一季度大盘出现了比较大幅度的下跌,总体来看“稳增长”产业链相关标的更受资金关注,煤炭、地产、银行等板块表现强势,消费类、成长类板块回撤较大;受全球地缘政治和局部战争影响,大宗商品普遍处于高位,进一步压制了中游的盈利空间;下游消费行业等受国内疫情影响,需求普遍不足,市场表现较弱。从量化风格看,盈利、成长和动量因子表现较弱,价值、小盘、反转类因子表现较强,因子的长期趋势性较差。报告区间内,产品在行业、风格配置上较为均衡,超额收益符合预期。本基金基于长城基金量化投资研究平台的研究成果,采用量化多因子模型,基于上市公司的历史数据,借助数量化的技术手段,寻找对股票收益有预测性的指标作为因子;在组合层面上,根据基准指数的特点严格控制行业偏离以及个股偏离,并在综合考虑预期风险和收益水平基础上进行组合权重优化,力争有效跟踪基准指数的同时获取超额收益。