今年,全球经济形势错综复杂,国内A股市场也不够太平,沪指年内2次下探至2900点。在此背景下,权益类基金普遍表现不如预期。Wind数据显示,截至11月18日,年内仅有2%的股票型基金和1.7%的偏股混合型基金取得正收益。值得注意的是,混合型二级债基中有17.65%的基金取得正回报,回报大于-2.00%的占比超过49%,令人印象深刻。
不仅如此,过去5年,混合型二级债基在面对动荡的市场时,不仅整体回撤波动小,收益也比较稳健,经受住了市场的长期考验,如下图:
风险提示:基金过往业绩不代表未来表现,亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。基金的运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。上述观点为当前观点,未来可能随着市场的变化而变化,亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。
2018年以来,该类基金实现年化算术平均收益率达到4.94%(数据来源:Wind,截至2022.11.18)。因此,当下对于渴望寻找放心好基的投资者来说,力争“进退有道”的混合型二级债基或许可以作为您跨越市场颠簸的“利器”。
二级债基,攻守有道
二级债基的风险回报属性与其资产配置特点休戚相关。根据合同规定,在二级债基的资产中,≥80%的仓位要用于配置债券,只有≤20%的仓位可投资于股票、存托凭证、可转换债券、可交换债券等含权资产。因此,这类基金不仅具有了很强的债性,也兼具一定的权益资产的收益弹性,整体的风险收益属性介于一级债基和偏债混合之间,如下图:
由于股债仓位配置相对灵活,二级债基的管理一直是一项技术活,非常考验基金经理的大类资产配置能力。当宏观经济向好时,基金经理要做到及时地增配权益,以提高基金的回报弹性空间;当避险情绪上升时,基金经理也要及时地增配债券,以追求获取相对稳定的现金流并控制回撤风险。以招商基金旗下的招商享诚增强A为例,截至2022年9月30日,该基金成立以来遭遇持续市场震荡,正是通过灵活的仓位管理实现回报4.04%,同期业绩比较基准下跌2.42%,相对基准的超额收益为6.46%,并大幅跑赢同类基金指数表现,如下图:
风险提示:过往业绩不代表未来表现,基金业绩具有波动的风险,同一基金经理管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。
由于基金经理管理能力存在差异,二级债基之间的业绩分化比较明显。今年以来,在全市场776只二级债基中,回报超过1%的基金只有54只,占比不到7%,而回报低于-5%的占比为41.37%(数据来自Wind,数据区间:2022.01.01-2022.11.18)。
可见,二级债基要想发挥好“攻守有道”的优势,还需要大类资产配置实力出众的基金经理做后盾。
招商安悦1年持有期重磅发行
马龙和王刚强强联手
当下,在权益市场整体风险和不确定性较大的情况下,招商安悦1年持有期债券型证券投资基金(A类:015583, C类:015584)开启重磅发行。作为一只二级债基,基金投资权益资产最高仓位不超过20%,也不参与新股打新,拟任基金经理是马龙和王刚,都是实力派。其中,马龙负责固收类资产配置,王刚负责权益类资产配置。
马龙
固收金牛大满贯
王刚
均衡型价值投资坚守者
截至3季度末,王刚一共在管9只基金,合计总规模约142亿元,其中4只产品获得五星评级,深受机构客户信赖。
总之,招商安悦1年持有期债券型证券投资基金(A类:015583, C类:015584)是一只由招商基金打造,资深基金经理实力护航的二级债基,在当下不确定的市场中或许是一个“进退有度”的选择,值得投资者关注。
$招商产业债券A(OTCFUND217022)$$招商丰美混合C(OTCFUND002820)$$招商安悦1年持有期债券A(OTCFUND015583)$
风险提示:过往业绩仅供参考,并不代表其未来业绩表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金评价机构的评价结果不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。指数运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。
本基金的基金份额在认购期、成立后的封闭运作期(开放申赎以届时公告为准)、1年的份额锁定持有期内不能赎回或转换转出。
以上产品与本基金在运作方式、投资范围和投资策略上区别较大,其过往业绩与排名不具有可比性。
风险提示:基金有风险,投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品,不作为任何法律文件。本基金不保证本金安全,基金业绩具有波动的风险,过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。相关观点、看法及思路根据当前市场情况作出,今后可能发生改变。基金投资有风险,请谨慎选择。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理,代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网http://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。
(来源:招商基金的财富号 2022-12-05 19:21) [点击查看原文]