本基金一直坚持自下而上的投资选股思路,在充分研究公司商业模式,竞争优势,公司成长空间,行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,长期获得企业内在价值增长的收益。
2022年上半年先跌后涨,总体呈现下跌态势,上证指数下跌6.63%,沪深300指数下跌9.22%,中证500指数下跌12.30%,创业板指数下跌15.41%。分行业来看,上半年煤炭、交运、美容护理等行业表现较好,电子、计算机、传媒等行业表现较差。
总体上,我们继续看好低估值稳增长板块的投资机会。以地产为代表,随着政策逐步发力,我们预计下半年地产销售会逐步好转,行业优秀龙头公司表现会更好。银行、保险、基建等板块在稳增长的背景下目前反映的也还不太充分。另外,我们认为随着疫情结束,大众消费将逐步回暖,优秀的消费品龙头公司可以提高关注力度,逢低加大配置。
另外,下半年港股市场也值得我们继续重视。目前估值背景下,许多优秀公司的投资价值已经显现,主要集中在互联网、地产、食品饮料、轻工家居等。
今年本基金股票仓位多数时间保持在相对高位,长期看好的公司集中在地产、建筑、消费、采掘等细分行业。