一、明确地回答题中所问：

不可行！这个仅仅三个字的简短回答背后却有深层又复杂的原因，让我们不妨从人是什么说起。

二、人是什么？

关于人的由来，尽管众说纷纭，然而就如同名侦探柯南说的那样：真相只有一个。

《圣经·创世纪》记载：

“神说：‘我们要照着我们的形像，按着我们的样式造人。’”

“耶和华 神用地上的尘土造人，将生气吹在他鼻孔里，他就成了有灵的活人，名叫亚当。”

我不知道为什么有人非要把神创论与进化论完全对立起来，其实神创论与进化论仅仅存在着可消除的张力而非不可消除的矛盾，消除了张力之后可以合称为神创进化论，与神创进化论存在矛盾的其实是无神进化论。

圣经作为一种启示文学，用一本书就要向人类启示宇宙万物从开始到终结的全过程，最佳方案当然就是用文学方法最高效地向人类传达最重要的信息。而从上述的圣经经文中，我们很容易就能得到关于进化的启示：

“用尘土造人”表示人的身体起源于非生命物质，这与进化论完全一致；“将生气吹在他鼻孔里”表示人的灵魂直接来源于神而非物质，是一种独立于物质的实体，这一点与无神进化论存在矛盾，因为无神进化论认为灵魂是物质进化的产物。如果关于这一点无神进化论是正确的，并且我们都接受无中不能生有的前提条件，那么我们可以很自然地得到这个推论：

灵魂只是物质的一个属性，物质进化出灵魂仅仅是将潜在的灵魂表现出来而已，归根结底即是万物有灵！

因此，无神进化论者看来应当相信他们家里的锅碗瓢盆都有灵魂才符合他们的逻辑，而这又是他们所无法接受的，从而陷入了自相矛盾；而如果改变前提条件，认为物质可以无中生有进化出灵魂来，那么我们可以得出物质可以凭空创造出灵魂，因此本质上物质就是神的结论，同样陷入了自相矛盾。

作为对比，神创进化论则不存在任何自相矛盾，只是由于人类认识能力的局限导致解释圣经时产生谬误而存在一些张力，因而能够自圆其说，逻辑自洽。

古希腊哲学家柏拉图认为“理型Idea/Form”是世界的最终根源，自然万物的存在是模仿理型的结果。现在AI人工智能是个大热门，其实从一个更高的维度来看，人造人工智能机器只是对神造人的一个模仿而已：人的硬件是有机体，软件是有自由意志的灵魂；人工智能机器的硬件是无机体，软件是程序代码。所以机器人模仿人而产生，人模仿神而产生，如果将人类设计制造的机器人称为人工智能机器，那么人类自己也只不过是被赋予了自由意志的灵魂的神工智能机器而已，只不过神工智能机器比人工智能机器更为完美罢了。

三、普通人是什么？

人是一种被赋予了自由意志的灵魂的神工智能机器，自由意志则体现在自由认识思想和自由选择决策上，但是由于这台神工智能机器硬件（尤其是五官和神经系统）功能参数受到了限制，人的认识思想能力极其有限。对此，柏拉图在其代表作《理想国》中有一个形象而又深刻的洞穴隐喻。

这是一个思想实验：设想地下有一个大洞，通过一个长长的通道与外部世界相连，整个通道能够挡住任何阳光进入洞内。一组囚徒从出生起就背对着出口，面向远处的墙壁。他们的四肢被套上了枷锁，并且他们的头颈也被固定住，无法转动，因此看不到他人，实际上也看不到自己身体的任何部分，而只能够看到面前的墙壁。他们在如此的环境下终其一生，不知道其他任何东西。

在洞穴中，他们身后有一把明火。他们不知道自己和明火之间隔着与人一般高的土墙，在墙的另一边，人们头顶物体走来走去，东西的影子被火光投射到囚徒面前的墙壁上，人们的嘈杂声也回响到墙壁那边囚徒们的耳朵里。柏拉图说，这样一来，囚徒们一生中所感觉或经验到的就只有这些影子和回声。在此情况下，他们自然而然地会以为这些影子和回声构成了全部的现实，他们能够谈论的，就是这种“现实”以及对这种“现实”的经验。

