看。


  最后,来看一张让人感慨的表格吧,这么多年回报率最高的公募基金。



  这上面的基金经理名字,是不是很多很眼熟,铁打的营盘流水的兵,唉。


  那个时代,公募有明星王亚伟。不管市场怎么评价他,我是喜欢的,无论定量和定性,他都在最好的名单里。


  #牛人牛基#


  (原文转载自:聪明投资者)