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发表于 2021-03-18 22:24:40 股吧网页版
这样的基金,走还是留?

最近买基金的网友都很不开心,本来希望多养点“基”,捞点外快,早日实现财富自由。没想到,进来就被市场胖揍一顿,有网友戏称,没想到投资成为生活最大的开支。

股票型基金快速下跌,纯债基金收益跑不赢银行理财产品,这是怎么了?


首先,很多人过于重视短期表现,没有放长眼光,看到不同类型基金的中长期表现和增长潜力。


例如截至2021年3月15日,长期纯债基金,过去1年的涨幅中位数仅为1.53%,但是拉长到3年时间,涨幅中位数为13.28%,复合年化收益率达到4.24%,收益已经跑赢很多理财产品,不少还可以随时赎回,流动性高很多。


股票型基金虽然最近一个月,多数跌得惨不忍睹,但是过去1年,涨幅中位数为32.66%,过去3年涨幅中位数为39.35%,复合年化收益率为11.7%。虽然波动太剧烈,伤害来得太痛,但也不是一无是处。


其次,每类资产都是“尺有所短,寸有所长”,各有各的优点。


按照美林证券基于过往几十年数据整理的“美林时钟”配置模型,现金、债券、股票和商品这四类资产没有一类可以在每个经济阶段表现都好,但是每个阶段总有1到2种资产表现非常优异。


可以说,每种资产都有自己的长处和短处,但是如果合理搭配,就能用不高的价格,享受综合营养更高的配置大餐。


接下来,一起看看如何使用资产配置,让它们为我所用吧。


对于普通投资者而言,没有必要把上述四类资产全部纳入投资组合。最简单的方式是同时持有2种或以上的资产,然后定期做一下调整,恢复至固定比例。这也是投资界非常经典的长期盈利策略。我们一起来看下使用股票和债券两类资产做搭配,会产生什么神奇的效果。


使用沪深两市市值最大的300只个股构成的沪深300指数代表股票资产,选择国债组成的中证国债指数代表债券资产。


沪深300指数在2009年到2020年的12年间,不含分红的年化收益率为9.17%,收益率不错,但是有四年的年度跌幅超过10%,最多的一年下跌了25.31%,已经超出了不少人的心理承受能力,这是股票资产高收益、高波动的一大体现。


中证国债指数在209年到2020年的12年间,年化收益率为3.41%(比不少纯债基金低一些),收益率并不突出,但是只有3年下跌,且最大跌幅仅为2.81%,可谓低风险低收益的真实写照。


但是,我们将这两者合理搭配下,立马就会产生奇妙的化学变化。

我们做两种套餐:
一是清淡的少股多债搭配,使用20%的股票+80%的债券构建稳健组合。
二是麻辣的多股少债搭配,使用60%的股票+40%的债券构建积极组合。
下面看下搭配的各组合涨跌情况,以及与股、债单独配置的表现对比。


    

可以发现:


1.稳健组合(20%的股+80%的债)年化收益率达到5.32%,虽然股票配置的很少,但实际长期年化收益率达到全部配置股票的近6成,承担的最大年度下跌仅为3.78%。可以说,相对单纯配置股票,风险下降了8成多,而收益仅下降了4成,性价比很高。
此外,该组合相对于纯债组合而言,最大年度下跌提高了不到1个百分点,但是年度收益率却提高了接近2个百分点,也非常划算。


2.积极组合(60%的股+40%的债)年化收益率达到7.93%,虽然债券配置的不少,但实际长期年化收益率达到全部配置股票的86成,承担的最大年度下跌仅为12.27%,较单纯配置股票资产下降了一半多。可以说,相对单纯配置股票,风险下降了8成多,而收益仅下降了4成,性价比很高。


在实际投资中,我们可以根据自己的风险偏好,在上述配置策略之间进行选择,喜欢稳健的人使用2股8债的稳健策略,喜欢高收益的人使用6股4债的积极策略。


如果掌握了更多的理财知识,还可以在整体市场明显低估时,使用积极的配置策略,而在市场明显高估时,使用稳健的配置策略。基少现在使用的策略,也是基于该逻辑进行了升级和优化。


最后做个小结:


1.放长线才能钓大鱼。基金是一种中长期的理财配置工具,不要因为一只基金的短期表现不佳就放弃购买。


2.股债搭配,理财不累。股票和债券两类资产各有特色,搭配起来使用,可以在承担偏低风险的基础上,获取不错的收益。


3.债券类基金,可以重点选择历史业绩优异、团队实力较强的基金公司管理的债券基金。例如老牌劲旅鹏华基金,拥有超50人组成的债券投资“大队伍”,15位核心投资成员的从业时间均超过了9年,并荣获英华奖“公募基金20年最佳固定收益基金管理人”,多只债券基金被第三方机构评为五星级。它家的债券基金值得关注。


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