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发表于 2019-12-03 11:45:43 股吧网页版
近期市场下跌了,我要加仓吗?

近期,A股回调,不少小伙们开始蠢蠢欲动准备加仓了。


尤其上证综指,最新两周跌多涨少,都是周一周二微涨,周三至周五连跌。


上证综指近两周涨跌幅情况

(wind,统计区间:2019/11/18-2019/11/29)

那么问题来了,

市场下跌,是加仓/入场的好时机吗?



1、加仓之后,市场也可能再下跌

遇市场下跌时,投资者的理想状态往往是:市场跌了,买一点,然后在后面反弹上涨后卖出获利;不过现实中,多数情况却是:买入后,市场往往还有一波继续惯性下跌的过程。。。

理想状态


现实可能


回溯过去,2010年以来,A股(以上证综指为例,下同)有3次明显的下行阶段:2010年11月至2013年7月、2015年6月至2016年2月、2018年2月至2018年12月,若投资者在市场刚出现下跌时即加仓,势必还得忍受之后一段时间的持续下跌。

注:数据来源wind,统计区间:2010.1.1-2019.11.27


不是所有的下跌之后市场都会很快迎来反弹。


“下跌加仓”的思路跟抄底、“低吸高抛”的思路差不多,但是这种操作对于择时的要求太高了,基民现实状态往往是“低吸不成反被套”。



2、那么,择时对投资而言重要吗?


当然重要!


很显然,在2500点买基金和在5000点买基金,结果肯定是不一样的!


小欧在上周给大家介绍新基金中欧启航时,也提到了当前上证综指在3000点下,是个适合的布局时点。BUT,小欧也仅限于讨论讨论3000点上下这样大的背景环境,如果是精准到哪天哪时可以买入卖出,小欧肯定回答不了,恐怕大多数人都给不出答案……


择时对于我们普通投资者来说,实在太难了。我们很难每次精准“抄底”,即使有几次成功的案例,也并不代表长期都会择时正确。

不过,如果我们选到优秀基金并长期持有,一定程度上可以淡化择时重要性。


以中欧基金旗下的中欧新蓝筹A(代码:166002)为例,成立于2008年7月市场大幅回调期间,经历过多轮市场牛熊转换。截至2019/11/22,中欧新蓝筹A自成立以来累计净值增长率达393.07%,几何平均年化收益率为15.12%,获银河证券三年期、五年期五星评级。说它是只优秀基金应该不为过吧。


即使投资者在2015年市场高点(上证综指5178点)买入中欧新蓝筹A,持有至今也能收获不错的收益!!!

数据来源:wind,截至2019/11/22


小欧还测算过:若投资者在中欧新蓝筹2008/7/25成立以来任意时点买入并持有3年,获正收益概率为95%,平均收益率达49.49%。(数据来源wind,截至2019/11/22,测算统计的买入区间:2008/7/25-2016/11/22,中欧基金整理)


对普通投资者而言,与其挣扎“何时是入市好时机”,不如选只好基金长期持有。显然,后者要容易得多~



3、要不要做频繁且难的事情(择时)?

对于择时,聪明的投资者早已洞察一切。投资大师约翰伯格说:“在我从事金融业这30年中,从未遇过常胜将军。实际上,我的个人感觉是,竭尽全力地去把握市场时机不仅不会使你的投资账户增值,相反还会带来负面影响


“不要去做频繁且难的择时”,这是最朴素的投资真理,在投资过程中,最好是淡化择时的影响。除了选只好基金,淡化“择时”,还有一招——定投。


我们还是以上文提到的中欧新蓝筹A为例,这只基金运作时间超过10年,现任基金经理周蔚文自2011年5月以来一直管理该产品,投资风格稳定。假设投资者“不幸”在2015年6月、2018年1月市场高点时加仓/买入该基金,我们看看采用一次性投资与定投两种方式,收益率会有何差别↓

以上定投数据来源:Wind,定投公式:定投收益率=[(sum(每期定投金额/每期净值)*期末净值)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1。定投方式为月定投,红利再投资,定投金额为1000元,过往业绩不代表未来表现。以上定投复合年平均收益率分别为8.07%和15.04%。


基金定投,通过分批买入,平滑了市场波动,摊薄了投资成本,自带淡化择时功效。在基金净值下跌时吸纳更多低成本筹码,待基金净值回暖时,能够提升整体的收益率。

再反观当前市场,你加仓或者不加仓,A股的波动总在。对于普通投资者而言,性价比更高的事情恐怕是选择好的基金,通过定投方式长期持有,淡化择时的重要性,让自己的投基之路更稳健一些。


买基容易,择时不易,且买且珍惜


来源wind,截至2019/11/22,中欧新蓝筹混合A自2008/7/25成立以来涨393.07%,同期业绩比较基准50.63%,2008-2018年基金业绩/业绩基准分别为-1.65%/-22.86%;54.17%/52.65%;4.05%/-5.87%;-13.95%/-14.12%;11.00%/6.36%;14.62%/-3.06%;24.09%/31.11%;55.49%/7.53%;-2.23%/-5.21%;19.71%/13.03%;-18.33%/-13.91%;2019年上半年收益和同期基准表现分别为36.00%和16.72%。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获取收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

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发表于 2019-12-03 20:56:50
发表于 2019-12-10 03:52:35
趺时加仓,不卖
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