上周市场调整，红利指数和沪深300略强于中特估指数，强于科创50，光伏设备、美容护理、锂电池领涨。（数据来源：Wind，截止2024.1.12）

预计24年政策基调结构性扩张强于总量扩张。中央经济工作会议仍旧围绕高质量发展这一首要任务，将现代化产业体系建设列为2024年具体经济工作首位，科技创新、数字经济、人工智能、健康消费、三大工程、经济大省基建等结构性机会确定性增强；而经济总量的刺激力度有限，2024年能否实现5%经济增长仍存分歧。

12月国内经济数据仍反映有效需求不足，依旧关注财政扩张和A股微观资金结构；近期新能源反弹或反映更多交易属性，核心持仓仍以高股息资产为主，加强年报的机会识别与风险排查，同时积极关注超跌后的优质资产。

美债维持强烈降息预期。美国12月新增就业、时薪环比高于预期，核心通胀环比较前值持平，再通胀压力隐现，但10年期美债利率回落至3.94%，24年3月隐含降息概率恢复至70%，全年降息幅度150bps左右；期间人民币兑美元汇率小幅波动，北上资金在年后再度净流出；

当前市场定价仍在极低水平，展望后市，我们将积极关注扭转经济增长中枢持续下行的信号，例如近期新增3500亿PSL；高股息资产方向仍值得保持关注，以煤炭行业为核心，加大油气、运营商、公路港口等资产的比较，同时对于银行和地产链高股息资产保持跟踪；

$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)(OTCFUND|165513)$$中信保诚中证基建工程指数(LOF)C(OTCFUND|013082)$$信诚中证800金融(LOF)C(OTCFUND|013121)$

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