今年以来消费股持续坚挺，截至5月13日，从28个申万一级行业指数来看，食品饮料、家用电器分别以为年内涨幅46.82%和36.01%位列第二、第三位，而医药生物年内涨幅也超过20%。

数据来源：Wind，数据区间2019.01.02-2019.05.13

不过，提到白酒说是消费，家电说是消费，医药也说是消费，你知道“大消费”板块究竟都包括哪些吗？

估计有很多人并不清楚，所以这次小编就跟大家来唠唠这覆盖居民日常生活需求的“大消费”都有啥。

一、“大消费”

所谓“大消费”，就是指为了满足个人日常生活需要，购买、使用商品或接受服务的行为。

从申万一级行业划分来看食品饮料、家用电器、医药生物均属于消费板块。

从国证一级行业分类来看消费类行业包括可选消费和主要消费，而可选消费包括汽车与汽车零部件、耐用消费品、纺织服装与奢侈品、消费者服务、传媒和零售业，主要消费则包括食品与主要用品零售、农牧渔产品、食品饮料及家庭个人用品。

二、消费类指数有哪些？

消费类指数，其实就是消费类公司经营情况的大数据均值。这个行业指数非常多，有加权型指数，消费低波、等权消费、红利消费等策略型指数，我们这里主要介绍市场上比较主流的几只消费行业指数。

1.　　中证全指主要消费指数

主要选择中证全指指数成份股中的流动性和市场代表性较好的股票构成样本股，目前成份股有134只，前十大成份股很明显是以白酒为主。

数据来源：中证指数官网，截至5月13日

2.　　中证主要消费指数

主要选择中证800指数成份股中的消费股，目前成份股共41只，五粮液为第一权重股占比达15.86%，另外贵州茅台、伊利股份占比也都超过10%。

数据来源：中证指数官网，截至5月13日

3.　　中证全指可选消费指数

全指可选指数从中证全指样本股可选消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市可选消费行业内公司股票的整体表现。截至5月13日，中证全指可选消费指数成份股共455只，前十大成份股分别为格力电器、美的集团、上汽集团、中国国旅、青岛海尔、比亚迪、分众传媒、苏宁易购、TCL王牌和华域汽车。

数据来源：中证指数官网，截至5月13日

4.　　中证消费服务领先指数

以中证全指为样本空间，由食品饮料业，服装及其他纤维制品制造业，文教体育用品制造业，医药生物制品业等行业中总市值排名前100的股票构成，以反映沪深A股消费服务类股票的整体表现，每个行业股票数量不超过成份股数量的20%。

数据来源：中证指数官网，截至5月13日

5.　　中证智能主题指数

中证智能消费主题指数选取电信业务、可选消费、信息技术、医药卫生、主要消费等行业内与智能消费相关的公司，包括但不限于智能穿戴、智能家居、互联网医疗、智能汽车，以及其他受益于智能消费发展的代表性沪深A股作为样本股，反映智能消费公司的整体表现。

数据来源：中证指数官网，截至5月13日

6.　　中证下游消费与服务产业指数

中证下游消费与服务产业指数从中证800指数样本股中挑选规模大、具有下游消费与服务产业特征的公司股票组成样本股，目前成份股200只。

7.　　上证主要消费行业指数

选择上海证券市场主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现，目前成份股为30只。

数据来源：Wind，截至5月13日

8.　　上证消费80指数

由沪市A股中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生类公司股票组成，用以反映沪市A股中消费类股票的整体表现，成份股共80只。

数据来源：Wind，截至5月13日

小编总结，这8只主流消费指数各有特点，从行业构成来看，中证全指消费指数、中证全指主要消费比较类似，白酒权重较大，而中证全指可选消费指数则家电占比较大。另外，中证智能、消费服务和下游消费则各有偏重，主题性明显。

实际上，今年以来A股涨幅非常惊人，领涨了全球主要权益市场，原因除了科创板落地等因素外，还有一个最主要原因是MSCI把A股纳入因子提高到20%，导致年初以来大概有人民币一千多亿元的资金流入A股，5月份还有另一波流入。

未来预计外资参与A股的权重会持续增加，整个市场的审美可能会慢慢偏向外资。好的公司、有壁垒的公司、或者从全球角度来看有竞争优势的公司，可能会越来越受外资青睐，估值会逐渐升高。预计后续优质公司将持续取得超额收益，主动研究和投资将大有可为。

华宝消费升级（007308）作为一只新基，留存了很多子弹，留待创造更多收益。包括港股优质消费公司。新基也加入了为消费企业提供服务的加工制造服务的企业和中上游的一些原材料企业的投资。例如，消费电子、新能源汽车这些当下的热点终端，其他中上游企业的投资机会我们也将关注。基石与弹性品种我们将并重，适当配置周期性与拐点型企业，来增加产品的弹性与超额收益。

一直以来华宝基金坚守的投资理念是积极挖掘优质企业，来分享企业成长带来的投资收益，在这个投资框架下，通过“优选行业、精选个股、集中持仓、动态调整”的策略来搭建组合。华宝消费升级（007308）也会关注拐点型和周期类的板块，为投资组合提供一些弹性。

华宝消费升级（007308）是混合型基金，主要投资消费板块，权益投资比例为60%-95%。消费行业近几年在国内一直保持较高景气，基本面长周期向上，中间会有一些增速变化，整体强于绝大多数其他行业；今年以来消费行业涨势较好，产品正契合行情。

对于产品操作，主要会从价值投资的角度寻找优秀的消费企业进行中长期投资，并保持一定的持股集中度。同时，华宝消费升级（007308）可以选择投资港股消费行业公司，以求增强组合收益表现，港股仓位上限为50%。

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