上周800金融涨幅5.0%，同期全A涨幅仅0.5%、上证涨幅仅2.8%，800金融跑出显著超额。整体而言，近期大金融板块的交易逻辑集中在高分红性质和防御属性、以及其短期的稳定指数的功效，因此在当下的弱势市场中获取了一定超额收益。

进入2024年，国内宏观经济进入“增速放缓期”和“高质量发展期”，资本市场规范化程度提高，同时也更重视投资者回报相关指标，我们可以看到去年9月证监会便出台了对于主板上市公司分红未达比例的相关约束政策，近期国资委更是表态将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，央国企有望加大分红、增持、回购等力度。800金融整体较为符合该政策预期，指数内70%以上均为央国企，指数整体PB仅0.68，处于近十年5%分位点以下，较低的估值给其市值管理带来空间；同时近两年指数股息率达到4%以上，去年板块整体回调后其股息率也来到近十年来的80%以上高点，其较高的分红率远大于当下理财的年化收益率。因此指数整体具备高分红附加的长期理财替代属性，以及低估值带来的安全边际特性。（数据来源：wind，截至2024.1.29）

此外，800金融整体市值大约15.5万亿，占全A市值近20%。在弱势市场中，其作为稳定指数的压舱石功效不可忽视，或值得保持关注的。（数据来源：wind，截至2024.1.29）

$信诚中证800金融(LOF)A(OTCFUND|165521)$$信诚中证800金融(LOF)C(OTCFUND|013121)$

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