#“平平无奇”鲍无可# 谈起鲍无可经理，我对他的第一印象永远是“稳”！
鲍无可经理是一名深度价值投资者，但他的深度价值独树一帜。他小心翼翼、恪守安全边际，他没有丘栋荣那么激进，没有曹名长那么佛系，没有姜老板那么会营销自己。
他长期收益并不突出，他的短期业绩也没有赛道选手一样充满弹性，但是他是一位熊市超抗打的“熊战士”，他是一位几乎不回撤的划线派选手，是基金经理中的长江电力！
他的代表作景顺长城能源基建堪称“回撤绝缘体”，2016年的大熊市，他只亏了1个点，即便是在中美贸易摩擦和去杠杆背景下的2018年，他也只有13%的回撤。自2014年当上基金经理接手能源基建这款产品以来，他只有2年亏钱。
鲍无可经理的价值领航成立于2020年3月，正好是疫情刚爆发不久，当时由于国内外超级宽松的流动性，行情基本上就是“喝酒”（消费牛）、“吃药”（医药）和“开车”（电新），三大板块你方唱罢我登场。但是他的持仓里几乎没有这些品种，前期严重跑输，但风水轮流转，等到2022年流动性收缩的时候，偏股混合基金指数（885001）大幅回撤，但是他还在涨，三年过去了，他最终跑赢了885001，堪称基金中的“龟兔赛跑”。鲍无可经理今天可能不行、明天可能也不行、后天可能还不行、但是如果给他牛熊切换，他大概率会很行。
每当我向别人推荐鲍无可经理的时候，别人总会用各种理由提出反对，如长期年化收益率一般般（景顺长城沪港深近6年年化不足13%）、大牛市的时候连沪深300都跑不赢（19年和20年的大牛市严重跑输指数）、回撤收益比不佳、2021年下半年以来都熊了那么长时间了，大熊市末期不适合买这种产品......他们说的都很对，但是有几个问题我比较疑惑——那些波动巨大的选手长期净值很出色，但持有人能拿得住吗？如果不能，基金的净值曲线和投资者的净值曲线大概率是两码事现在熊了一年了，为什么2023年就不能熊或者是震荡了呢？讲真的，鲍无可经理这种投资风格确实挺不讨喜的，大牛市的时候，赚钱效应极其显著却没他什么事，公司不能帮他做规模；大熊市的时候表现很好，但是韭菜们早就亏到想去销户，基金销售极其冷淡，又不能帮他做规模。
虽然鲍无可经理在个人投资者中并不怎么知名，自己的规模也不到100亿，但是他的产品在机构中极其出名，代表作能源基建和沪港深精选机构贡献了一半的份额，其实鲍无可经理这种不会撤的投资风格极其适合小白投资者，适合无脑定投，因为他恪守安全边际，只要稍微估值贵了一点，他就会调仓，所以根本不用担心高位站岗，由于不回撤带来的出色持有体验，也非常适合用作底仓。