从宏观经济层面看，宏观经济数据如PMI（采购经理人指数）等会影响大盘。如果PMI持续位于荣枯线之上，表明制造业扩张，有利于大盘稳定；反之则可能带来压力。从政策面来看，货币政策和财政政策的宽松或收紧对大盘影响显著。市场是复杂多变的，投资者还需要结合自己的投资目标、风险偏好等多方面因素进行综合考虑。
例如，降准会释放流动性，增加市场资金供给，有助于大盘上涨；而财政政策方面，政府加大基础设施建设投资等积极财政政策也会推动相关板块上涨，进而影响大盘。从国际形势看，全球经济形势以及美联储的货币政策对A股大盘有影响。
如果美联储加息，会导致资金回流美国，对A股大盘形成压力；反之，如果有降息预期则可能带来资金流入的预期，对大盘有一定的支撑。从资金面来看，主力资金的流向是重要的影响因素。如果主力资金持续流入，大盘上涨的动力就较强；若主力资金净流出，大盘可能面临调整压力。
对于小微盘风格能否持续以及持续多久，市场存在争议。一方面，近期小微盘股的上涨是由游资和散户主导，游资和中小投资者比较喜欢配置小微盘股，9月24日市场因为政策转向带来放量暴涨，形成了比较强的赚钱效应，吸引了一些新股民入市，从而推动小微盘股的大幅上涨。但随着股价上涨，近期有部分游资意识到小微盘股的高风险，选择了获利了结，撤资观望。
另一方面，机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月形成共振推动市场的跨年行情，12月机构对政策的预期上修以及保险资金入场，或将改变当前市场定价能力上机构弱、活跃资金强的态势，这可能会对小微盘风格产生影响。随着A股进入到第二阶段，市场整体呈现出一定的震荡态势，小微盘股的表现尤为引人注目，主要是一些连板股短短数周便出现翻倍行情，这才是让投资者最感兴趣的赚钱行情。
骑牛看熊来梳理一下，12月A股大盘和小微盘投资前景对比：
1.小微盘股投资前景
（1）过往表现带来的吸引力
从历史数据看，在过去近20年，A股市场具有显著的“小市值效应”，如2005 - 2013年期间，当时可作为小微盘股的典型代表中证1000指数上涨353%，而代表大盘股的沪深300指数仅上涨137%。尽管小微盘股波动大，但长期来看有超越大盘股的表现潜力。在2024年9月24日以来，万德小微盘股指数等多个小微盘股指数涨幅显著，这一短期的强劲表现也会吸引部分投资者看好其前景。
（2）行业分布和成长潜力
以中证2000指数为例，其前三大权重行业分别为机械设备、计算机、电子，均为新兴成长特征较为显著的行业。这些行业在科技发展、产业升级等背景下有较大的成长空间。而且指数成分股数量多，每只个股占比很低，最大权重股仅占0.32%，前10大股票总共只占1.93%，个股分散使得某个股波动对整体影响较小，也就存在更多的成长型个股挖掘机会。另外，专精特新含量高，这些企业往往长期专注于某个细分市场、拥有较高的细分市场占有率，对产业链关键环节具有重要的支撑作用，投资者有机会分享这些中小企业成长机遇。
（3）小微盘股风险评估
小微盘股近期虽然涨幅较大，但从历史来看其波动非常剧烈。如2024年之前就有过多次大幅下跌的情况，一旦市场情绪转变，小微盘股可能迅速下跌。小微盘股通常市值较小，流动性相对较差。当市场出现大量抛售时，可能难以找到足够的买家，投资者可能面临无法及时卖出股票的风险。例如在一些市场调整阶段，小微盘股可能会因为流动性不足而出现股价暴跌。
部分小微盘股业绩不稳定，存在盈利能力不强、业绩和成长的确定性不强等问题。新的退市规则下，如果公司业绩不达标或者存在违规等情况，可能面临退市风险。一旦退市，投资者的投资将遭受重大损失。
2.大盘股投资前景
（1）稳定性和抗风险能力
大盘股基本上以央企、大国企为主，这些企业的管理相对规范，大股东减持套现的愿望不强，弄虚作假的可能性很小，企业的经营相对稳定，业绩也相对稳定，而且公司抗风险的能力较强。在市场波动较大或者经济环境不稳定的时候，大盘股往往能表现出较好的抗跌性。
（2）资金偏好和市场影响力
大盘股便利于大资金的进出，因此受到大资金的追捧。包括国家队资金进场救市，大盘蓝筹股也是首选。并且大盘蓝筹股又是市场上重要的权重指标股，所以大盘下跌时，大盘蓝筹股是重要的护盘标的。
（3）大盘股风险评估
大盘股虽然相对稳定，但在宏观经济环境恶化、系统性风险爆发时，也难以独善其身。例如在全球性的金融危机或者国内经济严重衰退时，大盘股也会随市场整体下跌。部分大盘股集中在特定行业，如金融、能源等，如果行业政策发生重大不利变化，或者行业面临周期下行风险，大盘股的业绩和股价也会受到影响。如果投资者追求稳定，更看重抗风险能力和长期的稳定收益，大盘股可能是更好的选择。
如果年底出现“跨年行情”，则可能是“小微风格”切换至“大盘风格”的关键时点。在政策端不断加力提质的基础上，股市有望发挥“正反馈”功能，未来市场行情可能会向大盘股倾斜。骑牛看熊发现近期红利股也出现了明显的大资金参与，有部分避险资金选择参与，并且本轮牛市行情，红利股的涨幅其实并不大，多数个股连30%的涨幅都没有。
综合当前的市场情况和机构的观点，投资者在12月份可以适当关注小微盘股的投资机会，但同时也应保持对大盘股的警惕。特别是在政策预期和跨年行情的背景下，大盘股可能会有较好的表现。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，以实现稳健的投资回报。