如果有一个囚徒获释，由于他之前在半暗半明中禁锢太久，一旦他转过头来，看到了明火和物体，就会感到痛苦不堪，火光使他眼花缭乱，他甚至会认为影子比物体更真实。他会因此而手足无措晕头转向，只想转身重新面对墙壁，因为那里才是他所认为的现实。倘若把他从洞穴中带到完全的光天化日之下，他更是无所适从，起初他只能看事物在水中的倒影，然后才能看阳光下的事物，最后甚至能看太阳自身。到那时他才处于真正的解放状态，会开始怜悯他的囚徒同伴、他的原来的信仰和生活。然而，当他在洞穴外面的世界呆久了再回到洞穴，尝试向仍然被锁在原地的囚徒同伴们讲述外面的世界，会发现对于那些仅仅以影子和回声为全部现实的囚徒们而言，他所经历的一切简直是神话传说、天方夜谭，不可想象，不可思议，根本无法相信。

人就如柏拉图洞穴隐喻中的被锁囚徒，人这种神工智能机器的硬件功能参数的局限性极大地限制了人的认识能力，面对这个充满复杂性与随机性的世界，人的自由认识思想很容易产生谬误进而导致人的自由选择决策也产生谬误。然而大多数人不能认识到这一点，非常无知而又没有自知之明，软弱而又容易受到伤害，自然地无法在激烈的竞争博弈中取胜，积累雄厚财富，实现财务自由，这就是我所定义的普通人。

具体而言，普通人在认识、思想这个世界的时候非常容易产生以下谬误：

1、证实归纳的谬误

普通人倾向于从已经观察到的事物中总结出经验、归纳出理论，然后将经验或者理论非法地推及未观察到的部分。

比如：全欧洲的天鹅都是白色的，全亚洲的天鹅都是白色的，全非洲的天鹅都是白色的，全美洲的天鹅也都是白色的，所以推论出全世界的天鹅都是白色的。

然而，当人们在澳洲发现了一只黑天鹅之后，这个结论就被证伪推翻了。

2、非法简化叙述的谬误

普通人倾向于将复杂的事实进行非法地简化，无法在不编造理由或者强加一种逻辑关系的情况下叙述一系列事实；对事实的解释会与事实混在一起，使事实变得更容易被记住。这就是塔勒布所说的“柏拉图化”。

柏拉图化与信息在人脑系统中的处理有关。人脑有约1000亿个脑细胞，因此处理信息的困难不在于存储空间受到限制，而在于索引，索引就是人脑对事实的简化解释。当人脑在获取、存储、读取信息时，需要有索引帮助处理，以实现人脑高效经济地运行工作。

比如：普通人喜欢将几只股票贴上某个概念的标签归入同一板块，当其中一只股票A开始涨停时，他就会非理性地买入其余的股票盲目跟风，而不去关心股票A的上涨是否真的与这个概念有关。

3、对黑天鹅事件麻木的谬误

普通人没有认识到这个世界的复杂性和随机性，所以当黑天鹅事件发生后，用虚假的简化的因果规律对黑天鹅事件进行事后合理化解释，而无视黑天鹅事件存在的客观性，对黑天鹅事件麻木不仁。

比如：普通人会认为2015年6月的股灾只是由去杠杆引起的，发生过了利空消化了就没事了，然而仅仅过了半年，就又发生了一次股灾。再一次地，普通人将它只归因于“熔断”，而没有看到股价相对于企业的内在价值普遍被严重高估这个根本原因。

4、忽视沉默证据的谬误

普通人的认知系统对于不出现在他们眼前或不引起他们情感注意的事物没有反应。证据不进入视线则不进入大脑，普通人忽视客观存在的沉默证据，对抽象的东西怀有天性上的甚至行动上的蔑视。

比如：普通人通常津津乐道于徐翔的惊人炒股收益，并幻想自己有朝一日也能取得徐翔那样的收益，而大部分投资者亏损累累的沉默证据却根本没有进入他们的视野，更遑论进入他们的思维。

5、封闭性思维的谬误

普通人的思维是封闭性的，相信以高斯钟形曲线正态分布为代表的温和随机性，而这个复杂的世界却时常产生突破性的疯狂随机性，也即曼德尔布罗特的分形随机性。

比如：A股股王贵州茅台由于有宽广的护城河，内在价值不断增长，股价最高达到了将近800元，在遍地低价垃圾股的A股市场里“黑天鹅立鸡群”。普通人事前甚至没有勇气去想象一个股票的价格可以涨到如此之高。

