#指数有奖征文#
最近荔枝上市，大家在买的时候，都知道要挑外皮最红的，因为那种最甜。
投资也一样，如果哪个指数的成分股也是优中选优的股票，那么大概率，这个指数将超越市场的平均水平。因为，优秀的学生，持续优秀的概率，要大于半路杀出来黑马的概率。
今天就来介绍一个，外皮超红（长期表现优异）的荔枝（指数），它就是央视财经50指数（代码399550，简称央视50）。
先说业绩，自2012年6月6日发布以来，从起始价3402.72一直涨到6418.82，涨幅达到88.64%，年平均涨幅为12.7%。更加值得注意的是，大约在2017年10月份的时候，上证指数还未创出新高，但是央视50指数已经创出了新高。
来源：Choice，截止2019年5月22日
大家都知道，指数的表现，和成分股构成、权重分配、加权方式直接相关。
下面就来介绍央视50指数的这些情况。
1、成分股优中选优，接受多角度筛选
央视50指数的成分股是50个，从“成长、创新、回报、公司治理、社会责任”5个维度对上市公司进行评价，每个维度选出10家、合计50家A股公司构成样本股。
这种选样方法和很多指数不一样，通常指数主要通过市值、流动性、业绩增速、ROE等具体的指标进行成分股筛选，不过央视50指数除了这些具体指标之外，还添加了一些比较偏向于宏观方面的，加入了一些企业的品牌力、公司治理结构、社会责任这些看似无法具体量化的指标。
评审委员会成员也不再局限于专业的投资机构，还有中央财经大学中国企业研究中心、中国人民大学金融与证券研究所所长、财经频道总监、中国注册会计师协会副会长兼秘书长、东北财经大学校长、北京大学经济学院金融学系主任、复旦大学证券研究所所长等，这些主流财经媒体、知名大学对成分股筛选提供了多个角度。
来源：Choice，截止2019年5月22日
从上述成分股来看，行业分布非常的分散，大部分都是在各自行业里知名的优质企业。同时该指数也经常在年初和年中对指数成分股进行调整，具体调整结果可以到央视50指数官网查询。
2、权重平均分配，在稳定性和攻击性上得以平衡
在指数中，5个维度具有相同的初始权重，均为20%。在维度内，单只样本股的权重不超过30%。
通过最近的风险事件，可以认识到，即使知名的白马股也会爆出黑天鹅事件，因此央视50指数采取这样的权重分配方式，既体现了平等的理念，也起到了一定的风控效果，同时也减轻了某些大市值股票的影响，使指数在稳定性和攻击性上得以平衡。
最后，从指数估值的角度来讲，央视50指数的PE水平一直以来都低于沪深300、中证500等指数，这可能是因为该指数中的成分股大多已经比较成熟，业务稳定，市场给予的估值溢价比较小。因此不能简单的说央视50指数更具备估值优势，只能说一个汇集了众多优质股票的指数，估值水平还一直不高。
来源：Choice，截止2019年5月22日
受益于央视50指数编制的独特性，这个指数历史收益率优异，因此跟踪这个指数的基金也就等于选了个好靠山，像建信央视50指数基金(165312)，历史业绩也就可圈可点。
来源：Choice，截止2019年5月22日
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