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发表于 2018-12-12 23:25:49 股吧网页版
十问可转债(上)

债券里有一类特别的债券—可转债,本质上是债券,在发行6个月之后可以转换为股票。

在2017年可转债信用申购之后,存续债券数量和规模创出新高,今天我们采用问答的形式帮助大家理解可转债。


1、可转债和普通债券有什么不同?

可转债一般为5年或者6年,每年的票面利率相比一般债券来说更低,并且为累进利率。以今天上市的桐昆转债为例,票面利率:0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%。而一个5年期的国债,票面利率在3%-4%之间。对于可转债来说,牺牲的部分利息收入换来的是可以转股的权利。


2、可转债的收益和风险如何?

可转债是上市公司发行的债券,具有还本付息的特征,这是下有债底。

在市场下跌过程中,可转债的债性较强,相对于股票能够在一定程度上规避股市风险。

转债的涨跌和正股息息相关,在股市上涨过程中,正股的价格持续上涨,远高于初始转股价,投资者可以顺势转股,锁定收益,就算不转股,股价上涨,转债的价格也会随着上涨。

比如前段时间涨势较好的股票广电网络,受益于广电参与5G项目,广电网络盘中涨停,广电转债也随之上涨。


3、可转债的交易规则?

可转债为T 0交易,并且没有涨跌幅限制,当天买入的可转债当天可以进行转股,转化为的股票第二个交易日才可以卖出。


4、可转债可以转化成股票,转化的价格怎么确定的呢?

可转债发行时候会确定初始转股价,初始转股价会大于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价。

之后发生分红送股,初始转股价会随着调整。这不是最特别的,最特别的是转股价特别下修条款。


试想一下,对于上市公司来说,直接还钱和把债务变成股份哪一个更有吸引力?

肯定是后者,毕竟不需要掏出真金白银,如果遇到行情惨淡,上市公司也会想尽办法促进转股,转股价特别下修条款就起作用了。

特别下修条款是指:如果股票价格连续许多个交易日低于初始转股价一定比例时,董事会有权提议向下修正(降低)转股价。这一点可不要小瞧了,今年的利欧转债是下修运作最成功的转债。兴全可转债基金三季度倒是新进了不少利欧转债,大概率在近期已经减持了。





相关话题:#可转债基金该怎么投资?#​

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发表于 2018-12-13 09:05:57
可转债具有还本付息的特征
发表于 2018-12-13 09:13:18
长知识了,满满的干货
发表于 2018-12-13 11:26:52
可转债为T 0交易,并且没有涨跌幅限制,当天买入的可转债当天可以进行转股,转化为的股票第二个交易日才可以卖出。
发表于 2018-12-13 11:27:05
对于可转债来说,牺牲的部分利息收入换来的是可以转股的权利。
发表于 2018-12-13 13:17:40
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2018-12-13 13:42:42
可转债,本质上是债券,在发行6个月之后可以转换为股票。
发表于 2018-12-13 16:14:38
发表于 2018-12-13 16:14:55
文章很赞,收藏了
发表于 2018-12-13 16:16:17
发表于 2018-12-13 16:16:48
感谢楼主分享
发表于 2018-12-13 16:17:09
精彩不容错过~
发表于 2018-12-13 16:17:19
楼主有
发表于 2018-12-13 16:17:26
来凑凑热闹
发表于 2018-12-13 16:17:39
有心了~
发表于 2018-12-13 16:17:45
拜读了,干货
发表于 2018-12-13 16:17:53
感谢楼主的有心分享
发表于 2018-12-13 16:18:00
支持楼主,文章很赞
发表于 2018-12-13 16:18:09
点赞支持楼主
发表于 2018-12-13 16:18:43
已收藏~
发表于 2018-12-13 16:18:43
发表于 2018-12-13 16:18:45
来涨知识啦~
发表于 2018-12-13 16:18:46
撒花花支持楼主
发表于 2018-12-13 16:18:50
发表于 2018-12-13 16:18:54
涨知识了
发表于 2018-12-13 16:19:29
获益匪浅~
发表于 2018-12-13 16:19:34
发表于 2018-12-13 16:19:43
小白来涨涨知识~
发表于 2018-12-13 16:20:16
发表于 2018-12-13 16:20:33
支持楼主~
发表于 2018-12-13 16:20:59
感谢楼主分享
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