我们认为当前新能源板块在基本面、估值、政策等维度都有比较明显的优势，具体来说：

今年以来，新能源车产销继续维持较快增长，根据中汽协数据，今年 1-7月，新能源汽车产销分别完成591.4万辆和593.4万辆，同比分别增长28.8%和31.1%；其中7月新能源汽车产销分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比分别增长22.3%和27%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的43.8%。

值得一提的是，7月新能源乘用车零售 87.8 万辆，渗透率创新高达 51.1%，这也是新能源零售渗透率首超 50%，创历史新高。当前加大力度以旧换新补贴政策的实施有望进一步加快换车节奏，带来行业景气度的持续改善，新能源乘用车销量有望加快增长。

自2022年7月7日创下阶段性高点以来，新能源板块已经震荡回调了2年左右的时间，以国证新能源指数(399412)为例：其市盈率TTM最高有66倍左右，截至2024.8.21，估值仅有18倍左右，大约位于近5年13%左右的分位点水平(数据来源：Wind），具备一定投资性价比。如果未来估值向中枢回归，板块或将有充沛的上行动力。

政策面，近期比较大的政策利好是“规模设备更新和消费品以旧换新”，这一政策对于新能源车行业可能是比较大的利好。7月25日，国家发展改革委和财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

其中将直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，用于落实乘用车和商用车以及农机、家电产品的以旧换新支持政策。补贴力度较6月时财政部曾下达的64.4亿元资金以及规划的24年汽车以旧换新补贴年度资金总额112亿元有大幅提高。

另外，本次商用车以旧换新补贴政策为首次出台，对报废、更新购置符合条件的货车提供每辆车3-8万元的补贴，对更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池提供平均每辆车6万元的补贴，或将为汽车行业，尤其是新能源车行业带来重大利好。

所以，我们认为新能源当前的布局价值值得关注。板块当前或处于性价比较高的时刻，后续伴随“以旧换新”政策的进一步落地以及行业基本面的印证，板块行情或有望迎来反弹。看好新能源长期价值的投资者可以关注我们跟踪新能源板块的指数基金。

风险提示：

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我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。

#重磅！新能源大利好#

$交银国证新能源指数(LOF)C(OTCFUND|013453)$

$交银国证新能源指数(LOF)A(OTCFUND|164905)$