类似地，一度成为A股股王的全通教育从4块多一路涨到2015年的最高价几乎100块，大大突破了普通人的封闭性思维的界线，而全通教育从最高价100块跌到现在5块多，则再一次让普通人看到了股价远远超出企业内在价值时市场疯狂随机性的突破能力。

所以普通人的自由认识思想和自由选择决策天然地极易产生谬误，在一个充满随机性和不确定性的股票市场里面临着极大的风险，战略上处于绝对的劣势地位。

四、普通人不去上班专职做价值投资是一个脆弱的策略系统

这个世界纷繁复杂，这个世界神奇美妙，这个世界对人的有限认识思想能力而言则是不可确知的。然而人又不得不实实在在地生存于这个不可确知的世界中，所以人如何才能幸福快乐地生存于这个不可确知的世界比追求认识和把握这个不可确知的世界更重要。用合法的手段尽可能多地获利、实现自身利益最大化是每个普通人幸福快乐地生存于这个不可确知的世界的现实需求。

但是这个世界充满随机性和不确定性，利益的分配遵循弱肉强食这个基本法则。近代启蒙学者严复在翻译介绍英国进化论者赫胥黎的《天演论》中用八个字作了精辟的概括：“物竞天择，适者生存”，而不适者只能被残酷无情地淘汰，从而实现物种的进化升级。

具体而言，事物作为一个整体或系统在随机性风险事件的作用下

·　若潜在的有利因素少于不利因素而受损则是不适者，比如一个玻璃杯从桌子上掉到地上摔碎了，这种性质可称之为脆弱性；

·　若潜在的有利因素等于不利因素而不受损也不受益则是适者，比如一个塑料杯从桌子上掉到地上却完好无损，这种性质可称之为强韧性；

·　若潜在的有利因素多于不利因素而不仅不受损反而受益则是适者中的最强者，比如一只小鸟被关在鸟笼中，这个鸟笼突然从光滑的桌子上掉到地上摔坏了，但是笼中小鸟却从这个意外事件中获得了自由，这种性质可称之为反脆弱性。

价值投资是指投资者在自己的能力圈内，挑选出有护城河的优质公司，评估出公司的内在价值，当患重度间歇性精神病的市场先生精神病发作，导致股价低于估值形成了足够的安全边际时买入股票，长期持有，等待价格回归价值，与时间为友，在复利效应的作用下获得长期稳定收益的投资策略系统。

事实上有护城河的优质公司就是有反脆弱性的公司：当市场系统性风险发生时，相对于没有护城河的劣质公司，优质公司股价的下跌是非常有限的，而且利空消化后，优质公司的投资价值得到发现，会吸引更多的价值投资资金进场，从而造成优质公司股票供不应求，股价反而比市场系统性风险发生前涨得更高，潜在的有利因素多于不利因素。

尽管如此，价值投资对普通人而言存在两个关键难点：

-估值

公司的内在价值是不可确知的，投资者只能在自己的能力圈内对公司的内在价值进行大概评估，估值有强烈的主观性。巴菲特的估值方法是：一家公司的内在价值就是在其剩余寿命中可以产生的自由现金流量的贴现值。通常情况下，普通人倾向于高估公司的内在价值，从而导致买入的股票由于市场波动容易失去安全边际造成浮亏。

-长期持有

巴菲特曾经说过：“如果你不想持有一支股票十年，那一分钟也不要持有。”

价值投资是个长期的过程，只有长期坚定持有优质公司股票才能获得丰厚的回报。除非能够确定公司基本面已经恶化、股价上升过高超过了盈利的增长、或者发现了更好的投资标的，否则坚定持有、决不卖出。

换句话说，成为终生信仰的价值投资才是真正的价值投资，而要做到这点却又极其艰难。信仰是值得你为之付出一切，甚至包括生命的东西。价值投资就是将自己的一切投资于正义的人和正义的事业，让自己的命运与之紧密相连。

可是普通人却通常是软弱的，没有坚定的毅力或者足够的耐心，要么忍受不了长期持股的时而盈利时而亏损的反复折磨，犹如古希腊神话中的西西弗斯；要么忍不住长期浮亏带来的心理煎熬，认为要在这只股票上盈利就像等待戈多那样荒诞；再加上在其它强势上涨股票的刺激和诱惑下极易违背价值投资理念，变成追涨杀跌的趋势交易者、非理性的投机者、自诩为价值投资者的真赌徒。这个时候普通人的自由意志反而成为了导致失败的重要原因，不如人工智能的没有自由意志的程序化交易。

