刚刚过去的一季度中，A股再演“过山车”行情，从以上证50为代表的白马蓝筹股到以创业板为代表的中小盘成长股，风格剧烈切换已然发生。从今年一季度数据盘点来看，在申万全部一级行业指数中，医药生物表现排名前列，收获了5.96%的涨幅，成为仅有的3类正收益行业。此番市场震荡中，医药板块跃身成为大赢家，众多医药主题类的基金净值飙涨。

一方面，受益于中国人口老龄化、城市化加速发展及社保制度不断完善，医药生物板块经历了“黄金十年”。而随着“健康中国”纳入“十三五”发展规划，下一个十年中，医药生物行业有望开启十万亿级别投资盛宴，板块投资前景显著。另一方面，无论是从经营面考虑，还是从情绪面、资金面、估值面来看，当前医药生物板块都是值得长期配置的板块。

医药板块也是当前各大机构一致看好的板块：

兴业证券观点认为：在创新 升级大背景下，医药板块有望从“春天”迎来“盛夏”；
西南证券观点认为2018年是医药板块牛市。维持对医药板块的“强于大市”评级；
光大证券观点认为：医药的成长性持续得到认可，继续看好板块行情；
中原证券建议长线关注消费&医药；
平安证券自去年底以来路演中多次强调全面看多医药板块，逻辑不断得到验证！喊出医药板块发动春季攻势！

看好医药板块，如何介入医药行情获得收益，小天还是推荐配置医药主题基金为宜。那么根据自上而下的投资逻辑，我们接下来要做的就是选拔出优秀的医药主题类基金。小天对全市场的主动管理医药基金做了全面梳理，来看看医药基金究竟哪家强。

经过筛选，市场上该类基金共24只，筛选的条件包括：
1.采用医药或医疗指数作为业绩比较基准的混合型基金；
2.同一只基金，只包含其A类份额；
3.剔除QDII基金；
4.时间截至2018年3月31日，数据来源为东财Choice，以下数据图表亦同；
5.剔除成立不满一年的基金。
【具体数据详见文末图一】

接下来小天将从长期业绩表现、业绩稳定性和基金经理管理能力这三个方面来找出优秀的医药基金。

1.长期业绩表现（按近5年年化回报排序）

从长期业绩来看，2013年以前成立的6只基金近5年的年化收益都为正，其中华宝医药生物和长信医疗保健行业较为突出，都超过了12%，但从业绩的稳定性和持续性角度看，长信医疗保健行业近3年、近2年和近1年的表现远不如华宝医药生物，收益稳定性不好，综合考虑这个关键因素华宝医药生物更胜一筹。
【医药基金长期业绩表现详见文末图二】

2.历史年度回报
【历史年度回报详见文末图三】

分年度来看，自2013年至2017年的5个自然年中，华宝医药生物和博时医疗保健行业A这两只产品5年中只有1年下跌，汇添富医药保健A和易方达医疗保健有两年下跌，长信医疗保健行业和融通医药保健行业有3年下跌。据此看，华宝医药生物和博时医疗保健行业业绩最稳健。

3.业绩稳定性
【医药基金各阶段排名详见文末图四】

从各阶段排名来看，所有医药主动管理基金中仅华宝医药生物近5年、近3年、近2年和近1年的业绩排名均排在同类基金的前1/4区间，可以说业绩稳定性超强，持续获得较好的同类排名！

4.基金经理管理能力

小天以各个医药主动管理基金战胜各自基准的频率来作为基金经理管理能力的衡量标准（所以筛选条件有一条：采用医药或医疗指数作为业绩比较基准）。从下表中可以发现，2013-2017年这5年中，华宝医药生物有3个年度显著战胜基准，汇添富医疗保健A、易方达医疗保健均有2个年度显著战胜基准，长信医疗保健有1个年度显著战胜基准，华宝医药生物显著战胜基准的概率最高。
【医药基金各年度相对基准的超额收益详见文末图五】

5.总结

综上所述，从长期业绩、业绩稳定性和基金经理管理能力三个维度来看，华宝医药生物（240020）在众多主动管理型医药基金中的优势还是较为显著和全面的。所以对于医药这个极具有长期配置价值的板块，如果看好2018年医药板块的行情，选择华宝医药生物不失为收获医药行情的最优方式。

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