1、一段话介绍今天上午的债市？
答：今天在路上赶车，在车上码的字，有错别的话，还清担待。
上午，从债券的表现来看，银行同业存单，好于信用债，也好于利率债，整体利率债依然表现得最弱，和上周五的情况类似。
大家可能会看到今天国债期货、债券ETF跌的比较多，这主要是因为我们解释过，上周五15点的盘后，债券利率上行的比较多、价格下跌的多，这导致第二个交易日，国债期货、债券ETF这些场内品种，需要“还债”。实际从上午的情况来看，主要是利率债跌的多，其实很多债基产品，考虑到周末效应，今晚应该是赚钱的。
从10年国债收益率来看，活跃券240011，今天上午上行后，收益率到了2.1025%（下午又下来了），重新回到了2.1%的上方，在上周二，10年国债单日大幅下行，到了2.07%之后，我们跟投的表韭纯纯的债，对利率债进行了减仓，当时在《股债各论各的》里，提到的观点是：
随着10年国债向下突破2.1%，同时资金利率呈现中性偏紧的情况，整体上，在利率债方面，我们可能会在目前中性仓位的基础上，进行微调，思路上，还是越下越减。
以10年国债2.03%的前低为终点，每下行一点，进行适度的减仓。
在12月的经济工作会议前，预计市场还会给与更好的交易机会。
但整体来看，债券依然有自身的逻辑，大家可以继续安心持有，表韭纯纯的债。
目前来看，这个交易策略，短期是奏效的，避过了这次小幅的调整。
从本周的债市来看，建议大家关注五个事情。
第一，本周有1.8万亿的回购到期，关注央妈对资金面的呵护情况，资金面是债券最大的“基本面”。
第二，关注本周美元指数的表现，如果美元继续走强，则对非美货币和汇率都有压制，也会压制长端利率债的表现，从今天上午来看，人民币中间价是继续调升的，日元和韩元也在对美元升值。
第三，重点关注本周地方债新增供给的情况。从上周五到今天，市场最为关注的，还是地方债供给加速的逻辑，很多人不清楚，为什么地方债务置换，地方债加速发行，就会导致国债、国开债等的收益率上行、价格下跌？其实很好理解，假设这周江苏省突然说要发100亿的地方债，那么，谁会买这些地方债？主要是江苏省内的银行等，包括了省内的法人银行，城商行、农商行等，也包括了国有大行、股份制银行。对银行来讲，总的盘子是确定的，突然让买10亿的地方债，那钱从哪里来？最短平快的办法，就是把手头流动性最好、同样免税的长期限国债给卖了，留出头寸来，买地方债，这自然就会加大国债、国开债这些利率债，特别是长期限品种的抛压，导致收益率上行、债券价格下跌。
第四，重点关注股债跷跷板的效应。这是第二个需要重点关注的，为什么现在需要关注这个了，因为之前几周，市场炒小票的时候，其实是少数人的狂欢，大量的固收+理财、公募产品，是享受不到那波上涨的，但是上周五的市值管理指引出台后，今天，市场风格快速切换到了红利、中字头等股票，这有利于固收+理财等的表现，反而可能带动银行端的客户的赚钱效应，产生资金端的股债跷跷板效应。
第五，重点关注短期地产板块的刺激。大家可以看到，上午，上海已经取消了普通住宅和非普通住宅标准，扩大了地产交易税的税收减免政策，同时，今日，住建部旗下官媒，发布《重新认识和肯定房地产业的支柱地位》，口径上开始发生彻底逆转。当然，地产的上涨，本身更多在区域上是结构性的，主要还是利好超一线，但是，对债券而言，这里有短期的冲击效应。
所以，整体而言，在资金依然宽松的背景下，我们依然可以适度进行债券的配置，但是，近期，长端的性价比，或者说赔率，是比较一般的。核心观点，我们保持不变：地域分散、股债均衡。
2、央妈今天干了啥？
答：今天有1337亿的逆回购到期，央妈投放了1726亿的逆回购给市场，另外还有1200亿的国库定存发行，净投放了约1600亿。
资金中性均衡，交易所略紧一点，银行间7天回购还在1.7%左右。
3、今天谁在买债、谁在卖债？
答：银行、保险是买入主力，基金、券商是卖出主力。
4、银行存单怎么样？
答：依然是短端表现比较好，1年期国股行的存单收益率还是维持在1.87%，这意味着近期银行的负债成本，一直比较稳定，从债券的角度看，缺乏持续增配的动力。
5、短债（信用债）怎么样？
答：震荡，但中低等级的下行的多。
6、利率债怎么样？
答：利率债各期限，特别是中长端，基本都小幅上行。
7、今天债基能收蛋不？
存单指数基金：考虑到两天的周末“票息”，大概率可以（1个蛋=1bp=0.01%的收益）
短债基金：部分产品可以；
其他纯债基金（中长期信用债）：部分产品可以；
长期限的利率债指数基金：部分产品可以。
8、今天的投资建议是什么？
我们在第一大点讲到了。
在资金依然宽松的背景下，我们依然可以适度进行债券的配置，但是，近期，长端的性价比，或者说赔率，是比较一般的。核心观点，我们保持不变：地域分散、股债均衡。
9、表韭纯纯的债。
答：本周计划继续跟投三个组合，现阶段，海外和国内结合，股债均衡，持有的体验应该都会不错。
目前，表韭纯纯的债，处于发车中，本次发车，持续到本周二。
上周五，利率债回调的情况下，组合继续上涨0.01%，保持平稳，持续大幅跑赢基准。
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