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发表于 2020-05-27 17:07:31 股吧网页版
安信基金张翼飞解读今日债市调整

今日债市仍有所调整。国债期货收盘涨跌不一。10年期国债期货涨0.09%,5年期主力合约跌0.24%。中证转债收平。

对于这一波的债市调整,目前对短期行情包括反弹的拐点是很难预测的,但是我们认为,随着它的下跌,其实也是积累了安全边际,积累了投资价值,前期的一些泡沫正在释放。现在这个位置,其实还没有恢复到疫情发生之前,但是基本上疫情这段时间的利率变化已经充分反应了。

可转债也已经进入价值区间。目前长期限的国债,这一轮的调整已经基本抹平了疫情期间造成的上涨。随着国内疫情基本结束,经济逐步恢复,预计后续债市至少会有一段走平的时间。

我们分析认为,最近债市下跌的原因跟汇率可能也有一定的关系,汇率最近变化比较大,跌到了一段时期的低点。后续货币政策仍会延续稳中宽松的基调,得到一定的释放。

对于接下来的市场走势,我们认为,稳增长、保就业,都对资金利率的低位提出了一定要求。接下来债券市场尤其是利率债可能会有所好转

数据来源:Wind,2020/5/27。


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