如何判断主动型管理基金是否适合入场？

小伙伴总爱问：xx基金现在如何入场合适吗？

指数基金比较好判断，估值虽然有Bug，但起码安全垫够不够厚还是可以参考的。但是主动型管理的基金，就很复杂了。

至于主动管理型基金，本身这个问题就非常笼统，因为主动型管理基金还分很多种，是均衡配置类？还是行业主题类？如果是行业主题类，那么要适当参考行业的估值。总体来讲，需要衡量一个基金的风险系数、波动程度。

类似 富国天惠成长混合(LOF)A 中欧新蓝筹灵活配置混合A 兴全合润分级混合A 等等这类优质老牌均衡配置的基金，在牛市的时候会有很不错的收益，但是也基本上不可能是前十名。但恰恰是这类型基金，才是我们可以长期追随的，而且可以重仓的。为什么？因为一段时间排在前十的基金，都是踩对风口的单赛道基金。风不可能一直吹，风口只能呆一阵。最典型的就是一直在热搜上的半导体蔡经理了 诺安成长混合 诺安和鑫灵活配置混合 ，如果你是从去年他上TOP10的时候跟风入场，那么要到今年的6月底才解套。持续整整一年多的亏损，而且经常是一跌就好几个点，你是否承受得住？如果是占据你比较多的资金，那么你被套之后，从心态到投资都会变得非常被动。而其实，从去年疫情开始到现在，因为火热都是市场情绪带动的，市场轮动真的是堪比风扇，所以才能那么快就解套。对的，被套一年，是属于非常快的。所以我们的投资，尤其场内的单赛道投资，不应该占据我们的资金主导。如果你资金量比较充足，可以超过一半。但是如果是收入不高或者闲置不多，那么不应该买入太多。

小伙伴又要问了，你说的单赛道到底有哪些？

今天，就简单来科普一下。按照国际通行标准，可以分为11个一级行业，以及这些一级行业底下包含的二十多个二级行业。

一级行业包括：能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公共事业。

这些一级行业还可以再细分很多小的行业板块。

比较常见的有可选消费可以分为汽车与零部件、耐用品与服装、消费服务、媒体、零售业。这些称为可选消费，就是日常非必须的，要经济好的时候，这些行业才会发展起来。也属于顺周期。

主要消费也是必选消费，包括食品与主要用品零售、饮料与烟草、家庭和个人用品，这些是不管经济好坏都是要消费，当然是非常好的赛道。

金融地产还分为地产、金融和非银金融。金融比较好理解，非银金融是指银行以外的金融行业，比如保险、券商等等。

医药卫生板块有保健设备、制药、生物科技和生命科学。也有些是把医药卫生板块分为医药和医疗器械。那么像之前coco给大家推荐的创新药，就属于生物科技和生命科学的。 广发中证创新药产业ETF联接A 交银施罗德医药创新股票 创新药比医药更高端，企业的门槛和要求也很高，投资前景会比其他更好。那么像生物科技，也可以被包含在科技领域。

我们看到，一级行业里面没有专门一个叫做科技的板块，因为科技的涵盖面实在是太广了。最近涨幅很大的芯片半导体，国际通用划分是把它归到信息技术里面的一个小版块。所以，基金名称叫做信息技术的，投资面包含半导体和芯片，但会比单纯的半导体更宽，还包含了技术硬件设备等等。

电信业务包括的细分板块有通信设备、电信业务等，5G，就是信息业务里面一个非常小的板块。

那给大家科普到这里，大家就该知道，越是往上的行业，涉及的企业类型越宽，就稳健。而越细分的小板块，肯定是波动越大、风险也越大的。