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发表于 2019-08-20 11:02:58 股吧网页版
指数对对碰(一):深证100VS中证100,谁更牛?

一夜之间,A股变天。

周一,各大指数全线大涨,创业板指大涨3.5%,领跑各大指数。

板块方面,计算机、通信、电子、传媒和非银金融等板块涨幅居前,均大涨超过4%。权重股与题材股全面开花,券商股、深圳本地股掀起涨停潮,好不热闹。

老司基准备从今天开始写一个《指数对对碰》的系列文章,来对比一下市场上常见的相关指数过往表现、行业分布、权重占比及估值情况分析等,帮助大家在投资指数时决策参考。

上一篇文章《2019年最牛的宽基指数如何炼成?》发出来后,有小伙伴问:同样是100指数,长期来看,深证100和中证100谁更牛呢?我们的第一篇文章就从这两个指数写起吧。

 

行业分布及权重对比

深证100之前文章详细介绍过了,这里老司基把中证100指数稍微介绍一下。


中证100指数指数代码:399903),由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成,综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。换句话说,中证100挑选的是沪深300中块头最大的100只股票,是蓝筹中的蓝筹。中证100发布日期为2006年5月29日,比深证100发布时间晚了4个月。

从行业分布情况来看,中证100指数大金融行业占比非常高。其中,银行占比23%,为第一大行业;非银金融占比21.4%,为第二大行业。两者加起来,占比超过44%,大金融占了近一半。另外,食品饮料、家用电器占比分别为13.2%和6.8%。相比之下,深证100的行业分布更为均衡,家用电器为第一大行业,占比为14.9%。非银金融占比为4.9%,银行占比仅为4.7%,大金融板块占比不到10%。


从前十大权重股来看,中证100指数囊括了沪深两市的龙头蓝筹股,其中有3只与深证100的前十大权重股相同,分别为美的集团格力电器五粮液。其余7只为沪市大蓝筹,包括中国平安贵州茅台招商银行兴业银行等。从权重占比来看,中国平安在中证100指数占比高达10.97%,也是两个指数中唯一的个股权重超过10%的成分股。


过往走势对比

以下为两大指数发布13年多来和沪深300指数的走势对比图,图中深证100用黑色线表示,沪深300为粉红色线,中证100位深红色线。

因为两个指数的发布日期不同,老司基选取了发布时间较晚的中证100的发布时间作为起始日(2006年5月29日),截至2019年8月19日,深证100累计涨幅为210.64%,同期中证100指数上涨195.91%,沪深300指数上涨184.83%。从2006年5月至今,A股经历了两轮大牛市,一次为2006年至2007年大盘创下6124高点的股改大牛市;一次为2014年至2015年大盘创下5178高点的杠杆大牛市。13年长跑,深证100胜出。


从最近5年的情况来看,情况有了变化。中证100指数一马当先,累计涨幅为86.25%,同期沪深300涨幅为59.65%,而深证100指数涨幅垫底,涨幅仅为50.64%。5年中跑,中证100胜出。


2016年至今的3年多时间,A股价值投资当道,中小创板块连续调整,蓝筹板块强者恒强。两大指数和沪深300对比,谁表现得更好呢?我们继续看数据。


从2016年至今3年半时间,深证100居然下跌了5.49%!真是不比不知道,一比吓一跳。同期,中证100上涨19.66%,沪深300上涨1.61%。3年中短跑,中证100胜出。

从2019年表现来看,截至8月19日,深证100年内涨幅为37.11%,同期中证100上证27.27%,沪深300上涨25.92%。8个月短跑,深证100胜出。

最新估值对比

我们再来对比看一下两个指数的最新估值情况。

截至8月19日,深证100指数的最新市盈率(PE-TTM)为22.07倍,处于历史估值百分位的57.16%,稍低于平均值的24倍


截至8月19日,中证100指数的最新市盈率(PE-TTM)为11.11倍,处于历史估值百分位的38.13%,大幅低于平均值的15.35倍


最后,老司基简单总结一下:

1、深证100代表了深市蓝筹股的走势,偏成长风格;中证100代表了沪深两市大蓝筹的走势,偏价值风格。

2、从长跑能力看(2006年-2019年),深证100更胜一筹;从最近5年以及最近3年(2016年至今)来看,中证100完胜深证100。

3、无论是从最近13年,还是从最近5年、最近3年还是从2019年来看,中证100都跑赢了沪深300指数,说明权重更集中表现更好,中证100可以作为沪深300的替代品。

4、从当前估值水平来看,中证100比深证100的绝对估值和相对估值都要低,更具投资性价比。


相关话题:#指数基金#​

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发表于 2019-08-24 10:41:46
沪12743241097482 :
老司基,你能推荐一支中证100基吗?
202211南方中证100A,240014华宝中证100A,可以关注
发表于 2019-08-24 09:02:46
老司基,你能推荐一支中证100基吗?
发表于 2019-08-21 07:39:09
芊芊来了 :
老师能不能请教一下您文中的这几个图是哪个网站截图的呢
wind
发表于 2019-08-20 17:48:30
倒数第三第四张图是您自己做的吗
发表于 2019-08-20 17:47:56
老师能不能请教一下您文中的这几个图是哪个网站截图的呢
发表于 2019-08-20 16:18:00
拜读了,干货
发表于 2019-08-20 16:17:42
沙发,涨姿势~~~
发表于 2019-08-20 16:17:11
发表于 2019-08-20 16:16:44
谢谢分享,已收藏
发表于 2019-08-20 16:16:17
学习了,欢迎分析,涨知识~
发表于 2019-08-20 16:16:00
火力全开,赞来了~
发表于 2019-08-20 16:14:05
股市有涨有跌,波段操作低买高卖
发表于 2019-08-20 16:13:40
波段狙击,灵活战术,股海用心经营
发表于 2019-08-20 16:12:58
分次逢低买入,积累更多份额,降低成本单价
发表于 2019-08-20 16:12:28
好贴 顶起来
发表于 2019-08-20 16:11:54
分析的很良心了,仔细学习一番
发表于 2019-08-20 16:08:08
感谢老师分享经验
发表于 2019-08-20 16:07:33
投资是一门学问,也是一种态度
发表于 2019-08-20 16:07:28
浮盈不是盈,浮亏也不是亏。
发表于 2019-08-20 16:06:51
谢谢您的分析,学习支持
发表于 2019-08-20 16:06:39
逆势布局,顺势收获
发表于 2019-08-20 16:06:01
抢地板,占楼慢慢消化
发表于 2019-08-20 16:04:22
不错,受益颇丰
发表于 2019-08-20 16:04:01
mark一下
发表于 2019-08-20 16:03:32
谢谢分享!!获益匪浅
发表于 2019-08-20 16:02:42
学习不同的投资逻辑
发表于 2019-08-20 16:02:18
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-08-20 16:01:33
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-08-20 15:58:12
分析的面面俱到
发表于 2019-08-20 15:42:59
相比之下还是选择低估值的中证100指数,更具投资性价比
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