指数基金作为一项广泛应用的投资产品，其背后坚实的逻辑基础是长期稳定收益来源与获取收益的交易策略。
大凡投资策略，背后均有一定的逻辑支撑。逻辑既是众多研究报告的核心，也是证券分析师的精神支柱。自1976年推出第一只面向个人的指数基金，经过40年发展，指数化投资已经深入人心，被诺贝尔经济学奖得主萨缪尔森称之为车轮与字母同等重要的发明。2013年，美国指数基金占股票基金比重达到18.4%，已成为当今最重要的资产配置工具之一。
作为一项投资产品，指数基金必须提供收益，并且绝对收益，否则没有投资者愿意长期持有，因而，基于交易成本节省的相对收益理论不足以支撑该投资决策。同样，有效市场假说(EMH)本身并不涉及投资收益，也无法支撑此项投资行为。
赌明天会更好
指数基金以复制指数成分股组合作为资产配置方式，其核心理念是以被动方式分享市场的平均收益。通俗地说，指数基金收益与指数涨跌一致，指数涨了就有收益，反之则会亏损。因而，本质上看，指数基金只适合于长期看涨的市场。
短期来看，股票市场是投票机，涨跌受市场情绪影响很大，而长期来看是称重机，受公司基本面驱动。只要经济能实现可持续增长，作为经济细胞的上市企业无疑将得到发展。公司内在价值的增长将带动股市上升，进而推动指数上涨，最终给指数基金投资者带来收益。反之，若经济不能持续增长，指数基金投资者可能面临风险。
近百年来，世界经济整体上表现出持续性、累进性的增长和发展，相应地，股票指数也表现出长期增长趋势，例如道琼斯指数从发布时期的40多点涨到目前的17000多点。可以说，经济的持续性增长是指数化投资的最坚实基础。某种意义上，指数基金投资者是经济的多头，也是实实在在的在赌国运。巴菲特曾经以一贯的幽默和乐观的风格表示：“在过去240年中，看空美国始终是最大的错误……美国的商业和创新作为两只金鹅，只会生出更多、更大的金蛋。”赌美国继续繁荣下去是确定性非常高的事情，并且，价值会随着时间的推移而增长。于是，他们在1987年市场崩盘之后买入股票，在911恐怖袭击之后买入股票，在2009年底“大衰退”阴霾中，以“全副身家赌美国经济前景”……
坚守止损不止盈
华尔街的一句忠告：截断亏损，让利润奔跑。这句话直捣证券交易内核，置于至高无上的核心地位。证券投资利润来源同样遵循帕累托法则，即大多数公司会走向平庸，只有少数公司在竞争中壮大，从优秀走向卓越，并成为证券投资收益的主要来源。
知易行难，很少人能娴熟运用。普遍投资者在股票投资中通常遵循处置效应，即过早将好的股票卖出，而长期持有亏损的坏股票。处置效应与生俱来，深藏于人性之中。表现为人们对盈利的“确定性心理”和对亏损的“厌恶心理”。当投资者处于盈利状态，表现为风险回避者，急于平仓锁定利润;而亏损状态时，则转变为风险偏好型，不愿轻易平仓。其行为结果是，截断利润，让亏损奔跑。所谓“拔掉鲜花，浇灌野草”。理论的投资世界，鲜花遍地，真实的投资世界，杂草满园，没有人轻易做到让利润奔跑。
其实指数化投资，最接近上述交易的内核。
根据指数编制规则，市场排名(市值规模及流动性等综合排名)在前列的公司依次进入指数，同时，样本公司每年调整两次，排名靠后的公司被剔除。这一规则不经意遵循止损不止盈策略。所谓不止盈，一个好公司，从初次被纳入指数之时，只要不低于门槛值就一直被持有，直至低于最低门槛值被剔除。指数按照事先确定的规则调整样本，坚守一贯策略，不受编制者情绪影响，远离所谓的理性研究分析，排除了主观因素干扰。若换做专业投资者去分析研究，则几乎不可能一贯遵循这一原则。
吐故纳新而长久
世间唯一不变的是“变”本身。飘风不终朝，骤雨不终日，天地尚不能久，而况于股票市场?长期来看，持有某一只股票的风险是巨大的，不管当时是多么优秀。案例包括：
Kodak(柯达)、nokia(诺基亚)、motorola(摩托罗拉)……长期研究表明，永远超越市场表现的黄金企业，根本就是海市蜃楼。
吐故纳新机制使指数行业与社会产业变迁一致，最终使指数能永葆青春，经受时间洗礼。在激烈的时代变迁中，优秀公司更迭速度加快。长期持有指数基金，就等于持有证券市场，持有经济，无需承担行业变迁与公司更替的“不持续”风险。
因包容而分享
“明天股价会涨还是跌，世界上只有两个人知道，一个是上帝，一个是骗子”。
指数化投资的核心哲学是：市场的不可一贯预测性，择时与择股均很难取得持续性超额收益。格雷厄姆临死前告诫巴菲特说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现什么的话，那就是从来没有人能够成功地预测股市变化”。
指数将成长中的公司有序纳入指数，兼收并蓄、海纳百川，形成一个广泛组合，不遗漏任何一家好公司，同时，成分股以市值加权，大公司分配大权重，小公司占小权重，加大优秀公司对投资收益的贡献，符合帕累托法则。尽管指数编制者不知道哪一家是好公司，但只要好公司都可以按规则选进指数，优秀公司带动指数上涨，为指数基金带来收益，因而，指数化投资实质上是在未知世界中获取确定收益的一种分享市场收益的策略。
最近在华为的带动下，芯片等5G概念股有所表现，上车最简单的方式就是持有相关主题的指数基金，可以选择中证TMT产业指数，为了加强组合的防御力，可以配上一定的医药指数。
