“港股基金一哥”周欣：美股大跌或为港股创造增持良机
针对近日美股连续暴跌，去年QDII基金冠军、华宝海外中国成长（241001）基金经理周欣做了最新点评，分享给大家。周欣在港股投资方面颇有建树，人称“港股基金一哥”。
1、美股近期大幅调整，主要原因是股市累积涨幅较高，当美国国债收益率提升和通胀压力上升时，市场担忧联储加快加息，导致市场显著调整。程序化交易和衍生产品交易，可能短期也加剧了市场波动。不过美国目前经济基本面仍然强劲，标准普尔指数前瞻性市盈率已经回落到16.8倍，相当于2016年11月的水平。虽然短期波动仍有可能，但市场基本面并不支持市场的持续下跌。
2、港股市场主要受到美股连续两天暴跌影响而下跌。但截至目前，港股市场估值水平在各主要市场中横向对比仍处于最低水平。剔除美国中概股的MSCI China指数2月5日前瞻性市盈率为11.2倍，低于其历史平均的11.7倍。同时港股估值仍然显著低于A股。
3、2月5日和6日港股通南下净流入资金分别达到100亿和80亿元左右。我们预期港股通今年将为港股市场带来持续的增量资金，有助于显著减少外围市场波动对港股市场的冲击。
4、2017年中国经济增速达到6.9%，显示出中国经济的强劲韧性。2018年中国经济有望平稳增长，增速可能接近2017年水平。供给侧改革和环保执法力度加大，有利于继续改善周期类行业盈利状况。地产、周期、银行、保险等行业盈利增速都可能超出市场预期。
综合以上因素，周欣认为，最近美股市场的调整对港股的负面影响可能是短期的。待市场情绪平复后，选择增持部分超跌行业和个股可能带来良好收益。
1、美股近期大幅调整，主要原因是股市累积涨幅较高，当美国国债收益率提升和通胀压力上升时，市场担忧联储加快加息，导致市场显著调整。程序化交易和衍生产品交易，可能短期也加剧了市场波动。不过美国目前经济基本面仍然强劲，标准普尔指数前瞻性市盈率已经回落到16.8倍，相当于2016年11月的水平。虽然短期波动仍有可能，但市场基本面并不支持市场的持续下跌。
2、港股市场主要受到美股连续两天暴跌影响而下跌。但截至目前，港股市场估值水平在各主要市场中横向对比仍处于最低水平。剔除美国中概股的MSCI China指数2月5日前瞻性市盈率为11.2倍，低于其历史平均的11.7倍。同时港股估值仍然显著低于A股。
3、2月5日和6日港股通南下净流入资金分别达到100亿和80亿元左右。我们预期港股通今年将为港股市场带来持续的增量资金，有助于显著减少外围市场波动对港股市场的冲击。
4、2017年中国经济增速达到6.9%，显示出中国经济的强劲韧性。2018年中国经济有望平稳增长，增速可能接近2017年水平。供给侧改革和环保执法力度加大，有利于继续改善周期类行业盈利状况。地产、周期、银行、保险等行业盈利增速都可能超出市场预期。
综合以上因素，周欣认为，最近美股市场的调整对港股的负面影响可能是短期的。待市场情绪平复后，选择增持部分超跌行业和个股可能带来良好收益。
周欣被业界誉为“港股基金一哥”，他所管理的海外中国成长基金2017年以超过54%的收益，高居QDII基金第一名，且为过去六年来第二次夺冠。截至2017年底的过去三年，周欣管理的海外中国成长基金的业绩，在全市场所有主投港股的主动偏股型基金中同样高居第一。
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