从某种意义上而言，价值投资是反自然反人性的，要求价值投资者能够用坚定的意志抵挡身体受外部强烈刺激产生的荷尔蒙的强烈驱动作用，需要消耗掉大量的能量减少价值投资交易执行系统的熵值。胆战心惊或者精神亢奋地买入股票、犹豫不决或者恐高股价而卖出股票肯定不是价值投资，买时从容不迫、卖时斩钉截铁才符合价值投资的要求。

所以整个格局对普通人做价值投资而言仍然是不利的。如果普通人不去上班或者辞去工作专职做价值投资，那么只会大大加剧这个不利局面，这个策略系统的潜在不利因素远远多于有利因素，因而是脆弱的。

如果一个普通人30岁时有50万资金，不去上班开始专职做价值投资，在理想状况中，按照巴菲特年均20%的收益率计算，一年的毛利润是10万，可是扣去生活开支，则净收益率就要大打折扣了。

而在实际状况中，长期年均收益率根本达不到这么高，遇到负面黑天鹅事件还有亏损的风险，还付出了极大的机会成本，再加上周围人的冷嘲热讽，会对普通人造成极大的心理压力，继而对价值投资造成极大的负面影响，这些都大大增加了这个策略系统的不利因素，使得这个策略系统非常脆弱。

可用示意图表示如下：

常言道：“千里马常有，而伯乐不常有”。一个价值被低估的公司就像千里马，而能发现价值被低估的公司的伯乐少之又少，寥若晨星。所以，普通人必须承认自己离伯乐还差得太远。一个较好的策略系统是一边上班工作，一边研究练习做价值投资。上班工作创造价值，而价值投资发现并实现被低估的价值。一边不承担风险，获得劳动报酬收益；一边承担较高风险，但是潜在收益巨大，这样大大减少了潜在的不利因素，从而构成了塔勒布所说的杠铃策略。

五、普通人如何构建非脆弱性的价值投资策略系统？

普通人可以从增加潜在的有利因素和减少潜在的不利因素两方面出发构建非脆弱性的价值投资策略系统。

1.只使用自己的空闲资金购买价值投资基金，然后刻意忘掉这件事情，回去继续专心上班工作。《圣经·马太福音》启示道：“因为你的财宝在哪里，你的心就在那里。”你若不能忘记你购买的价值投资基金，那么你的心思就会时时刻刻被它羁绊着，从而失去了自由，影响工作和生活质量。你应当明白，你真正的财宝是自由、健康、亲情、友情、爱情、事业。巴菲特曾经说过：“我已经85岁，我很开心吃我喜欢的东西、跟喜欢的人在一起，做自己喜欢的事情就是最幸运的。查理和我都是被上帝赐福的，所以我已经没有什么可抱怨了。”

2. 在做投资之前先学习斯多噶派哲学家塞内加的情绪驯化法：将恐惧转化为谨慎、将痛苦转化为信息、将错误转化为启示、将欲望转化为事业。一开始就做最坏的打算，将所有投入的资金簿记为已经亏光，这样产生的浮亏不会使你产生负面情绪，产生的浮盈则能使你增加幸福指数，实现最大程度地减少潜在的不利因素。在价值投资的过程中修心养性，在大赚大亏之后实现认知和实践升级，成为像格雷厄姆那样的独狼，完成从普通人到价值投资大师的蜕变，这时你才可以辞去工作不去上班，做专业的价值投资者。

3. 作为个体的普通人做价值投资仍然是脆弱的，但是当很多有着相同的价值投资理念、志同道合的普通人联合起来成为一个团体，建立城堡，相互学习、相互探讨，为实现理想共同奋斗时，这个策略系统潜在的有利因素就大大增加，不利因素大大减少，从而变成强韧的甚至是反脆弱的。

《圣经·创世纪》：

“他们说：‘来吧，我们要建造一座城和一座塔，塔顶通天，为要传扬我们的名，免得我们分散在全地上。’”

“耶和华说：‘看哪，他们成为一样的人民，都是一样的言语，如今既作起这事来，以后他们所要作的事就没有不成就的了。’”

一个人可以走得很快，一群人才能走得很远。

来源：　中巴价值投资研习社

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