从资金流向来看，尽管主力资金呈现出一定的流出迹象，但超大单和小单的流入表明散户投资者的活跃度有所增加。这种资金流动的趋势，尤其是在散户投资者中的活跃度提升，可能对小微盘股的表现产生积极影响。当前市场正处于过渡期，受到全球经济环境及国内政策调整的共同影响。市场心理上，反复的成交量波动加剧了投资者的不安情绪，但这也反映了市场对小微盘股的密切关注和热情追捧。
小微盘股的代表指数多有五连涨的表现，且游资和散户继续热情追捧小微盘股和低价股。然而，对于“小微风格”能否持续以及能持续多久，市场存在争议。当下或正处于大小盘风格切换期，近期有望迎来大盘风格的回归。12月机构对政策的预期上修以及保险资金入场，或将改变当前市场定价能力上机构弱、活跃资金强的态势。总的来说，大盘目前没有像小微盘股那样表现出明确的上涨趋势，但有机构预期12月可能迎来风格转换而占据优势。
对于12月份，骑牛看熊比较看好“小微风格”的投资机会，因为开会期间属于是政策“真空期”，再加上1月份就过年了，所以机构资金会考虑“短频快”的操作模式。这里来聊一聊诺安多策略混合(320016)的投资优势，原因有9点：
1.AI量化投资策略优势
诺安多策略混合(320016)采用AI量化选股，这种选股方式基于模型和数据进行客观分析。与传统依靠人工进行行研选股的策略不同，它避免了投资者情绪的干扰。在市场中，投资者情绪往往会导致不理性的决策，例如过度乐观或悲观时的错误买卖时机选择。而AI量化选股能够依据既定的算法和数据进行选股，使投资决策更加理性和科学，提高投资的成功率。
2.广泛的投资范围
该基金的AI量化选股投资范围广，是全市场选股。这意味着它可以在整个市场的众多股票中挖掘投资机会，而不像一些策略局限于特定的板块或者市值范围的股票。无论是大盘股、小盘股，还是不同行业、不同风格的股票，都在其选股视野之内。这种广泛的投资范围增加了找到优质投资标的的可能性，也有助于分散投资风险，不会因为过度集中于某一类型的股票而面临较大的系统性风险。
3.分散的持股特点
强大的分析能力 AI量化选股分析能力强、能力面宽，远超研究员分析能力。它可以处理海量的数据，并从中挖掘出有价值的信息。通过机器多维度、跨纬度整合可用信息，如行情数据、研报数据、新闻资讯、财务数据等，对股票进行全面的分析。这些数据的综合运用能够更精准地评估股票的价值和潜力，为投资决策提供更有力的支持。
4.高分散度与低风险
该基金持股分散度高、风险相对分散。第一大重仓股股票持仓市值占基金净值比低于1%，前十大持仓股票的持仓市值占基金净值比仅为8.65%。高度分散的持股结构使得基金不会因为某一只或几只股票的大幅波动而遭受重创。即使个别股票表现不佳，其他股票的表现也可能弥补损失，从而使基金整体的净值波动相对较小，为投资者提供较为稳定的投资回报。
5.纪律性的交易特点
AI量化选股完全基于机器分析，避免人为因素干预，纪律性强。在交易执行过程中，不会出现人为的犹豫、贪婪或者恐惧等情绪影响交易决策。一旦设定了交易规则，就会严格按照规则进行买卖操作。这种纪律性使得交易易于复制和优化，同时也保证了投资策略的一致性和稳定性。例如，在达到设定的止盈或止损点时，会及时进行交易操作，不会因为人为的主观判断而错过最佳时机。
6.紧跟微盘股指数并进一步筛选
诺安多策略混合(320016)是一只紧跟微盘股指数的权益基金。它在微盘的400只股票基础上，根据波动率、ROE等多种因子进行进一步筛选，得到200只左右股票的组合。通过这种方式，力求在微盘股指数基础上更进一步提高收益风险比。微盘股往往具有较高的成长潜力，在市场中可能会有独特的表现，而该基金通过对微盘股的精选，可以更好地把握微盘股投资机会，同时降低单纯投资微盘股可能面临的风险。
7.独特的微盘股收益来源
该基金微盘股的收益来源主要是周而复始的止盈交易，通过复利累加实现收益增长。具体而言，先布局微盘股，随着微盘股市值拉升，在不属于微盘股之后获利出清；随着股票市值下跌，该股票又变回微盘股，再重新纳入。这种动态的投资策略能够充分利用微盘股的市值波动特点，在微盘股的成长过程中获取收益，并且在其市值增长脱离微盘股范围时及时锁定利润，实现了较为稳定和持续的收益获取方式。
8.卓越的基金经理
由王海畅、孔宪政经理管理。王海畅先生研究生学历，2017年1月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员，有着丰富的行业经验。孔宪政先生为美国康奈尔大学应用经济学博士等多学历背景，在多家知名金融机构任职过，2021年10月加入诺安基金管理有限公司，现任量化与创新投资部总经理。他们的专业知识和丰富经验为基金的投资决策和管理提供了坚实的保障。
9.均衡的行业配置
在行业配置上，该基金坚持均衡配置，保持模型稳健。通过运用量化策略辅助选股，可以快速完成对市场众多行业的扫描和辅助股票的选择，不暴露在单一选股或单一行业。这种均衡配置的方式避免了因过度集中于某一行业而面临的行业特定风险。例如，如果某个行业遭遇政策调整、市场需求下滑等不利因素时，由于基金在多个行业都有布局，就可以通过其他行业股票的表现来平衡整体的投资组合风险。
如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$诺安多策略混合$ $诺安沪深300指数增强C$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！
与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
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