#“平平无奇”鲍无可# 眼光独到，理性直接，有着14年证券从业经验，8年的投资管理经验，战斗力和防御能力均“出众”。在他的投资生涯中 ，以独到的“安全边际”思维为主导，将价值投资做到极致！他就是我心目中，目前公募市场中为数不多的宝藏级基金经理——鲍无可。
我对鲍无可经理的相识，源于一只基金——景顺长城能源基建基金（260112），该基金成立于2009年10月20日，但自2014年6月27日由鲍无可管理以来，虽历经牛熊，但中长期业绩表现不俗，同时回撤控制的非常漂亮，远优于同类产品。据Wind统计，截至2023年3月30日，景顺长城能源基建基金做到了六年累计收益高达282.77%，同期业绩比较基准增长率为124.56%，同期基金的最大回撤为28.11%，远低于同类偏股混合型基金接近60%的平均回撤水平。
在公司内部，鲍无可被称为“原则哥”。因为他始终强调安全边际思维，是一名追求绝对收益的选手，宁愿涨得少，也绝不能跌得多。管理的产品实现了“低回撤基础上的超额回报”，稳稳当当为投资者赚长钱，曾连续三年摘得“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖项。
鲍无可没有特别的行业偏好，从全市场寻找机会，遵从基本面选股原则，在股票低估时大举买入，一旦判断其高估则换股，敢于在众人疯狂时离场，可谓“孤身走暗巷”，不赚最后一枚铜板。比如2014年底，他配置的成长股估值不断创新高，于是在2015年3、4月份果断减仓，规避了随之而来的系统性下跌。
鲍无可并非单纯要求低估值，而是要求好价格背后要有好企业，根据企业竞争壁垒的高低，来衡量赚取现金流的能力、稳定性，看市场是否真的存在认识偏差。他管理基金的持仓，大多是细分赛道龙头，有着明显的竞争壁垒，且估值相对合理。行业配置分散，但持股相对集中，换手率也偏低。因为每一个公司都经过他精挑细选，计划长期持有。
虽然近期科技成长股的行情占据了上风，但美联储加息、俄乌战争等众多事件仍在全球范围内带来较大的影响。当前背景下，如何为自己的投资组合构筑更多安全边际？鲍无可这样价值风格型基金经理，适合长期比较谨慎的投资者，欢迎关注。