公告日期:2017-06-30
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浙商汇金鼎盈定增灵活配置混合型证券投资基金
投资目标
在封闭期内,本基金主要投资于定向增发的证券,基金管理人在严格控制风险的前提下,通过对定向增发证券投资
价值的深入分析,力争基金资产的长期稳定增值。转为上市开放式基金(LOF)后,本基金主要在对公司股票投资价值
的长期跟踪和深入分析的基础上,挖掘和把握国内经济结构调整和升级的大背景下的事件性投资机会,力争基金资产的
长期稳定增值。
投资策略
(一)在本基金封闭期内,本基金通过对宏观经济、中观行业分析与定向增发项目优势的深入研究,优选具有较高
折价保护并且通过定向增发能够改善、提升企业基本面与经营状况的定向增发股票进行投资,形成以定向增发为核心的
投资策略,力求基金资产的长期稳健增值。
1、资产配置策略
本基金将通过自上而下和自下而上相结合的研究体系,使用行业景气度和投资时钟等分析模型,结合定性研究和定
量研究的方法,灵活调整基金资产中股票和债券等大类资产的配置比例,控制组合风险,并提高收益水平。
2、定向增发策略
定向增发是指上市公司向特定投资者(包括大股东、机构投资者、自然人等)非公开发行股票的融资方式。本基金
将对进行定增(非公开发行)的上市公司进行行业前景、公司盈利、资产质量、运营能力、治理能力等基本面分析,综
合研究定增类别、定增规模、大股东参与方式、锁定期等定增条款,及定增项目投向前景,构建量化模型,根据模型得
到能够在二级市场取得超额收益的股票作为备选池。结合市场未来走势进行判断,从战略角度评估参与定向增发的预期
中签情况、预期损益和风险水平,积极参与风险较低的定向增发项目。在定向增发股票锁定期结束后,本基金将根据对
股票内在投资价值和成长性的判断,结合股票市场环境的分析,选择适当的时机卖出。
本基金在进行定向增发项目筛选时,通过定性和定量分析相结合的方法,自上而下地分析行业的增长前景、行业结
构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并
结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选定向增发项目中安全边际较高、具有较高投资价值的定向增发项目对
应的公司个股。
(1)定性分析:根据对行业的发展情况和盈利状况的判断,从公司的经济技术领先程度、市场需求前景、公司的
盈利模式、主营产品或服务分析等多个方面,分析定向增发项目对公司未来的影响。
(2)定量分析:主要考察定向增发项目对应公司的成长性、盈利能力及其估值指标,选取具备选成长性好,估值
产品风险评价报告 2017-6-29
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合理的股票,主要采用的指标包括但不限于:公司收入、未来公司利润增长率等; ROE、ROIC、毛利率、净利率等; PE、
PEG、PB、PS等。
3、债券投资策略
本基金的债券投资采取稳健的管理方式,通过对收益率、流动性和信用风险等......
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