8月1日，A股迎来了振奋人心的八月开门红，令人欣慰的是，前段时间“别人涨我独跌，别人跌我更跌”的白酒终于迈着六亲不认的步伐率队反攻。然而“芯若在、梦就在”的半导体今天却成了万花丛中的那一抹绿。可谁知道，帅气不够2秒钟，上周随后四天，白酒又双叒软了，新能源和军工轮番登台唱戏。

1、涨涨跌跌，盈亏同源

上周四加仓了一只业绩蛮给力的基金，年初刚成立，当天净值1.5左右。下班路上和我家小仙女在扯了会收益：

当该基金翻倍时，即净值达到2，起始认购投资者的收益将从现在的50%提升到100%，而我这笔加仓资金的收益则是（2-1.5）/1.5=33%；

相反，若净值从1.5跌回1，那么这段时间基金亏损是（1.5-1）/1.5=33%，但起始认购投资者原本账面上的50%收益便将一夜回到解放前。　　

正所谓盈亏同源，其实投资收益中的涨涨跌跌，还有很多有趣的现象蕴藏在数学里。

举个例子，A基金初始净值为1，假设无其他操作：

1、第一天涨1%，第二天跌1%，A基金净值＜1；

2、A基金跌了20%，净值为0.8，若净值回到1，则需再涨25%；

3、A基金跌了50%，净值为0.5，若净值回到1，则需再涨100%；

4、A基金涨了25%，净值为1.25，若净值回到1，则只需跌20%；

5、A基金涨了100%，净值为2，若净值回到1，则只需跌50%；　　

2、通过配置获取持续稳定的投资回报

举例主要想和大家分享一个点：

持仓收益大涨大跌，来得快，去得也快。基金投资没法保证一定盈利，但若能保持持续稳定的投资回报，拉长时间维度看，我们可能会实现更可观的收益。

而获取持续稳健的投资回报，若是做不到精准踩中热点，则需要我们做好基金投资的有效配置，通过相对分散且均衡的配置来降低持仓的波动率，以此在一个较长的时间跨度内实现更低的风险和更高的回报。

权益投资的本质是在不确定性的收益和风险中进行选择，而基金的分散配置便是将不同风险收益特征的基金标的组合在一起，达到相对均衡。比如可以从两个方面来实现，一个是将基金资产按不同风险收益比进行配置，比如股债组合；另一个则是按不同行业或者风格来保持组合的均衡。

近期，白酒不再是永远的神，消费板块持续低迷，而半导体、新能源等热门赛道却受到资金的热捧。大A向来不缺结构性行情，但市场热点更替和行业轮动的节奏往往难以把握，如果只重仓一两个行业，一旦板块持续下挫，这个过程中持仓者将相当被动，只能天天关灯吃大面。

因此除非认为有很明确的阶段性机会，猴子平时倾向于选择将资金分散配置在长期看好的几个行业中，尽管基金组合的短期收益可能不拔尖，但在结构性行情中却可以控制住大回撤，让自己始终保持在一个比较舒服的投资状态，也有助于自己更好地做投资决策，以争取更可观的长期收益。

3、每一步走得更稳，也走得更远

基金投资本就是一个长期且反复的过程，如果我们无法预测市场风格，那不妨选择如何去对待变幻莫测的市场，通过有效的基金配置在不确定性中寻找容易把握的确定性机会。

市场机会其实很多，不用担心完全错过。想在权益市场走得更长远，风控才是首要关键。每一步走得更稳，滚雪球便会比想象中容易，因为正如前文提到的，你会发现，基金净值从1到1.5需要涨50%，但从1.5再到2，只需要再涨33%。

市场有风险，投基需谨慎，欢迎多交流。随手点个赞~