5月28日,MSCI指数迎来第二次扩容,将A股纳入比例从5%提升到10%,同日财通资管中证500指数增强(LOF)基金正式发行。它究竟有何不同之处,又有什么隐藏技能?
别急,一大波Q&A向你袭来,前方高能!
Q:先简单的介绍一下这只基金?
财通资管中证500指数增强(LOF)基金是一只指数增强型股票基金,基金代码A类169301,C类169302。
该基金的股票资产投资比例不低于基金资产的80%,其中不低于非现金资产的80%将投资于中证500指数成分股和备选成分股,力求实现对中证500指数的全面有效跟踪。同时,该基金将引入量化投资理念,在严控风险管理的前提下进行指数外选股增强,动态优化组合管理,力求实现超越标的指数的业绩表现,谋求基金资产的长期增值。
Q:跟踪标的指数为何选择中证500?
第一,编制好,成分股质地优良,中盘风格代表。个股和行业权重也相对分散,截至2019年5月17日,中证500指数前十大权重股占比合计仅为5.15%,最大权重行业生物医药约占9%,有利于降低单只股票对指数波动和受到黑天鹅事件(业绩爆雷、债务违约等)的影响。
第二,行业好,聚集新兴成长龙头,潜力可期。在国内加大改革开放力度和信用政策保持稳健的背景之下,市场或将继续呈现成长股的结构性行情,而中证500指数在医药生物、计算机、电子、传媒等代表新经济的行业具有较高配置,成长属性突出,有望享受下一轮经济增长红利。
数据来源:wind,截至日期2018.12.31
风险提示:指数过往表现不代表未来,中国股市成立时间较短,上述展示不能作为任何投资推荐。
第三,表现好,中长期业绩亮眼,弹性更好领涨抗跌。Wind数据统计显示,中证500指数在市场上涨行情阶段表现大概率优于沪深300指数,而在市场走出震荡行情和下跌行情时,表现又往往优于创业板指数。此外,2008年以来的A股市场反弹上涨阶段中,出现了3次中证500指数表现跑赢权益类基金的情况。
数据来源:wind,统计区间:2004.12.31-2019.5.17
风险提示:指数过往表现不代表未来,中国股市成立时间较短,上述展示不能作为任何投资推荐。
数据来源:wind,统计类型:剔除ETF及联接基金
风险提示:指数过往表现不代表未来,中国股市成立时间较短,上述展示不作为任何投资推荐。
Q:指数增强型基金,为何增强,如何增强?
被动管理的股票指数基金因为采用稳定高仓位投资相应指数的成分股,能够做到精准复制该指数,同时指数基金的费用也相对较低。但投资纯指数型基金,最好的情况也就是获得该指数的收益,而指数增强基金,不仅能有效跟踪指数走势,还能在控制跟踪误差的基础上,通过基金管理人的主动增强寻求收益。
目前市场上常见的增强策略有打新、估值期货套利、融资融券以及主动选股投资的阿尔法收益等。财通资管中证500指数增强基金则是最后一种,基金组合80%跟踪中证500指数,20%可进行指数外选股增强,三步增强:
1、打造多因子库:基于市场有效算法,精心构建100多个历经市场检验的有效因子,对个股的本质特征进行刻画。
2、构造全面风险控制模型:通过经过严格的风险控制模块及算法优化,综合考虑预期收益、跟踪误差、交易成本等影响因素,来构建风格稳健的高收益风险比投资组合。
3、个股增强策略:基于财通资管多因子模型, 20%可进行指数外选股增强,并随着体系的调优不断调整,进行动态化的均衡性组合管理,力求拓展超额收益来源。
Wind数据统计,截止一季度末,市场现存跟踪中证500指数的增强指数型基金17只(主代码统计),表现均较业绩基取得了较好的平均超额收益率,一定程度上反应了增强策略在A股市场的有效性较高。
数据来源:WIND,截止日期2019.03.31
风险提示:基金过往表现不代表未来,中国股市成立时间较短,上述展示不作为任何投资推荐。
Q:当前上证指数在2900点左右震荡,为何选择在此时发行?
截至2019年5月29日,中证500市盈率为26.60,处于15.92%的相对历史低位,同时相较于同期宽基指数也体现出更低估值水平,具有良好的成长空间和安全边际,从中长期来看具有较高的投资性价比。
数据来源:wind,数据区间:中证500(2007.1.15-2019.5.29);沪深300(2005.4.8-2019.5.29);上证50(2004.1.2-2019.5.29);创业板指(2000.6.1-2019.5.29)。
风险提示:历史业绩并不代表未来表现,中国股市成立时间较短,上述展示不作为任何投资推荐。
Q:拟任基金经理及其背后支撑的投研团队优势何在?
该基金的拟任基金经理王钟先生,现为财通资管指数和策略投资部负责人,财通资管量化团队核心成员,更是财通资管多因子量化模型等体系的主要开发者。
王钟先生拥有8年行业经验,作为留美计算机博士,数学功底深厚,善于运用量化工具,在大类资产配置模型的开发与优化方面经验丰富,风险控制能力强。旗下团队秉承“低波动、稳收益”的理念,强调投资纪律,严格执行投资决策,严控尾部风险,力争确定性的长期胜率,将受托人利益放在第一位。
海通数据显示,截至2019年一季度末,财通资管今年以来的权益类基金整体绝对收益30.78%,从126家基金公司中脱颖而出位列第6,也是同类11家券商系公募基金管理人中的第1名。同源数据显示,财通资管旗下权益类基金近半年绝对收益22.37%,在121家同类基金公司中排名第3。
Q:最后敲重点:产品费率如何?如何购买?
财通资管中证500指数增强(LOF)基金于5月28日至2019年6月19日期间发行,其中A 类基金份额通过场外和场内两种方式发售,C类基金份额通过场外方式发售。场内发售在具有基金代销业务资格且同时为深交所会员单位的证券公司营业部均可办理认购业务,场外发售可通过中国银行以及财通资管官方直销平台等渠道认购,具体以产品公告为准。
风险提示:本资料为宣传资料,不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金完整业绩见官网,基金业绩经托管行复核。投资有风险,投资前请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》及相关公告。本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述,本基金将根据宏观环境和市场情况,适时进行投资策略的调整。本材料举例阐述不代表对实际投资收益的预测、保证。 材料所载观点仅为当时观点,仅供参考,不构成任何投资建议,财通资管可发出其他与本资料所载信息不一致或不同结论的研究资料和报告,投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。