华宝兴业基金策略周报(2017-4-10)

　　一、 核心观点：

　　(1)雄安主题带动A股市场(清明)节后雄起。在雄安新区主题的带动下，各类主题都轮番登场，单周上证综指、创业板指数涨幅分别为1.99%、2.03%。

　　(2)4月主题密集落地，关注中美贸易关系。

　　除了雄安新区外，其他的主题也在4月频出，有些没有追上雄安新区主题的资金，可能会去追逐其他的主题行情。

　　上期策略周报提到的混合所有制改革，在上周市场也有所表现，第二批的试点公司可能会在近期落地，混改主题中建议关注航空、军工等领域。

　　其余主题包括：

　　① 军工主题

　　除了上周美国对叙利亚发起进攻外，上周在中美两国元首会晤的背景下，美国政策对于朝鲜问题的表态比较坚决，即不排除对朝单独行动的可能，所以这可能会在近期形成较为紧绷的局势。相应地，石油、黄金等也可能会有阶段性行情。

　　② 分红主线

　　证监会刘士余主席上周末在出席中国上市公司协会第二届会员代表大会时表示，大力度现金分红的上市公司“值得点赞”，并表示，“也有一些有能力分红却长年一毛不拔的‘铁公鸡’”，“证监会已经在高度关注这个问题，不能放任不管，会有相应的硬措施”。预计在这样的监管思路下，历史上分红较低的公司会有一定的压力，也可能会带动分红的主题热情。

　　此外，美国商务部方面近日提出了一些中美贸易会谈的计划，建议密切关注相关会谈进程和内容。

　　(3)4月A股维持乐观判断。我们维持上一期周报中的结论，从配置上来看，虽然白马龙头在上周雄安主题行情下走势有所放缓，但全年来看，绝对收益的概率仍然较高。建议4月可积极看多一些主题行情，此外等待经济数据的验证催化，关注周期行情能否顺利接班。

　　(4)建议关注优质蓝筹方向基金，如华宝资源优选(240022)、价值ETF(510030)及其联接基金(240016)、红利基金(501029)等，此外可关注中长期业绩出色&创新成长方向的优质权益类基金，如华宝高端制造(000866)、华宝动力组合(240004)、军工行业ETF(512810)、券商ETF(512000)等。

　　二、重要数据变化

　　资金面：

　　上周(04/04-04/09)资金变化汇总

　　基本面：

　　美国3月非农数据整体无忧。美国劳工部公布了2017年3月非农就业报告。令市场大跌眼镜的是，新增非农就业仅仅9.8万人，远低于市场预期的18万人，也低于2月份的修正后的21.9万人。但3月份的失业率降至4.5%，显著好于预期和2月份的4.7%，为危机前2007年4月以来的最低水平。除此之外， 3月劳动参与率为63%，与2月持平；薪资水平上，3月工资同比和环比增速为2.7%和0.2%，均符合预期。

　　估值：

　　截至4月9日，全部A股、中小板、创业板PE(TTM)分别为22.2、47.0、57.7。

　　三、华宝兴业旗下基金业绩简述

　　根据银河证券基金业绩周报(业绩截至2017-04-07)，华宝兴业旗下6基金(不包含QDII基金)过去一年涨幅超过15%(同期沪深300↑7.98%).

　　注：华宝资源优选成立于2012/8/21；价值ETF成立于2010/4/23；华宝中证100成立于2009/9/29；华宝品质生活成立于2015/1/21；价值ETF联接成立于2010/4/23；华宝高端制造成立于2014/12/10。

　　四、重点关注产品

　　★ 资源主题基金：华宝资源优选(240022)

　　注：华宝资源优选成立于2012/8/21

　　★ 国内首只风格指数ETF:价值ETF(510030)

　　★ 跟踪经典蓝筹指数：中证100(240014)

　　注：华宝中证100成立于2009/9/29

　　★ 品质生活主题基金：华宝品质生活(000867)

　　★ 国内首只风格指数ETF联接基金：价值ETF联接(240016)

　　注：价值ETF联接成立于2010/4/23

　　★ 高端制造主题基金：华宝高端制造(000866)

　　注：华宝高端制造成立于2014/12/10

　　以上数据来源于：银河证券；截至2017-4-7