最近市场波动比较大，很多朋友的信心又有了动摇，在「卖出止损」和「坚持定投」之间犹豫不决，难以取舍。比如之前就有朋友问螺丝钉：市场上做投资，真的有能长期赚钱的策略吗？会不会根本不存在？比如说价值投资、比如说买低估值的品种，如果真的是赚钱的，那为什么股市还是「七亏二平一赚」？

长期赚钱的投资者们
其次，市场上也是有能够长期赚钱的投资者的。市场上有很多长期赚钱的大师，一抓一大把：巴菲特、芒格、约翰博格、约翰涅夫、邓普顿、霍华德马克斯、大卫史文森等等。这些投资大师，很多都是有几十年的投资经历，在投资生涯里持续获得非常不错的收益。我们之前在讲到巴菲特的投资生涯时，其中有一段讲述的就是巴菲特与学院派之间的辩论：《巴菲特与学院派的恩怨情仇｜螺丝钉带你读书》。当时随着巴菲特的投资成功，学院派开始质疑他，认为巴菲特只不过是「一只幸运的猴子」。但是，巴菲特用9个基金经理人的历史业绩，有力的反驳了学院派的质疑，并写成了文章《格雷厄姆－多德式的超级投资者们》。这篇文章有力的反驳了学院派「投资成功只不过是运气好」的观点。巴菲特认为，他们之所以获得投资成功，是因为自身的努力和格雷厄姆理念的正确，而不是所谓的运气。而且，巴菲特在此之后，继续自己的价值投资理念，在随后的几十年里，收益率依然远超市场平均收益。

股票市场的长期收益
除了这些大师，其实很多普通人也从股票市场长期获取收益。比如像美国，就把股票资产作为居民养老资产的重要组成。很多上班族从80年代开始，就定投指数基金来作为养老的一部分，也获得了很不错的收益。而且从历史上看，美股能够平均提供10%左右的年复合收益率。港股从六七十年代到现在，恒生指数包括分红在内上涨了800多倍，提供了14%左右的年复合收益率。A股也不差，我们平时说的上证综指，也是从1991年的100点，涨到现在的2700多点。大多数股票市场，只要背后的国家经济正常发展，其股市基本都是长期提供正收益的。

A股大多数投资者不赚钱
通过前面的数据，我们知道了，A股是赚钱的，而且长期收益还不错。但是，又有一个很奇特的地方，A股确实大多数股民不赚钱。雪球上有个投资组合，是全部持有现金的组合，成立快4年了，跑赢了74%的人。因为雪球上的组合，主要是投资股票的，换句话说，只要拿着现金，什么都不做，就能跑赢大多数的股票投资者。

我们说A股「七亏二平一赚」，还是很有道理的。
股市长期收益不错VS投资者不赚钱。那这个奇怪的问题就来了。为何股市长期收益不错，但是这些投资者们却不赚钱呢？最主要的一个原因，就是这些投资者们，往往是在股市大幅上涨之后，才在高位入市。买的很贵，之后的收益可想而知，自然是非常惨淡的。我们看看2005-2015年，十年里新增基金开户数，再对比一下同期的A股走势：会发现两者高度相似。市场低迷的时候没人开户买，市场大涨贵的时候反而抢着买。比如说2004－2005年，A股那么便宜，但是来开户投资的人很少。可是到了2007年A股最火热的时候，开户量却是之前的几十倍。这个时候进入股市的股民，买在了历史高位，自然绝大多数都会亏钱。其实，这也是人性的弱点，让人忍不住去避免看到账面的浮亏，期望看到账面一直盈利，也就是「追涨杀跌」。

如何从不赚钱变成赚钱？
但是，只要这些亏钱的投资者，稍微改变一下投资方式，就能立马变成「七亏二平一赚」中那「一赚」里的。这个方式也就是巴菲特所说的「定投指数基金」。哪怕是在2007年最高位开始入市，开始定投指数基金，那坚持到现在，也是盈利的，马上跻身为所有投资者的前10%。如果能够更进一步，掌握一些投资技巧，比如说我们一贯介绍的「定投低估值指数基金」，收益还会更高。大道至简，我们掌握了「定投低估的指数基金」这个简简单单就能从股市长期赚钱的技巧，就能扭亏为盈。然后我们要做的，就只剩下一件事了：把这个简简单单的事情做到极致。

作者：银行螺丝钉