在2024年第一季度,本基金实现了7.01%的收益率,同期沪深300,创业板指,万得全A的收益率分别为3.10%,-3.87%,-2.85%。本季度超额收益主要来自于人工智能相关的光模块公司和轻工出海龙头公司。
整体回顾市场表现,一季度,市场经历了一段宽幅震荡期,最低点触及上证指数近五年相对低位2700点附近,而最高点则达到上证指数的历史均衡位置。在此期间,市场的热点主要围绕人工智能领域的TMT科技公司和具有高确定性的高股息公司展开,如煤炭、银行和家电等行业。
在投资策略上,本基金延续了去年确立的投资布局,重点关注人工智能、制造业出海以及高股息三大方向,以下是对细分方向的策略分析:1.人工智能及光模块资产:人工智能(AI)是我们看好的长期产业趋势,目前仍处于早期阶段。AI的发展对算力有着巨大的需求,而光模块作为提供算力的关键组件,市场潜力巨大。我们认为,随着AI模型的不断优化和参数量的增加,对光模块的需求将持续增长。除了硬件,我们也需要关注AI应用的投资机会。尽管短期内市场的焦点仍旧集中在与算力相关的硬件产品如光模块上,我们预见到随着技术的进步,投资重心将逐渐从硬件转向应用软件领域,这与上一次移动互联网浪潮的发展节奏相似。在这个背景下,我们特别看好AI在医学和教育领域的应用前景,虽然这些应用还处于萌芽阶段,但未来发展潜力巨大。2.制造业出海:对于制造业而言,"出海"不仅是拓展市场的需要,也是响应全球化趋势的必然选择。鉴于国内市场的竞争和内需压力,制造业企业通过国际化布局,可以有效规避国内外的经营风险,特别是对于那些已经在海外建立了产能的企业,能够更好地应对国际政治经济环境的变化。3.高股息资产:在市场波动的背景下,高股息资产以其较高的确定性和稳健的收益,成为了我们的重要配置方向。特别是在市场低迷时期,通过精选基础逻辑清晰、业绩稳定的出版和通信运营公司,为投资组合提供了稳定的底仓收益,同时也增强了投资组合的抗风险能力。
展望未来,本基金对市场持乐观的态度。我们相信,随着人工智能技术的持续进步和应用场景的不断拓展,特别是在医学和教育领域,将有机会为投资者带来回报。此外,制造业的出海战略和高股息投资也将继续为基金贡献稳定的收益。我们将保持一贯的投资策略,积极在以上三个领域以捕捉更多个股机会,为投资者创造持续且稳健的回报。