招商产业债券型证券投资基金

产品代码：217022（A类）

成立日：2012.3.21

历史运作

招商产业A自成立以来截至2018年7月30日总回报率66.17%，年化回报8.31%；2016年度回报率4.17%，在全市场169只同类基金中排名前10%；2017年度回报率3.02%，在全市场168只同类基金中排名前10%。

招商产业A于2015年度、2016年度连续获得“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”，并于2017年度获得“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。

招商产业A历史业绩走势图

数据来源：wind，数据统计区间2012.3.21-2018.7.30。风险提示：基金过往业绩不代表未来表现

据基金二季报，本基金的债券仓位134.33%，大部分为企业债和中期票据。

数据来源：wind，基金二季报

市场展望

利率债方面，目前收益率处于较低水平，部分反映了市场对经济的悲观预期和的避险情绪，上行和下行的空间都不大。后续主要关注社融增速走势及贸易摩擦的进展，择机把握利率债的交易性机会。

信用债方面，目前低等级信用债收益率处于较高水平，市场存在“一刀切”的现象，导致出现了许多中低等级信用债被错误定价的情况。下半年信用债投资策略将延续之前价值投资的理念，并在低等级信用债的分化行情中自下而上的精选个券，在严格把握信用风险的情况下把握个券机会，增强组合收益。

基金经理

马龙，经济学博士，金牛老将

2009年7月加入泰达宏利基金管理有限公司，任研究员，从事宏观经济、债券市场策略、股票市场策略研究工作，2012年11月加入招商基金管理有限公司，任固定收益投资部研究员，从事宏观经济、债券市场策略研究。现任招商安心收益、招商产业债、招商安益保本、招商安弘保本、招商安德保本、招商安荣保本、招商睿祥定开混合、招商定期宝六个月理财债及招商招利一年期理财债基金的基金经理。

管理的招商产业债于2016年、2017年连续获得“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”，并于2018年获得“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。（《中国证券报》）