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发表于 2022-09-06 09:09:53 股吧网页版 发布于 广东
细水长流的金牛基金经理

聊今年金牛奖里几位细水长流型的基金经理。

一位是王健女士,她自2016年11月3日管理至今的中欧新动力混合拿下7年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖。

她曾是红塔证券医药研究员、光大保德信基金医药研究员与基金经理,在光大保德信基金时期管理的光大保德信动态优选有过不错的表现,2015年6月加入中欧基金,现任基金经理、中欧成长策略组投资总监,目前管理着中欧新动力混合、中欧瑾和混合等多只主动权益基金,累计任基金经理一职超过11年。

中欧新动力混合实际上还有一位共管的中生代基金经理许文星先生,他上任这只基金是在2018年4月16日。

许文星先生也曾是光大保德信基金的研究员、投资经理,2018年2月加入中欧基金不久后便与老同事王健共同管理中欧新动力混合,此外,他还管理着其他多只主动权益基金。

另两位是徐幼华女士、方旻先生,他俩自2018年5月31日共同管理至今的富国中证1000指数增强,作为唯一一只指数增强策略基金,拿下3年期开放式指数型持续优胜金牛基金奖。

徐幼华自2006年7月以来先后任富国基金金融工程部数量研究员、另类投资部数量研究员、基金经理助理、基金经理、量化投资部副总经理,累计管理增强策略指基超过11年;

方旻自2010年2月以来先后任富国基金定量研究员、基金经理助理、基金经理、量化投资副总监,管理增强策略指基近8年时间。

他们几位的细水长流是不一样的。

王健是收益细水长流,而徐幼华和方旻是超额收益层面的细水长流。

看一看这两只金牛基金在各位经理任期内的表现:

中欧新动力混合在王健任期内年化收益率13.56%、年化波动率17.87%、最大回撤25.73%、年化夏普0.73,相较同期同类基金而言收益表现中上,风控较好,尤其回撤控制做得不错,风险调整后收益表现较好;

富国中证1000增强在徐幼华、方旻任期内年化收益率17.06%,在超额收益方面,超额部分年化收益率13.29%、年化波动率7.34%、最大回撤12.99%、年化夏普1.60,超额收益表现较稳健。

他俩任期内与富国中证1000增强同期可比的基金仅4只,彼此之间在业绩表现上的差异不算非常大,但相较而言,富国中证1000增强在超额层面收益表现靠前,风控表现低于平均水平,风险调整后收益良好

中欧新动力混合的基金经理王健,算得上是一位有投资理念成熟,也较有耐心、定力的一位主动权益基金经理。

她在投资上以选股为主且选股能力不错,对消费、成长、周期行业企业均有关注,同时对医药、食品饮料等板块的机会较看重,偏好选择行业内的头部大型企业。

在选股上,王健较关注景气变化,同时非常看重估值与成长潜力的匹配度,不愿意为了成长前景持有估值过高的企业,同时,对成长空间的判断不仅仅局限于长期成长前景,对景气反弹的增长空间也较关注。

同时,王健不会追逐热点,不偏好频繁交易调仓,持股相对耐心,行业持仓结构较分散均衡。

由于非常看重估值风险控制且行业持仓较分散均衡,她的整体风控一直做得不错,但与此同时,这样的选择也牺牲了一部分收益机会。

因此回看王健各个时期的业绩表现,通常是中上为主、很少出挑。急于有收益成果的人可能对她的风格与业绩特点不太习惯,但看重稳健的人或许会觉得舒适一点。

徐幼华、方旻的量化投资管理经验都比较丰富,整体上看,他俩在普通的量化策略权益投资上还需更多进步,但在指数增强策略上,持仓中性水平保持得不错且超额业绩综合表现有一定优势

从成立满3年的5只中证1000指数增强基金来看,以近3年的超额收益表现说,富国中证1000增强主要胜在超额收益整体波动性更具优势,这推动其风险调整后收益表现较优,同时,其14.58%的年化超额收益率表现接近中等水平,而7.53%的超额最大回撤表现靠后。

富国中证1000增强近3年在超额业绩表现上的同类优势,与基金经理上任以来整段时期相比有所不同,但两段时期里,其风险调整后收益都算相对良好。

富国基金算是公募领域里量化投资与指数增强策略产品布局较早的基金公司之一,量化投研实力也不错,期待这两位来自富国基金的经理日后能带来更多更强的超额表现。


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